OpenAI Und Anthropic Könnten SpaceX's Rekord-IPO Zum Aufwärmen Machen

SpaceX absolvierte diese Woche ein rekordverdächtiges Börsendebüt und lässt Investoren abwägen, ob die KI-Labore OpenAI und Anthropic es nach ihrer Erstauflistung übertreffen können.

Wichtige Punkte:

SpaceX setzt die Marke von 1,77 Billionen Dollar

SpaceX bepreiste sein Angebot laut Marktberichten auf einen festen Kurs von 135 Dollar pro Aktie für 555,6 Millionen Aktien und begann den Handel an der Nasdaq unter dem Ticker SPCX. Die Kapitalaufnahme von rund 75 Milliarden Dollar bewertet das Unternehmen mit knapp 1,77 Billionen Dollar – weit über den 780 Milliarden Dollar, die einige Analysten als angemessen bezeichnet hatten. Diese Zahl gilt als die größte U.S. Erstauflistung aller Zeiten.

OpenAI und Anthropic schlugen beim Offenlegungsverfahren den entgegengesetzten Weg ein und reichten Anfang Juni jeweils einen vertraulichen Registrierungsentwurf ein, der die Absicht signalisiert, ohne ein Datum, einen Ticker oder einen Preis festzulegen. Anthropic gab seinen Entwurf am 01.06. bekannt, wenige Tage nachdem eine Finanzierungsrunde über 65 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden Dollar abgeschlossen wurde; OpenAI folgte eine Woche später.

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Pure-Play-KI lockt Nachfrage an

Das Argument für die Labore beruht auf dem, was Investoren noch nicht kaufen können.

Jahrelang erreichten Fondsmanager KI über Stellvertreter wie Chiphersteller und Cloud-Plattformen, und eine direkte Beteiligung an einem führenden Labor würde die Nachfrage aus den rund 8 Billionen Dollar erschließen, die in U.S. Geldmarktfonds geparkt sind. Anthropic meldete im Mai eine annualisierte Umsatzrate von 47 Milliarden Dollar, während OpenAI nach Abschluss einer Finanzierungsrunde über 122 Milliarden Dollar im März mit 852 Milliarden Dollar bewertet wurde.

Befürworter argumentieren, dass es sich um echte Unternehmen handelt und nicht um hohle Versprechen, da Abonnements und Unternehmensverträge bereits stetige Einnahmen generieren. Umsatz, nicht Versprechen, ist der Unterschied.

Angebot wirft Warnsignale auf

Skeptiker sehen eine Flut von Aktien statt eines Glücksfalls. Capital Economics schätzt, dass breitere Streubesitzanteile etwa 750 Milliarden Dollar an neuen Aktien auf den Markt bringen könnten, und stellte fest, dass Emissionsschübe die Spätphasen vergangener Boomphasen begleitet haben. Nur 4 % bis 5 % werden beim Start gehandelt, was das frühe Indexgewicht begrenzt.

Kommentatoren haben auch davor gewarnt](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-12/spacex-anthropic-openai-ipos-are-a-red-flag-for-stock-market-s-future), dass die Aufnahme von drei riesigen Auflistungen in rascher Folge für jeden Markt selten ist. SpaceX fügt eine Besonderheit hinzu, da es eher als KI-benachbart denn als reines Labor eingestuft wird, wobei Raketen, Satelliten und Starlink den Großteil seines Umsatzes von 18,7 Milliarden Dollar im Jahr 2025 ausmachen und künstliche Intelligenz nur durch den Kauf von xAI hinzukommt.

Die jüngere Geschichte zeigt, wie stark die Anziehungskraft gewesen ist. Cerebras, ein KI-Chiphersteller, eröffnete bei seinem Debüt im Mai rund 89 % über seinem Ausgabepreis. Diese Resonanz setzte den Ton für die nun dahinter anstehenden Auflistungen, in dem Jahr, das ein Rekordjahr für U.S. IPOs werden könnte, wobei die drei Deals allein etwa 200 Milliarden Dollar anziehen könnten.

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