CFTC-Genehmigung für Bitcoin Perpetual Futures, Kalshi wird erstes gelistetes Produkt

In einer bedeutenden Entwicklung haben die Vereinigten Staaten erstmals die Tür für regulierten Bitcoin-Perpetual-Futures-Handel im Inland geöffnet, nachdem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) KalshiEX am Freitag die Genehmigung zur Notierung des Produkts erteilt hat.

Zum Thema äußerte sich Kalshi-CEO Tarek Mansour: „Dies markiert Kalshis Entwicklung vom Marktführer für Prognosemärkte zur Derivatebörse der nächsten Generation", sagte er.

CFTC-Vorsitzender Michael Selig bezeichnete die Entwicklung als „einen bedeutenden Schritt nach vorne" und ordnete sie als Teil eines breiteren Bestrebens ein, die Vereinigten Staaten als globales Zentrum für digitale Asset-Innovation zu positionieren. „Die heutige Maßnahme zur Onshore-Bringung von Krypto-Asset-Perpetuals spiegelt das Engagement der CFTC wider, verantwortungsvolle Innovation zu fördern und gleichzeitig sicherzustellen, dass diese neuartigen Produkte an regulierten Börsen gehandelt werden, die Kundenschutz und Marktintegrität wahren", schrieb Selig.

Das Produkt im Mittelpunkt der Genehmigung ist Kalshis BTCPERP-Kontrakt, ein Perpetual-Futures-Instrument ohne festes Verfallsdatum. Bis jetzt haben Perpetual Futures den Krypto-Derivatehandel weltweit dominiert, waren jedoch für US-Teilnehmer über regulierte inländische Kanäle weitgehend unerreichbar, was Händler zu Offshore- oder weniger regulierten Handelsplätzen drängte und die Liquidität für inländische Unternehmen fragmentierte. Kalshi ist das erste Unternehmen in der US-Geschichte, das das Produkt an einer regulierten inländischen Börse anbietet.

Die neu genehmigten Kontrakte werden unter strengen Compliance-Anforderungen betrieben, die Hebelkontrolle, Meldepflichten und Anlegerschutzstandards abdecken. Die Anordnung der CFTC verpflichtet Kalshi zur Einhaltung der Compliance-Regeln, die gemäß dem Commodity Exchange Act durchgesetzt werden. Kalshi strebt zudem an, die Abdeckung von Krypto-Perpetuals auf mehr als ein Dutzend Kryptowährungen auszuweiten, vorbehaltlich weiterer regulatorischer Prüfung.

Unterdessen veröffentlichte die CFTC am Donnerstag zusammen mit der Genehmigung eine Grundsatzerklärung und zwei No-Action-Schreiben. Eines dieser Schreiben erlaubt Coinbase Financial Markets, US-Kunden Zugang zu Perpetual Futures und Optionen über die in Dubai ansässige Derivatebörse Deribit zu gewähren.

Das Schreiben befasst sich auch damit, wie US-Broker ihren Kunden Zugang zu Perpetual-Kontrakten ermöglichen können, die an ausländischen Handelsplätzen notiert sind. Gemäß dem Rahmen können US-Kunden über einen einzigen CFTC-regulierten Futures-Kommissionshändler auf Offshore-Krypto-Derivatemärkte zugreifen, was die Abhängigkeit von unregulierten Kanälen verringert.

Die Genehmigungen bauen auf gemeinsamen Leitlinien auf, die im März von der CFTC und der U.S. Börsenaufsichtbehörde SEC herausgegeben wurden und die Klassifizierung digitaler Assets klärten sowie einen besser koordinierten Aufsichtsrahmen zwischen den beiden Regulierungsbehörden festlegten.