Des signaux de creux émergent dans les Données on-chain de Bitcoin ! Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

Les sorties de transaction non dépensées (UTXO) sur le réseau Bitcoin révèlent un sentiment de capitulation croissant parmi les participants du marché. Selon l'analyse on-chain, le ratio des UTXO dépensés avec profit par rapport à ceux dépensés à perte a chuté à son niveau le plus bas dans le cycle baissier actuel, marquant un point d'inflexion potentiel pour le marché.

Un changement brutal dans les ratios UTXO soulève des questions

L'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a souligné que ce signal s'est activé pour la première fois depuis le début de la dernière correction. Selon Darkfost, les données indiquent une augmentation notable des positions clôturées à perte, ce qui pourrait signaler le début d'une phase de capitulation plus large. CryptoQuant demeure une plateforme de recherche de premier plan pour surveiller le marché crypto grâce à des métriques on-chain.

La dernière fois que ce ratio a atteint des niveaux similaires, c'était lors du fort repli du marché baissier précédent, à la mi-2023. À l'époque, le prix du Bitcoin avait chuté jusqu'à 26 000 $. Bien que Darkfost ait averti que ce processus pourrait ne pas se terminer rapidement, il a souligné la nécessité d'évaluer le calendrier dans une perspective de long terme.

Une pression croissante sur les investisseurs à long terme

Dans une analyse distincte, Darkfost a indiqué que les investisseurs à long terme approchent désormais de leur propre phase de capitulation. Il a souligné que le Spent Output Profit Ratio (SOPR) au sein de ce groupe s'enfonçait de plus en plus en territoire négatif.

Mini glossaire : Un UTXO est une sortie de transaction non dépensée sur le réseau Bitcoin, utilisée pour suivre les mouvements on-chain. L'indicateur SOPR mesure si les pièces dépensées réalisent des profits ou des pertes au moment où elles changent de mains.

Malgré ces évolutions, le principal moteur de la correction en cours semble être l'afflux rapide de Bitcoin des investisseurs à court terme vers les exchanges. Cette tendance suggère que la pression vendeuse récente provient principalement de participants du marché avec un horizon à court terme.

Que disent les autres analystes ?

L'analyste DurdenBTC a également signalé le ratio UTXO, affirmant qu'un signal de plancher a de nouveau émergé. Selon DurdenBTC, cet indicateur a historiquement marqué chaque bas de cycle depuis 2016, bien qu'il ait averti qu'une période d'inconfort sur le marché pourrait encore durer plusieurs semaines.

Par ailleurs, Swissblock, une société d'analyse on-chain renommée, a suggéré que Bitcoin pourrait avoir dépassé la phase initiale d'un fort repli du marché, mais a souligné que le marché est encore en train de former un plancher.

La volatilité persiste sur le front des prix

L'incertitude mondiale a augmenté durant le week-end alors que de nouvelles frappes militaires américaines ciblaient des positions iraniennes. Cette évolution est perçue comme une intensification de la pression vendeuse sur les actifs sensibles au risque dans le monde entier.

Tôt dimanche matin, le prix du Bitcoin a chuté jusqu'à 59 800 $ avant d'amorcer un rebond partiel au-dessus du seuil des 60 100 $. Bien que les métriques on-chain indiquent un plancher potentiel, la volatilité du marché devrait vraisemblablement se poursuivre à court terme.

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