Paga setzt bei der neuesten Infrastrukturoffensive auf tokenisierte Investitionen

Paga, eines der ältesten Fintech-Unternehmen Afrikas, verstärkt seinen Vorstoß in Vermögensprodukte durch eine Partnerschaft mit dem Blockchain-Infrastruktur-Startup TBook, die es Nutzern ermöglichen wird, in tokenisierte reale Vermögenswerte (RWAs) zu investieren.

Die Partnerschaft wird Pagas Zahlungs- und Compliance-Infrastruktur mit TBooks Marktplatz für tokenisierte Vermögenswerte verbinden, der auf der Sui-Blockchain aufgebaut ist, und Kunden sowie Unternehmen Zugang zu Investitionen von festverzinslichen Produkten bis hin zu tokenisierten privaten Vermögenswerten verschaffen.

Die Partnerschaft vertieft Pagas Infrastrukturstrategie. Paga Engine, sein Zahlungsinfrastrukturgeschäft, das nach eigenen Angaben im Jahr 2025 einen Transaktionswert von rund 12 Milliarden US-Dollar abgewickelt hat, kann nun tokenisierte Anlageprodukte neben seinen bestehenden Finanzdienstleistungen vertreiben. Das Unternehmen positioniert sich, um die Finanzprodukte anderer Unternehmen zu unterstützen, nicht nur die, die es direkt anbietet. 

„Mein Wunsch ist es, Afrikaner vollständig am globalen Handel teilhaben zu lassen und ihr Vermögen zu mehren", sagte Tayo Oviosu, Pagas Group Chief Executive Officer (GCEO), in einer Erklärung. „Diese Partnerschaft gibt alltäglichen Afrikanern Zugang zu Investitionsmöglichkeiten in Anlagequalität, die historisch gesehen unerreichbar waren. Unternehmen, die auf Paga Engine aufbauen, können diese Anlageprodukte in ihren eigenen Apps anbieten und so die Reichweite erheblich erweitern."

Beim Sui-Live-Event in Miami, USA, im Mai erklärte Oviosu, das Unternehmen sei bestrebt, mehr krypto-fähige, renditebringende und investitionswürdige Produkte für afrikanische Verbraucher einzuführen. Es kooperierte mit Sui, dem von dem US-amerikanischen Unternehmen Mysten Labs entwickelten Blockchain-Netzwerk, um Nutzern zu ermöglichen, Rendite auf Sui Dollar (USDsui) zu erzielen, einem an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, dessen Reservevermögen Zinsen generiert, die an die Inhaber weitergegeben werden. 

Dies ist nicht Pagas erster Schritt in Vermögensprodukte. Im Jahr 2020 kooperierte es mit Wealth.ng, einer nigerianischen Investitionsplattform, um Nutzern den Zugang zu Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Landwirtschaft, Immobilien und festverzinsliche Wertpapiere zu ermöglichen und jährliche Renditen von bis zu 16 % anzubieten. Diesmal zielt Paga jedoch auf die On-Chain-Finanzierungsmöglichkeit ab. 

Tokenisierte Vermögenswerte wandeln das Eigentum an traditionellen Finanzinstrumenten in digitale Token um, die auf Blockchain-Netzwerken gehandelt werden können. In der Praxis könnte dies einem nigerianischen Privatanleger ermöglichen, einen Bruchteil eines gewerblichen Immobilienportfolios im Ausland zu kaufen oder sich privaten Krediten oder Staatsanleihen auszusetzen, ohne die hohen Mindestinvestitionsschwellen erfüllen zu müssen, die solche Vermögenswerte traditionell unerreichbar gemacht haben.

Der Markt ist in den letzten zwei Jahren rapide gewachsen, da Finanzinstitute weiterhin mit Blockchain-basierten Versionen traditioneller Anlagen experimentieren. Tokenisierte RWAs halten nun laut dem Analyseunternehmen CoinMarketCap eine Gesamtmarktkapitalisierung von rund 10 Milliarden US-Dollar, was einem Zehnfachen des Wertes von 957,3 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2024 entspricht.

Der Gesamtwert der auf Blockchain-Netzwerken gehaltenen tokenisierten realen Vermögenswerte ist laut dem Branchentracker rwa.xyz auf 31,59 Milliarden US-Dollar gestiegen. Gleichzeitig schätzte das in Indien ansässige Forschungsunternehmen Mordor Intelligence, dass die breitere Vermögenstokenisierungsbranche im Jahr 2025 einen Wert von 2,08 Billionen US-Dollar hatte. Die Branche könnte bis 2031 laut Mordor 18,74 Billionen US-Dollar erreichen. 

Während die Tokenisierung einen breiteren Zugang, größere Liquidität und schnellere Abwicklung verspricht, beseitigt sie nicht die mit den zugrunde liegenden Vermögenswerten verbundenen Risiken. Tokenisiertes Eigentum, das im Immobilienbereich eingesetzt wird, hängt beispielsweise weiterhin von ordnungsgemäßem rechtlichem Eigentum, unabhängiger Verwahrung, genauer Bewertung und regulatorischer Aufsicht in den Rechtsgebieten ab, in denen sich die Vermögenswerte befinden. 

Das 2023 gegründete, in New York ansässige TBook stellt die Infrastruktur bereit, die es Fintechs ermöglicht, tokenisierte Anlageprodukte in ihre bestehenden Apps einzubetten, ohne die zugrunde liegende Blockchain-Technologie selbst aufzubauen. Das Unternehmen verbindet regulierte Emittenten tokenisierter Vermögenswerte mit Fintechs, die ihren Nutzern Anlageprodukte anbieten möchten, und ermöglicht es Unternehmen, durch tokenisierte reale Vermögenswerte Rendite aus Kundenguthaben zu generieren.

Das Modell könnte für einlagennehmende Fintechs attraktiv sein, die neue Einnahmequellen jenseits von Transaktionsgebühren suchen, und schafft eine weitere Möglichkeit, Kundenguthaben zu monetarisieren, während Nutzern ermöglicht wird, Anlagerenditen zu erzielen.

Während Pagas Kernzahlungsgeschäft unter einer Mobile Money Operator (MMO)-Lizenz betrieben wird, teilte Oviosu The Banker, einer Publikation der Financial Times, im Jahr 2023 mit, dass das Unternehmen auch eine Mikrofinanz-Banklizenz von der Central Bank of Nigeria (CBN) erhalten hatte, die es dem Fintech ermöglichen könnte, tokenisierte Anlageprodukte direkt anzubieten.

„Jedes Verbraucher-Fintech sitzt auf ungenutzten Guthaben, die für den Kunden nichts und für das Unternehmen wenig einbringen – besonders in Schwellenmärkten", sagte Nick Young, Mitgründer von TBook. „TBooks Partnerschaft mit Paga erschließt vollständig regulierte, institutionelle Vermögenswerte für Millionen von Nutzern durch eine einzige schlüsselfertige Integration. So sieht finanzielle Inklusion in großem Maßstab aus."

TBook ist Teil einer wachsenden Welle von StableFi (Stablecoin-Finanz)-Infrastruktur-Startups, die Fintechs und Investitionsplattformen eine Plug-and-Play-Möglichkeit bieten, renditebringende Produkte in ihre Apps zu integrieren. Unternehmen wie Blend, OpenTrade und Stable bieten ähnliche Infrastruktur für die Einbettung renditebringender tokenisierter Vermögenswerte, darunter Stablecoins (Währung), Immobilien (Eigentum) und Gold (Rohstoff).

Paga könnte auch zu einem Vertriebskanal für TBooks eingebettete Anlageprodukte für die mehr als 300 Unternehmen werden, die Paga Engine nutzen, und diesen Unternehmen ermöglichen, tokenisierte Anlageprodukte in ihre eigenen Anwendungen einzubetten.

Ein ähnliches Modell existiert bereits in Europa: Das spanische Fintech Criptan bietet über die von OpenTrade bereitgestellte Infrastruktur jährliche Renditen von bis zu 8,5 % auf USDC und 5,5 % auf EURC – die von dem US-amerikanischen Unternehmen Circle ausgegebenen, an den US-Dollar und Euro gekoppelten Stablecoins. Die Integration ermöglicht es den Kunden von Criptan, einschließlich Fintechs und anderen Unternehmen, tokenisierte Renditeprodukte zu nutzen und anzubieten, ohne die zugrunde liegende Technologie selbst aufzubauen.

Für Paga stärkt die Partnerschaft auch eine breitere Blockchain-Strategie. Im Juni kooperierte das Unternehmen mit dem Stablecoin-Infrastruktur-Startup Crossmint, um eine Multi-Chain-Abwicklung für grenzüberschreitende Zahlungen zu integrieren, nach seiner früheren Zusammenarbeit mit Sui. Die Schritte deuten darauf hin, dass Paga stetig Blockchain-Infrastruktur in den Bereichen Zahlungen, Ersparnisse und Investitionen aufbaut, während es danach strebt, eine Finanzinfrastrukturplattform zu werden. 

TBook hat anderswo eine ähnliche Strategie verfolgt. Im November 2025 kooperierte das Unternehmen mit OmniPay, einem auf den Philippinen ansässigen Fintech, um eingebettete tokenisierte Anlageprodukte über verbraucherorientierte Finanzanwendungen zu vertreiben, was seine Strategie unterstreicht, durch Fintech-Partner zu expandieren, anstatt direkt an Endnutzer zu verkaufen.

Im Rahmen der Partnerschaft erklärte Paga, dass es die Anlageprodukte nur über Unternehmen vertreiben wird, die in den Rechtsgebieten reguliert sind, in denen es tätig ist, wie Nigeria, und potenziell Äthiopien, wo es ein Online-Zahlungsgateway betreibt.

Der kommerzielle Erfolg der Partnerschaft wird jedoch davon abhängen, ob afrikanische Verbraucher bereit sind, tokenisierte Anlageprodukte anzunehmen, und wie Regulierungsbehörden auf dem gesamten Kontinent in den kommenden Jahren mit Blockchain-basierten Finanzprodukten umgehen.

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