Der Milliardär, der die Blase von 2008 vorhergesagt hat, hat gerade Google verkauft, um diese 5 KI-Hardware-Aktien zu kaufen

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Stanley Druckenmiller verkaufte seinen gesamten Alphabet (NASDAQ:GOOG) Anteil im ersten Quartal 2026 und investierte den Erlös in SanDisk (NASDAQ:SNDK), Seagate Technology (NASDAQ:STX), Micron Technology (NASDAQ:MU), Broadcom (NASDAQ:AVGO) und Arm Holdings (NASDAQ:ARM). Der Milliardär, der Duquesne durch das Lesen makroökonomischer Zeichen aufgebaut hat und der im Jahr 2000 den Dot-com-Einbruch geschickt umgangen hat, trennte sich vom höchstbewerteten KI-Software-Franchise auf dem Markt und kaufte stattdessen die weniger glamouröse Hardware darunter.

Speicher, rotierende Festplatten, kundenspezifischer KI-Silizium und der CPU-Befehlssatz, den jedes Telefon und zunehmend jedes Rechenzentrum lizenziert. Welches Grundlagenmodell auch immer den KI-Krieg gewinnt – alle fünf dieser Unternehmen werden in etwa gleich vergütet.

Was der Handel tatsächlich bedeutet

Druckenmiller stieg aus einem Megacap mit einem Software-Services-Burggraben aus und baute sein KI-Engagement eine Etage tiefer neu auf. Die Kursentwicklung erklärt die Rotation. SanDisk ist in zwölf Monaten um 4.800 % gestiegen und allein seit Jahresbeginn im Januar um 736 %. Micron verzeichnet einen Gewinn von 875 % in zwölf Monaten. Seagate ist im Jahresverlauf um 705 % gestiegen und Arm hat seit Jahresbeginn 254 % gewonnen. Broadcom, das Schlusslicht der Gruppe, ist in zwölf Monaten immer noch um 58 % gestiegen, was in jedem anderen Jahr herausragend wäre.

Die These hinter dem Handel

Jedes Token, das ein LLM generiert, benötigt DRAM zum Training und NAND zur Bereitstellung. Micron legte im fiskalischen Q2 konkrete Zahlen zu dieser Abstraktion vor. Der Umsatz erreichte 23,86 Milliarden USD, ein Anstieg von 196,3 % im Jahresvergleich, während die Bruttomarge von 36,8 % im Vorjahr auf 74,4 % anstieg. Das Management prognostizierte für das laufende Quartal 33,5 Milliarden USD bei einer Bruttomarge von 81 % und erhöhte die Dividende um 30 %. CEO Sanjay Mehrotra bezeichnete Speicher als „strategisches Asset" im KI-Zeitalter. Das ist eine ungewöhnliche Formulierung für einen Mann, der dreißig Jahre lang ein bekanntermaßen zyklisches Rohstoffunternehmen geführt hat.

Seagate ist derselbe Handel in Form von rotierenden Festplatten. Der Umsatz im März-Quartal wuchs um 44,1 % auf 3,11 Milliarden USD, die Non-GAAP-Bruttomarge stieg auf 47,0 %, und der freie Cashflow erreichte 953 Millionen USD. CEO Dave Mosley sagte, Seagate trete in „eine neue Ära des strukturellen Wachstums ein, da KI-Anwendungen die Datenerstellung verstärken." Die Mozaic HAMR-Laufwerke sind bei fünf der weltgrößten Cloud-Kunden qualifiziert, wobei die Nearline-Produktion weitgehend bis Mitte 2026 ausgebucht ist. Broadcom und Arm runden den Handel auf der Compute-Seite ab und liefern kundenspezifisches Beschleuniger-Silizium sowie das CPU-IP, das jeder Hyperscaler jetzt lizenziert.

Ob Privatanleger folgen sollten

SanDisk nach einem starken Kursanstieg zu kaufen, ist ein anderer Handel als der, den Druckenmiller zu Beginn dieses Jahres gemacht hat. Die zugrundeliegende These bleibt intakt. Das Hyperscaler-Capex ist zugesagt, die Speicherpreise sind bis 2027 eng, und der HAMR-Speicher ist praktisch ausverkauft. Der Einstiegspreis übernimmt jetzt die Arbeit, die früher die These geleistet hat.

Das zusammengesetzte Sentiment für SanDisk liegt bei 74,55, bullisch mit mittlerer Zuversicht, während Microns Composite nach einer starken Mai-Rally auf 62,33 gefallen ist. Für einen rentenfokussierten Anleger ist der sauberste Ausdruck der Picks-and-Shovels-Idee der langsamere Zinseszins-Wert der Gruppe, Broadcom, der immer noch eine Dividende zahlt und gerade erst begonnen hat, sich zu bewegen. Die Rotation vom Penthouse zum Fundament ist die richtige Idee. Retail-Preise für das Fundament auf dem Allzeithoch zu zahlen, ist die schwierigere Frage – und eine, die Druckenmiller nicht beantworten musste.

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