Tổng quan
Các nhà đầu tư toàn cầu đã phải chịu đựng một ngày cuối tuần biến động. Khi Bộ Ngoại giao Thụy Sĩ xác nhận việc hủy bỏ các cuộc đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran đã lên kế hoạch thứ Sáu tuần trước, hợp đồng tương lai chỉ số tiền điện tử và vốn chủ sở hữu đã bị bán tháo lúc mở cửa hôm thứ Hai. Sau đó, trong một sự đảo ngược đáng kể buổi chiều ngày 22 tháng 6, các nhà hòa giải Qatar và Pakistan đã cùng xác nhận rằng các cuộc đàm phán cấp cao tại khu nghỉ dưỡng Bürgenstock ở Thụy Sĩ đã kết thúc với tiến bộ đáng kể, đưa cả hai bên giai đoạn thảo luận kỹ thuật tiếp theo. Thị trường thở ra: hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ chuyển từ sang tăng, dầu thô Brent và WTI đều giảm qua ngưỡng 80 USD và chứng khoán châu Á - Thái Bình
Bài viết này đặt sự đảo ngược địa chính trị trong bối cảnh đủ của nó - kết hợp các dư chấn của đợt IPO kỷ lục của SpaceX tuần trước và các tín hiệu chính sách diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới Kevin Warsh - và giá điều gì xảy ra tiếp theo đối với thị trường chứng khoán, dầu mỏ và tiền điện tử.
Những điều rút ra chính
Qatar và Pakistan xác nhận các cuộc đàm phán Mỹ-Iran Thụy Sĩ đã kết thúc trong một "bầu không khí tích cực và mang tính xây dựng", chuyển sang các cuộc đàm phán cấp kỹ thuật trong khuôn khổ MoU kéo dài 60 ngày
Dầu thô Brent giao dịch ở mức 78,96 USD, dưới 80 USD lần đầu tiên kể từ tháng 3; WTI giảm xuống khoảng 76,05 USD, giảm hơn 8,5% trong tuần ở mức đáy
Giá dầu giảm làm giảm lạm phát do năng lượng, tạo điều kiện cho Fed giữ lãi suất thay vì tăng
SpaceX (NASDAQ: SPCX) đã hoàn thành đợt IPO lớn nhất trong lịch sử ngày 12 tháng 6, với giá 135 USD / cổ phiếu và đóng cửa tăng 19,2% khi ra mắt; cổ phiếu giao dịch quanh mức 185 USD tính đến ngày 22 tháng 6
Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh đã báo hiệu một lập trường diều hâu trong cuộc họp báo đầu tiên của mình, với 9 trong số 18 thành viên FOMC ủng hộ ít nhất một lần tăng lãi suất năm 2026
Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phục hồi sau đợt sụt giảm thị trường mở hôm thứ Hai khi sự lạc quan về thỏa thuận Iran trở lại
Cốt truyện: Tại sao các cuộc đàm phán Mỹ-Iran được hồi sinh
Câu chuyện thị trường cuối tuần đã thay đổi nhiều lần trong vòng chưa 72 giờ.
Thứ Sáu tuần trước,
Bộ Ngoại giao Thụy Sĩ xác nhận việc hủy bỏ các cuộc đàm phán đã được lên kế hoạch để khởi động giai đoạn kỹ thuật của các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, kích hoạt bán ngay lập tức trên thị trường tiền điện tử và tương lai. Các nhà giao dịch lo ngại rằng sự đổ vỡ trong ngoại giao sẽ khôi phục áp lực lên eo biển Hormuz và khôi phục sự không chắc chắn về nguồn cung dầu của Iran.
Đến Chủ nhật, bức tranh đã bắt đầu thay đổi.
Al Jazeera đưa tin rằng Thủ tướng Pakistan Shehbaz Sharif, Thống chế Lục quân Asim Munir và Thủ tướng Qatar Sheikh Mohammed bin Abdulrahman Al Thani đều có mặt tại Bürgenstock trước cuộc đàm phán. Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff và Jared Kushner đã có mặt trên mặt đất, và Phó Tổng thống JD Vance đã bay thứ Bảy, nói rằng ông cảm thấy "tuyệt vời về nơi chúng tôi đang ở".
Đến chiều thứ Hai,
Iran International xác nhận rằng phái đoàn Iran, do Ngoại trưởng Abbas Araghchi và Chủ tịch Quốc hội Mohammad Bagher Ghalibaf dẫn đầu, đã dành khoảng 18 giờ trong các cuộc đàm phán chuyên sâu trước khi khởi hành. Qatar và Pakistan xác nhận rằng phiên họp đã kết thúc một cách xây dựng. Bộ Ngoại giao Iran xác nhận các cuộc thảo luận đã vượt ra ngoài các tranh chấp thực hiện ngay lập tức khuôn khổ cho một thỏa thuận cuối cùng.
Bối cảnh là
Biên bản ghi nhớ Islamabad , được ký hồi đầu tháng, trong đó thiết lập thời hạn đàm phán 60 ngày (có thể mở rộng theo sự đồng ý của hai bên). Các vấn đề cốt lõi bao gồm việc dỡ bỏ hoàn toàn chương trình hạt nhân của Iran, tiếp cận eo biển Hormuz vĩnh viễn và Iran ngừng hỗ trợ các lực lượng ủy nhiệm khu vực.
Thị trường phản ứng ngay lập tức. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, vốn đã mở cửa thấp hơn trong tuần do tin tức bị hủy đàm phán, đã đảo ngược hướng đi khi xác nhận về tiến trình ngoại giao được lọc qua.
Dầu dưới $80: Đọc tín hiệu cung cấp
Thị trường dầu mỏ là phiên dịch trực tiếp nhất về sự phát triển của Mỹ-Iran thành dữ liệu lạm phát trong thế giới thực.
CNBC báo cáo rằng dầu thô Brent ổn định ở mức 78,96 đô la - mức đóng cửa đầu tiên dưới 80 đô la kể từ tháng 3 - trong khi WTI ổn định ở mức 76,05 đô la, với cả hai điểm chuẩn đều công bố mức hàng tuần hơn 8,5% ở mức thấp hàng tuần.
Dữ liệu kinh tế giao dịch cho thấy WTI ở mức khoảng 77,54 đô la ngày 22 tháng 6, giảm hơn 17% trong tháng nhưng vẫn cao hơn khoảng 13% so với mức năm trước.
Ba lực cấu trúc đang giữ áp lực giảm đối với dầu thô:
Đầu tiên, các thùng dầu của Iran đang tái gia nhập thị trường. Theo MoU, Iran đã vận chuyển dầu thô qua eo biển Hormuz với khối lượng cao nhất kể từ khi xung đột bắt đầu. Theo
báo cáo dữ liệu thương mại của Iran International , dầu thô Iran Light giao tháng 7 đang được cung cấp với mức chiết khấu từ $2,50 đến $5 mỗi thùng so với Brent - một sự gia tăng đáng kể so với mức chiết khấu khoảng $1 được thấy trước khi ngừng bắn.
Thứ hai, các nhà sản xuất vùng Vịnh đang khôi phục sản lượng. Kuwait đã dỡ bỏ mọi tuyên bố bất khả kháng về hoạt động thượng nguồn và đang tiến hành khôi phục sản lượng từ dưới 600.000 thùng / ngày trở lại mức 2,6 triệu thùng trước chiến tranh. Các tàu chở dầu của Ả Rập Xê Út cũng đã nối lại quá cảnh eo biển.
Thứ ba, sự phục hồi nhu cầu của Trung Quốc phải đối mặt với giới hạn cơ cấu.
OilPrice.com, trích dẫn Rystad Energy and Energy Aspects , ước tính rằng 200.000 đến 600.000 thùng mỗi ngày nhu cầu nhiên liệu vận tải bị phá hủy trong cuộc xung đột có thể không trở lại năm 2026, với Energy Aspects đặt tổn thất vĩnh viễn khoảng 300.000 thùng mỗi ngày.
Đối với thị trường chứng khoán và tiền điện tử, sự suy giảm của dầu trực tiếp chuyển thành quỹ đạo lạm phát nhẹ nhàng hơn. Năng lượng là một trong những thành phần chuyển tiếp mẽ nhất của CPI. Nếu giá bơm tiếp tục giảm, áp lực giá tiêu dùng sẽ giảm bớt và trường hợp Fed tăng lãi suất sẽ suy yếu - một kịch bản hỗ trợ rộng rãi cho các tài sản rủi ro.
Hiệu ứng Warsh: Một Chủ tịch Fed mới diều hâu làm phức tạp bức tranh
Sự đảo ngược địa chính trị diễn ra trong bối cảnh chính sách tiền tệ mà bản thân nó đã trở thành nguồn gốc của sự lo lắng của thị trường.
Kevin Warsh đã được
xác nhận là Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang thứ 17 ngày 13 tháng 5 năm 2026 bởi một cuộc bỏ phiếu của Thượng viện 54-45 - xác nhận gây chia rẽ nhất cho một Chủ tịch Fed trong lịch sử hiện đại. Ông thừa hưởng một trường lạm phát đã nằm trên mục tiêu 2% của Fed trong năm năm, với CPI tháng 4 ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong ba năm.
Tại cuộc họp báo FOMC đầu tiên của mình ngày 17 tháng 6, Warsh đã đưa ra một thông điệp làm xáo trộn thị trường. Như
PBS News đã đưa tin , ông tuyên bố: "Chúng tôi đã bỏ lỡ [lạm phát] trong năm năm và chúng tôi sẽ khắc phục điều đó". Biểu đồ chấm của Fed tiết lộ chín trong số 18 quan chức FOMC hiện mong đợi ít nhất một lần tăng lãi suất cuối năm - một sự thay đổi đáng kể so với tháng 3, khi không có quan chức nào tăng lãi suất. Warsh từ chối gửi dự báo lãi suất của riêng mình, một tín hiệu có chủ ý phù hợp với những lời chỉ trích của ông về âm mưu chấm như một công cụ truyền thông.
Tuy nhiên, có một động lực bù đắp có ý nghĩa.
Như nghiên cứu thu nhập cố định của Charles Schwab đã lưu ý , Warsh đã lập luận rằng tăng năng suất do AI điều khiển là "không lạm phát về mặt cấu trúc" và tin rằng nền kinh tế có thể chạy với tốc độ thấp hơn nếu công nghệ đáp ứng tiềm năng của nó. Nếu giá dầu giảm mang lại bất ngờ lạm phát giảm trong dữ liệu quý 3, Warsh sẽ có vỏ bọc chính trị và phân tích để nắm giữ - và kịch bản đó chính xác là những gì thị trường dầu đang bắt đầu định giá.
Phân tích sau điều trần của Invesco mô tả giọng điệu của Warsh là "ôn hòa, thực dụng và tôn trọng sự độc lập của thể chế" về sự cân bằng - cho thấy thị trường ban đầu có thể đã quá tải các tín hiệu diều hâu so với đường lối chính sách thực tế.
Hậu quả IPO của SpaceX: Sự hỗn loạn ra mắt lớn nhất thế giới
Sự kiện thị trường lớn khác của tuần trước là đợt chào bán công khai của SpaceX - đợt IPO lớn nhất trong lịch sử với một biên độ đáng kể.
Theo phạm vi bảo hiểm IPO của CNBC , SpaceX có giá 135 đô la mỗi cổ phiếu ngày 12 tháng 6, huy động được khoảng 75 tỷ đô la. Cổ phiếu mở cửa ở mức 150 đô la và đóng cửa ngày ở mức 160,95 đô la - tăng 19,2% trong ngày đầu tiên - giao dịch hơn 500 triệu cổ phiếu, tiếp cận kỷ lục khối lượng ra mắt năm 2012 của Facebook. Vốn hóa thị trường của công ty nhanh chóng vượt quá 2 nghìn tỷ đô la, xếp thứ sáu trong số các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ.
Phân tích sau khi ra mắt của CNBC lưu ý rằng SPCX đạt mức cao nhất mọi thời đại là $225,64 ngày 16 tháng 6 trước khi bắt đầu giai đoạn điều chỉnh. Tính đến ngày 22 tháng 6,
Investing.com dữ liệu cho thấy giao dịch cổ phiếu ở mức $185,00, giảm so với mức đóng cửa trước đó là $191,82, với mức thấp nhất trong ngày là $172,11.
Cuộc tranh luận về định giá vẫn còn sống. Morningstar có mục tiêu giá 63 đô la dựa trên phân tích dòng tiền chiết khấu, trong khi mục tiêu 165 đô la của NewStreet Research phản ánh một luận điểm đầu tư lâu năm đòi hỏi một khoảng thời gian từ 20 đến 25 năm, lưu ý rằng SpaceX nắm giữ "ít nhất 10 năm dẫn đầu" về khả năng ra mắt. Công ty đã báo cáo khoản ròng 4,3 tỷ đô la trong quý 1 năm 2026, với vốn đầu tư 10,1 tỷ đô la - chủ yếu hướng đến cơ sở hạ tầng AI.
Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiếp xúc mà không có tài khoản giới của Hoa Kỳ,
MEXC cung cấp giao dịch chứng khoán mã hóa SpaceX (SPCXX), cho phép tham gia bán lẻ toàn cầu một trong những câu chuyện hậu IPO được theo dõi nhiều nhất năm 2026.
Xem gì tuần tới
Một số chất xúc tác ngắn hạn sẽ xác định liệu sự phục hồi hình chữ V trong tài sản rủi ro kéo dài hay dần:
Dữ liệu lạm phát PCE : Là thước đo lạm phát ưa thích của Fed, một softer-than-expected bản in PCE sẽ làm giảm đáng kể xác suất tăng lãi suất năm 2026 và cung cấp một luồng gió có ý nghĩa cho cổ phiếu và tiền điện tử.
Tiến độ đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran : Khuôn khổ MoU 60 ngày cho phép cả hai bên cho đến giữa tháng 8 để hoàn tất một thỏa thuận. Bất kỳ dấu hiệu nào về tiến bộ có ý nghĩa - đặc biệt là về chương trình hạt nhân của Iran - sẽ giữ cho giá dầu ổn định và duy trì độ nghiêng rủi ro hiện tại. Một sự đảo ngược sẽ ngay lập tức định giá lại kỳ vọng năng lượng và lạm phát.
Nhận xét công khai của Warsh : Mặc dù Warsh đã báo hiệu sự ưu tiên cho việc liên lạc ít thường xuyên hơn của Fed, bất kỳ tuyên bố công khai nào sẽ được phân tích chặt chẽ để gợi ý về hướng đi của cuộc họp FOMC tháng 9.
Hành động giá SPCX : Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu đang điều chỉnh từ mức cao với $186- $190 đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ngắn hạn. Sự phục hồi thị trường rộng lớn hơn có thể cung cấp chất xúc tác cho sự phục hồi kỹ thuật, do nhu cầu bán lẻ cơ bản mẽ.
Phản ứng thị trường tiền điện tử : Bitcoin và các altcoin lớn rất nhạy cảm với các đầu vĩ mô giống nhau - dầu, kỳ vọng lạm phát và tín hiệu chính sách của Fed. Nếu cả ba điểm theo hướng thuận lợi tuần tới, phân bổ tiền điện tử thể chế có thể cải thiện ở mức biên.
Nhóm nghiên cứu xung tiền điện tử MEXC - Triển vọng độc quyền
Sự đảo ngược đáng kể trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran cuối tuần này cho thấy một đặc điểm cấu trúc của 2026 thị trường: rủi ro sự kiện địa chính trị đang tạo ra sự biến động cực kỳ ngắn hạn ngày càng tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản trong trung hạn.
Về dầu, dầu Brent phá vỡ 80 đô la không chỉ đơn thuần là một câu chuyện cung cấp. Nó phản ánh một thị trường bắt đầu giảm cân bằng mới trong đó dầu thô Iran tham gia mở hơn thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, những cơn gió ngược về phía cầu cơ cấu từ Trung Quốc - ước tính lên tới 600.000 thùng mỗi ngày do nhu cầu vĩnh viễn - cho thấy rằng ngay cả một giải pháp địa chính trị hoàn chỉnh cũng sẽ không đưa dầu trở lại mức cao nhất trong thời chiến. Đây là sự giảm lạm phát về mặt cấu trúc đối với nền kinh tế toàn cầu, và nó phù hợp - có lẽ là trùng hợp - với luận điểm giảm phát do AI của Warsh.
Về chính sách tiền tệ, sự diều hâu ở cấp độ bề mặt từ cuộc họp báo đầu tiên của Warsh có thể chứng tỏ nhiều tiếng sủa hơn là cắn. Chủ tịch Fed phải đối mặt với một trường hạn chế về mặt chính trị: Trump muốn cắt giảm lãi suất, cựu Chủ tịch Powell vẫn ở trong Hội đồng quản trị như một người có ảnh hưởng điều tiết và bản thân ủy ban bị chia rẽ. Nếu dữ liệu CPI quý 3 phản ánh việc thông qua chi phí năng lượng thấp hơn, Warsh có thể thấy việc giữ lãi suất ổn định dễ dàng hơn và yêu cầu tiến độ ổn định giá cả mà không có xích mích chính trị của việc tăng thực tế.
Cụ thể về tiền điện tử, động lực quan trọng cần theo dõi là sự tương tác giữa phân bổ thể chế và tâm lý bán lẻ. IPO của SpaceX đã chứng minh rằng sự thèm muốn bán lẻ đối với các tài sản có độ tin cậy cao, biến động cao vẫn còn dữ dội - hơn 100 tỷ đô la trong các đơn đặt hàng bán lẻ cho SPCX. Một phần năng lượng đầu cơ đó, khi cổ phiếu điều chỉnh từ mức cao, có thể xoay quanh các thị trường tiền điện tử để tìm kiếm mức phí bảo hiểm biến động tương đương. Mối tương quan của Bitcoin với tâm lý rủi ro vĩ mô đã tăng lên đáng kể kể kể từ năm 2024;Trong một kịch bản mà dầu giảm, lạm phát đang hạ nhiệt và Fed đang trì hoãn, BTC đã hoạt động tốt hơn trong lịch sử.
Quan điểm cốt lõi của chúng tôi: không có sự cố quan trọng trong các cuộc đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran, bối cảnh vĩ mô trong 2-4 tuần tới đang dần hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Sự kết hợp của dầu thấp hơn, less-hawkish-than-feared Fed và thị trường chứng khoán phục hồi tạo ra một thiết lập mang tính xây dựng cho Bitcoin và các altcoin lớn - mặc dù tuyên bố công khai tiếp theo của Warsh vẫn là rủi ro sự kiện lớn nhất.
FAQ
Q1: Điều gì xảy ra với tiền điện tử nếu các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đổ vỡ một lần nữa?
Một sự cố mới có thể sẽ giá dầu lên cao hơn, làm dấy lên lo ngại lạm phát và làm tăng khả năng Fed tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn thường nén định giá tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin và các altcoin lớn. Các nhà đầu tư nên theo dõi dữ liệu vận chuyển của Eo biển Hormuz như một chỉ báo thời gian thực nhất về việc liệu thỏa thuận có được giữ hay không.
Q2: Brent dưới 80 đô la là cơ hội mua hay là dấu hiệu của sự suy yếu hơn nữa?
Nguồn cung cơ cấu nhô ra từ việc tái nhập dầu thô của Iran và sự phục hồi sản lượng của OPEC cho thấy dầu phải đối mặt với áp lực tiếp tục trong thời gian tới. Tuy nhiên, bất kỳ sự đảo ngược ngoại giao nào cũng có thể gây ra một sự thay đổi mẽ. Chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng trường hiện tại để giá các vị thế liên quan đến lạm phát thay vì thực hiện các cuộc gọi dầu định hướng hoàn toàn dựa trên kỹ thuật.
Câu 3: Lập trường diều hâu của Kevin Warsh ảnh hưởng cụ thể đến Bitcoin như thế nào?
Bitcoin trong lịch sử nhạy cảm với lãi suất thực hơn là lãi suất danh nghĩa. Nếu sự diều hâu của Warsh giữ cho lãi suất danh nghĩa tăng nhưng dầu giảm làm giảm kỳ vọng lạm phát, thì lãi suất thực có thể không tăng một cách có ý nghĩa - đó là một trường có nhiều sắc thái hơn và có khả năng thuận lợi cho Bitcoin hơn là câu chuyện tiêu đề cho thấy.
Q4: Làm thế nào tôi có thể giao dịch tài sản liên quan đến SpaceX trên MEXC?
MEXC cung cấp cổ phiếu mã hóa SpaceX (SPCXX), cho phép người dùng toàn cầu giao dịch mức giá SpaceX 24 / 7 mà không cần tài khoản giới của Hoa Kỳ. Nền tảng này hỗ trợ tham gia phân đoạn và cấu trúc phí cạnh tranh.
Câu 5: Liệu thị trường châu Á - Thái Bình Dương có duy trì được sự phục hồi hình chữ V?
Sự phục hồi hiện tại là mong manh và phụ thuộc sự kiện. Các tín hiệu tích cực liên tục từ các cuộc đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran và bản in PCE sẽ cung cấp hai chất xúc tác có nhiều khả năng kéo dài đà tăng đến cuối tháng 6. Các nhà đầu tư tài sản liên kết Nikkei và Kospi nên theo dõi chặt chẽ cả hai biến số.
Câu 6: Tôi có thể giao dịch tiền điện tử và tài sản vĩ mô tương quan dầu ở đâu?
MEXC cung cấp quyền truy cập hợp đồng tương lai, hàng hóa được mã hóa và các cặp tiền điện tử theo dõi các chủ đề vĩ mô bao gồm giá năng lượng và chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ. Người dùng toàn cầu có thể đăng ký và bắt đầu giao dịch trong vòng vài phút.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc hướng dẫn tài chính. Thị trường tiền điện tử và tài chính có rủi ro đáng kể và giá cả có thể dao động đáng kể. Hiệu suất trong quá khứ không phải là dấu hiệu của kết quả trong tương lai. Người đọc nên tiến hành thẩm định riêng và tham khảo ý kiến của một cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Nhóm nghiên cứu xung tiền điện tử MEXC không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc phụ thuộc nội dung này.
Về tác giả
Bài viết này được thực hiện bởi Nhóm nghiên cứu xung tiền điện tử MEXC, một nhóm chuyên cung cấp phân tích nghiêm ngặt, kịp thời về sự phát triển kinh tế vĩ mô toàn cầu, thị trường tiền điện tử và xu hướng tài sản kỹ thuật số.
MEXC là sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số hàng đầu toàn cầu cung cấp giao dịch giao ngay, tương lai, sản phẩm tiết kiệm và cổ phiếu được mã hóa cho người dùng trên toàn thế giới.
Nguồn
Bạn muốn truy cập nhanh nhất các bản cập nhật mới nhất của MEXC? Tham gia nhóm Telegram chính
thức của chúng tôi ngay bây giờ!