Cổ phiếu SpaceX (SPCX) giảm 24% — Liệu việc được thêm vào Russell 1000 có thể thay đổi tình hình?

TLDR

• Cổ phiếu SpaceX giảm 1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Sáu xuống còn $151,46, kéo dài đà giảm 24% trong sáu phiên giao dịch kể từ IPO ngày 12/06
• Cổ phiếu này đã ngắn ngủi xuống dưới mức $150 — mức giá mà nó chưa bao giờ đóng cửa dưới kể từ khi mở cửa ở mức đó vào ngày ra mắt
• SpaceX sẽ được thêm vào chỉ số Russell 1000 sau khi thị trường đóng cửa thứ Sáu, được phân loại là 90,4% tăng trưởng và 9,6% giá trị
• Các quỹ Index ETF thụ động theo dõi các chỉ số Russell sẽ cần mua ước tính $3 tỷ cổ phiếu SpaceX, theo Jefferies
• SpaceX cũng dự kiến gia nhập Nasdaq 100 vào tháng 7, điều này sẽ buộc các quỹ lớn như Invesco QQQ ETF phải mua vào

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) giảm 1% xuống $151,46 trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thứ Sáu, có lúc xuống dưới mức $150 — mức mà nó chưa bao giờ đóng cửa dưới kể từ khi IPO ngày 12/06 mở cửa ở đúng mức giá đó.

Space Exploration Technologies Corp, SPCX

Diễn biến này kéo dài giai đoạn khó khăn của cổ phiếu. Kể từ mức cao trong phiên $225,64 vào ngày 16/06, SPCX đã giảm khoảng 24% trong sáu phiên giao dịch tính đến khi đóng cửa thứ Năm ở mức $153.

Đợt bán tháo diễn ra khi các nhà đầu tư rút lui khỏi các cổ phiếu AI và công nghệ có định giá cao. SpaceX lỗ $4,9 tỷ năm ngoái, và cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 107 lần doanh thu năm 2025. Để so sánh, Nvidia giao dịch ở khoảng 21 lần doanh thu.

Khoảng cách định giá này đã thu hút sự chú ý. Quy mô của đợt giảm đủ lớn để khiến CEO Elon Musk mất đi danh hiệu nghìn tỷ phú.

OpenAI cũng được cho là đang xem xét lại thời điểm IPO của mình sau màn ra mắt đầy biến động của SpaceX, theo The New York Times, dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này.

Việc thêm vào Russell 1000 có thể thúc đẩy nhu cầu

Bất chấp sự yếu kém gần đây, thứ Sáu mang đến một yếu tố xúc tác tiềm năng. SpaceX dự kiến sẽ được thêm vào chỉ số Russell 1000 sau tiếng chuông đóng cửa, như một phần trong quá trình tái cơ cấu chỉ số nửa năm của FTSE Russell.

FTSE Russell đã nới lỏng các quy tắc của mình vào đầu năm nay để đưa nhanh các IPO lớn vào các chỉ số. SpaceX sẽ gia nhập được phân loại là 90,4% tăng trưởng và 9,6% giá trị, với đợt đánh giá lại dự kiến vào tháng 12.

Việc bổ sung này quan trọng vì các quỹ thụ động theo dõi các chỉ số Russell — như iShares Russell 1000 ETF (IWB) — bắt buộc phải nắm giữ cổ phiếu SpaceX khi nó gia nhập. Jefferies ước tính các quỹ đó sẽ cần mua gần $3 tỷ SPCX để khớp với điểm chuẩn của họ.

Hoạt động mua này dự kiến sẽ tập trung trong một khoảng thời gian hẹp gần giờ đóng cửa thị trường thứ Sáu, khi các nhà quản lý quỹ cố gắng hạn chế sai số theo dõi. Thị trường quyền chọn đang định giá một biến động khoảng 3,6% theo cả hai hướng vào cuối ngày.

Bức tranh Nasdaq 100 và S&P 500

SpaceX cũng được kỳ vọng sẽ được thêm vào Nasdaq 100 vào tháng 7. Điều đó sẽ yêu cầu các quỹ lớn bao gồm Invesco QQQ ETF phải mua cổ phiếu này, thêm một lớp nhu cầu do chỉ số thúc đẩy.

S&P 500 hiện vẫn nằm ngoài tầm tay. S&P Global đã chặn việc đưa SpaceX vào sau khi từ chối thay đổi tiêu chí lợi nhuận cho các IPO có vốn hóa lớn. Để đủ điều kiện, một công ty phải có lợi nhuận trong quý gần nhất và trong bốn quý liên tiếp trước đó — một tiêu chí mà SpaceX hiện chưa đáp ứng được.

Vốn hóa thị trường của SpaceX ở mức khoảng $2 nghìn tỷ, đưa nó vào khoảng tương đương Amazon. Tuy nhiên, chỉ khoảng $100 tỷ trong số đó là cổ phiếu được giao dịch công khai, phần còn lại do Musk, người nội bộ và nhân viên nắm giữ.

Việc Tesla được thêm vào S&P 500 năm 2020 đã kích hoạt một đợt squeeze đóng cửa khiến cổ phiếu đó tăng 6% trong ngày.

Bài đăng SpaceX (SPCX) Stock Down 24% — Can the Russell 1000 Addition Turn Things Around? xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.