Акции MercadoLibre (MELI) падают на 7%, так как разочаровывающая прибыль перевешивает превышение выручки

TLDR

• MELI упал более чем на 7% на внеурочных торгах после того, как показатели прибыли за 1 квартал не оправдали ожиданий аналитиков
• EPS составил $8,23, не дотянув до консенсуса $9,37 на $1,14
• Выручка выросла на 49% в годовом исчислении до $8,85 млрд, превысив прогнозы на $530 млн
• Рост числа уникальных покупателей в Бразилии составил 32% г/г — самый быстрый темп за пять лет
• Кредитный портфель вырос на 87% г/г до $14,6 млрд — наибольший квартальный прирост в номинальном выражении

MercadoLibre (MELI) упал более чем на 7% на внеурочных торгах в четверг после того, как показатели прибыли за 1 квартал 2026 года не оправдали ожиданий аналитиков, несмотря на то что компания продемонстрировала самый быстрый рост выручки почти за четыре года.

MercadoLibre, Inc., MELI

Акция выросла на 1,6% в ходе основной сессии до выхода результатов.

MELI сообщил о скорректированном EPS в размере $8,23, не дотянув до консенсуса аналитиков $9,37 на $1,14. Этот показатель также оказался ниже прошлогодних $9,74.

Выручка за квартал достигла $8,85 млрд, увеличившись на 49% в годовом исчислении и превысив консенсус-прогноз в $8,29 млрд на $530 млн. Это самый высокий темп роста выручки со 2 квартала 2022 года.

Общий объём торгов товарами (GMV) вырос на 42% г/г на платформе. Мексика лидировала с ростом на 48%, тогда как Бразилия показала рост на 54%. Общий объём платежей вырос на 50% до $87,2 млрд.

Чистая прибыль составила $417 млн при марже 4,7%. Операционная прибыль составила $611 млн, что отражает операционную маржу 6,9%. Свободный денежный поток составил -$56 млн, что примерно соответствует показателю 1 квартала прошлого года.

MercadoLibre указала на решение снизить порог бесплатной доставки в Бразилии как на ключевой фактор. Число уникальных покупателей в Бразилии выросло на 32% г/г — самый быстрый темп за пять лет. Количество проданных товаров резко выросло на 56% г/г, что более чем вдвое превышает рост на 26%, зафиксированный во 2 квартале 2025 года до изменения порога.

GMV Бразилии вырос на 38% г/г в нейтральном по валюте выражении.

Финтех-сегмент ускоряет темп роста

Финтех-сегмент продолжал расширяться. Число ежемесячно активных пользователей достигло 83 млн, увеличившись на 29% г/г.

Кредитный портфель вырос на 87% г/г до $14,6 млрд — наибольший квартальный прирост в номинальном выражении. Активы под управлением выросли на 77% г/г до почти $20 млрд.

Выручка от коммерции достигла $5 млрд, увеличившись на 47% г/г. Выручка финтех-сегмента составила $4 млрд, прирост на 51% г/г.

Выручка от рекламы выросла на 73% г/г в долларовом выражении. MercadoLibre сообщила, что её подразделение Mercado Ads является самым быстрорастущим рекламным игроком в регионе.

ИИ теперь управляет поиском

MercadoLibre запустила первый поисковый опыт на базе ИИ в 1 квартале 2026 года, перестроив всю архитектуру поиска на основе больших языковых моделей.

Компания сообщила, что переход от поиска на основе ключевых слов улучшил релевантность продуктов в Бразилии и Мексике, что привело к более высоким коэффициентам конверсии и более высоким показателям кликабельности для спонсируемых объявлений — оба фактора обеспечили дополнительную выручку.

Промах по EPS на $1,14 относительно консенсуса стал основной причиной распродажи на внеурочных торгах, даже несмотря на то что превышение выручки и операционные показатели в целом оставались на высоком уровне.

Материал MercadoLibre (MELI) Stock Drops 7% as Earnings Miss Overshadows Revenue Beat впервые опубликован на CoinCentral.