Dollar erreicht Jahreshoch, während Bitcoin unter 63.000 $ auf Fed-Zinserhöhungsspekulationen fällt

Der Dollarindex (DXY) erreichte am 23.06. die Marke von 101 – der höchste Stand seit Mai letzten Jahres. Der Grund für den Anstieg ist für den Kryptomarkt von großer Bedeutung. Statt eines reinen Safe-Haven-Kaufs aufgrund der Lage im Nahen Osten könnte dieser Anstieg ein Zeichen dafür sein, dass die Federal Reserve mit Zinssenkungen fertig ist und bald wieder Zinserhöhungen einleiten könnte. 

Bitcoin spürte die Auswirkungen sofort. Die neuesten Nachrichten der Fed zu künftigen Zinsentscheidungen haben dazu geführt, dass BTC unter die 63.000-Dollar-Marke gefallen ist und nun unter 62.500 Dollar gehandelt wird. Der DXY bildet den Kurs des US-Dollars gegenüber einem Korb wichtiger Währungen ab, und ein Anstieg auf 101 macht die meiste Schwäche des vergangenen Jahres in einem Zug wieder wett.

Analysten und Händler haben die Dollarstärke im Zusammenhang mit dem Iran-US-Konflikt bewertet. Die USA und der Iran bewegen sich auf ein 60-tägiges Waffenstillstandsabkommen zu, bei dem Gespräche fortgeführt werden sollen, um eine endgültige Einigung zwischen beiden Seiten zu erzielen. Der Rohölpreis ist stark auf rund 76 Dollar gefallen – ein Niveau, das zuletzt Anfang März erreicht wurde. Der Energieschock, der die Märkte weltweit erschüttert hat, lässt nach. 

Was jetzt passiert, ist, dass der Dollar steigt, obwohl die Kriegsängste nachlassen. Hätte der Kaufdruck wirklich mit dem Iran zusammengehangen, hätte das Gegenteil eintreten müssen. Zieht man die Geopolitik heraus, bleiben Zinserwartungen übrig – und diese haben sich stark in eine restriktive Richtung verschoben.

Neun Fed-Vertreter rechnen jetzt unter Warsh mit einer Zinserhöhung

Der Ton rund um künftige Zinsprojektionen der Fed hat sich unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh dramatisch verändert. Neun von neunzehn Vertretern rechnen nun damit, dass es in diesem Jahr mindestens eine Zinserhöhung geben wird. Die Inflation im Mai lag bei 4,2 % – mehr als doppelt so hoch wie das 2%-Ziel – und diese Zahl hat in den neuesten Projektionen erhebliches Gewicht. 

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung liegt bei 70,3 % bis September, 78,3 % bis Oktober und 86,1 % bis Dezember. Noch vor kurzem drehte sich die Debatte darum, wie viele Zinssenkungen kommen würden. Jetzt geht es darum, wie viele Zinserhöhungen bevorstehen. 

Quelle: CME Group 

Dollarstärke trifft Bitcoin am härtesten, wenn es um Zinsen geht 

Bitcoin wird in Dollar bewertet, daher macht ein stärkerer Dollar BTC für alle, die Euro, Yen oder Won halten, teurer. Ein steigender Dollar signalisiert zudem tendenziell eine straffere Liquidität und höhere Renditen, was Kapital in Richtung Bargeld und Staatsanleihen zieht und von einkommenslosen Vermögenswerten ablenkt.

Diese inverse Verbindung ist meistens locker. Sie wird in einem ganz bestimmten Fall viel enger – nämlich wenn der Dollar aufgrund von Zinserwartungen statt aus Angst steigt. Genau das ist die aktuelle Ausgangslage. Der Dollar steigt nicht, weil Investoren Angst haben. Er steigt, weil sie glauben, dass Geld bald teurer wird – und das ist die Art von Dollarstärke, mit der Bitcoin am schlechtesten umgeht.

ETF-Abflüsse richten echten Schaden an

Spot-Bitcoin-ETFs haben sich von Rückenwind zu einem Gegenwind gewandelt. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichnen laut Daten von SoSoValue nun sieben aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen. Seit der Woche des 15.05. sind 6,01 Milliarden Dollar aus Bitcoin-Spot-ETFs abgeflossen. Dieselben Produkte, die BTC beim Aufstieg auf neue Höchststände unterstützt haben, beschleunigen nun den Abschwung, und Tilgungen in diesem Ausmaß erzwingen Verkäufe, unabhängig davon, wo die Überzeugung liegt. 

Quelle: SoSoValue

Für BTC ist ein Schlusskurs oberhalb der 62.000-Dollar-Zone die entscheidende Marke, die auch mit dem einfachen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt übereinstimmt. Fast alles, was sich derzeit dagegen stellt, geht auf eine Quelle zurück: eine Fed, von der der Markt plötzlich glaubt, dass sie kurz davor ist, die Zügel anzuziehen. Das bullische Szenario braucht, dass diese Überzeugung zuerst bricht.

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