Bespokes Morning Lineup – 17.06.26 – Umsatzeinbruch

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„Die Realität liegt falsch. Träume sind für die Wirklichkeit." – Tupac Shakur

Nachfolgend finden Sie einen Ausschnitt des Kommentars aus dem heutigen Morning Lineup. Starten Sie eine zweiwöchige Testversion von Bespoke Premium, um den vollständigen Bericht anzuzeigen.  

Nachdem der Nasdaq gestern zurückgeblieben war, führt er heute Morgen in der Vorbörse die Bewegung an, mit einem Gewinn von 0,5 %, während der S&P 500 nur 0,05 % zuzulegen scheint und der Dow leicht im Minus liegt. Die Treasury-Renditen sind leicht höher, während Rohöl nach einem viertägigen Rückgang von mehr als 15 % um 1 % zurückspringt. Gold und andere Edelmetalle sind moderat niedriger, während Bitcoin um über 1 % fällt.

Die asiatischen Aktien schlossen größtenteils höher, nachdem sie frühere Verluste aufgeholt hatten. Der einzige Verlierer in der Region war Hongkong, wo der Hang Seng um 0,8 % fiel. Südkorea hingegen schloss 1,6 % höher, während Japan 0,7 % höher handelte. In beiden Ländern waren die Schlusskurse Rekordhochs. In Japan stiegen die Importe etwas weniger als erwartet, während die Exporte höher ausfielen und im Jahresvergleich um 17 % auf ein Dreijahreshoch stiegen.

In Europa steigt der STOXX 600 im Mittagshandel um 0,4 %, wobei Spanien die Bewegung anführt und 0,5 % gewinnt. Deutschland hat nachgezogen, nachdem BMW die Jahresprognose aufgrund schwächerer erwarteter Margen gesenkt hat. Die Mai-VPI-Daten für die Eurozone stiegen um 0,1 % im Monatsvergleich, was genau den Erwartungen entsprach.

Neben dem heutigen Fed-Treffen haben wir gerade um 8:30 Uhr die Einzelhandelsumsätze erhalten, die höher als erwartet ausfielen (0,9 % gegenüber 0,6 %). Zwischen jetzt und der Fed-Ankündigung erhalten wir um 10:00 Uhr die Unternehmensvorräte und die offenen Aufträge für Eigenheime. Der eigentliche Fokus wird jedoch auf dem heutigen Fed-Treffen und der Pressekonferenz um 14:30 Uhr liegen. Da Warsh ein von Trump ernannter Beamter ist, besteht bereits ein Konsens unter vielen, dass er sich dem Willen des Präsidenten beugen wird. Wenn jedoch jemand, der in den Märkten tätig ist, aus seiner Erfahrung etwas gelernt hat, dann ist es, dass das, was der Konsens denkt, oft nicht eintritt – lassen Sie uns dem neuen Fed-Vorsitzenden also zumindest ein Treffen gönnen, bevor wir Schlussfolgerungen ziehen.

Die Sektorentwicklung war in der letzten Woche insgesamt positiv, aber es gab eine gewisse Streuung in den Handelspositionen jedes Sektors relativ zu seiner Handelsspanne. Finanzen (XLF) und Industrie (XLI) beendeten die gestrige Sitzung beide im „extremen" überkauften Bereich, während weitere fünf Sektoren im überkauften Bereich abschlossen. Hinter diesen Sektoren schlossen zyklische Konsumgüter (XLY) und Versorgungsunternehmen (XLU) den Tag im neutralen Bereich ab, während Kommunikationsdienste (XLC) und Energie (XLE) im überverkauften Bereich zurückblieben.

Mit einem Gewinn von 3,14 % in der letzten Woche ist der Technologiesektor (XLK) einer der fünf Sektoren im überkauften Bereich, aber nur knapp. Diese Stärke kommt trotz einiger erheblicher Schwäche im Softwaresektor. Der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ist in der letzten Woche um mehr als 1,5 % gesunken, und einige der größten Komponenten des ETF haben große Verluste verzeichnet.

Der folgende Schnappschuss zeigt die Performance der zehn größten Positionen im IGV ETF. Während Palo Alto (PANW) und CrowdStrike (CRWD) in der letzten Woche beide um über 5 % gestiegen sind, sind vier andere Aktien um über 5 % gefallen, darunter Adobe (ADBE), Oracle (ORCL) und Salesforce (CRM), die alle um mehr als 7,5 % gefallen sind.

Die Schwäche bei CRM war besonders ausgeprägt. Während die Aktie in den späten Maitagen bis zum ersten Junitag eine große Kurserholung erlebte, ging es seitdem stetig bergab, da die Aktie auf 52-Wochen-Tiefs zurückgekehrt ist.

Die Schwäche bei CRM war unerbittlich, und die Aktie geht in die heutige Sitzung mit einer 11-tägigen Verlustserie. Seit Marc Benioff das Unternehmen 2004 an die Börse brachte, ist dies bei Weitem die längste Verlustserie in der Geschichte des Unternehmens.

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