Bitcoins Stablecoin-Liquidität schwindet und ein wichtiges Modell signalisiert extreme Unterbewertung

Binances Stablecoin-Netflow wird negativ, während Bitcoins Stock-to-Flow-Reversion 1,1 erreicht und eine mögliche extreme Unterbewertung signalisiert. BTC-Preisanalyse.

Stablecoins sollten auf Binance bereitstehen, kaufbereit. Dieses Bild ändert sich.

Die Netflow-Daten für ERC-20-Stablecoins auf Binance sind laut der neuesten QuickTake-Analyse von CryptoQuant in mehreren jüngsten Sitzungen ins Negative gekippt. Der aktuelle Wert liegt bei minus 89,3 Millionen Dollar. Das bedeutet, dass mehr Stablecoin-Wert die Börse verlassen hat als eingeflossen ist. Das Kapital, das Marktteilnehmer einst als trockenes Pulver zum Kaufen betrachteten, wartet dort nicht mehr so wie früher.

Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Chartaufnahme bei rund 59.500 $ gehandelt. Die On-Chain-Daten von CryptoQuant aus den letzten Sitzungen zeigten, dass die Whale-Akkumulation auf historische Höchststände anstieg, während Kleinanleger verkauften. Dass diese beiden Dinge gleichzeitig geschehen, ist die Art von Konstellation, die sich in der Regel lautstark auflöst – in die eine oder andere Richtung.

Alle Stablecoins (ERC20): Börsen-Netflow (gesamt) — Binance | Quelle: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a4249537a878621f5275ee0-Stablecoin-Flows-on-Binance-Are-Declining)

Binance Stablecoin-Flows: Der Abfluss, den niemand bemerkte

Wenn Stablecoin-Flows an einer großen Börse nachlassen, bedeutet das nicht immer, dass Anleger Krypto verlassen. Die Analyse von CryptoQuant nannte drei mögliche Erklärungen: wachsende Vorsicht bei der kurzfristigen Positionierung, geringere Handelsaktivität insgesamt oder Kapitalrotation zu anderen Plattformen, anstatt vollständig auszusteigen.

Das Problem für BTC ist das Timing. Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs liefen bereits seit Wochen, bevor diese Stablecoin-Messung auftauchte. Laut früheren CryptoQuant-Daten erreichten die Netto-BTC-Zuflüsse zu Börsen +91.000 BTC, während sich die Stablecoin-Reserven in die entgegengesetzte Richtung bewegten.

Das CryptoQuant QuickTake war direkt, was Bitcoin braucht. Damit ein Erholungsversuch standhält, müssen die Stablecoin-Flows auf Binance wieder in einen positiven Zustand zurückkehren. Im Moment ist dieses Signal nicht vorhanden. Die Liquidität ist irgendwo. Sie befindet sich nur nicht an der größten Börse des Marktes.

Das Stock-to-Flow-Modell hat gerade etwas Ungewöhnliches getan

Bitcoin: Stock-to-Flow-Reversion | Quelle: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a425e1c7a878621f5275f18-Bitcoins-Stock-to-Flow-Reversion-Signals-Approaching-Extreme-Undervaluation)

Separat markierte ein anderes CryptoQuant-QuickTake, das diese Woche veröffentlicht wurde, einen Wert, der selten so ruhig ist. Das Stock-to-Flow-Reversion-Modell, das misst, wie weit Bitcoins Preis vom fairen Wert abweicht, der durch seine Angebotsstruktur impliziert wird, liegt nun bei 1,1. Das ist die grüne Zone im Chart.

Die grüne Zone im S2F-Reversion-Chart entspricht Werten unter 1. Dieses Niveau hat historisch gesehen die Bodenbildung vor einer Trendwende markiert. Das Modell durchbrach zuletzt im September 2024 die Marke von unter 1. BTC wurde zu diesem Zeitpunkt bei rund 57.000 Dollar gehandelt. Der aktuelle Wert von 1,1 ist noch nicht ganz dort. Aber es wird knapp.

Am anderen Ende der Skala haben Werte über 2,5 bis 3 historisch gesehen kurzfristigen Tops entsprochen. Das Modell erreichte diesen Bereich beim Hoch von 2021, beim Lauf von 2024 und letztes Jahr. Was der Chart jetzt zeigt, sieht diesen Perioden überhaupt nicht ähnlich. Laut der CryptoQuant-Analyse nähert sich BTC extremem Unterbewertungsgebiet, nicht einer Überhitzung.

Noch eine Kapitulationswelle vor dem Boden

Der CryptoQuant-Analyst, der über das S2F-Modell schrieb, war sprachlich vorsichtig. Die Notiz beschrieb BTC als „am Rand einer Klippe", mit einer möglichen letzten Kapitulationswelle, bevor sich ein stabilerer Boden bildet. Es ist nicht der erste Indikator, der diesen Fall macht.

Eine separate Analyse von livebitcoinnews.com, die vor einem Tag veröffentlicht wurde, stellte fest, dass Bitcoins Power-Law-Quantil auf 6,2 % gefallen ist. Dieselbe Zone erschien an den Zyklustiefs von 2015, 2020 und 2023. Händler beobachten die Lage. Eine Bestätigung ist noch nicht eingetroffen.

Zwei Indikatoren, die sich in der Nähe historischer Tiefstwerte konvergieren, während die Stablecoin-Liquidität von der größten Börse abfließt, ist eine Kombination, die tendenziell eine Rolle spielt. Ob der nächste Schritt ein weiteres Ausspülen oder der Beginn einer Erholung ist, hängt weitgehend davon ab, ob dieses abseits stehende Kapital zurückkommt. Laut CryptoQuant. Beide.

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