Stabyl tritt mit 2,7 Millionen Dollar für Afrikas Deviseninfrastruktur aus dem Stealth-Modus hervor

Viele bemerkenswerte Geschichten haben ihren Ursprung an der Universität Oxford. J.R.R. Tolkien schrieb dort einen Großteil von Der Hobbit und Der Herr der Ringe. Zwischen 2021 und 2022 entfachte ein Gespräch über Stablecoins zwischen zwei MBA-Studenten (Master of Business Administration) auf dem Basketballplatz der Schule eine Geschichte, die schließlich zu einem Startup werden sollte.

Zum Zeitpunkt des Gesprächs war Prince Nnamdi Ekeh nach der Fusion mit seinem Online-Marktplatz Yudala Co-CEO der Konga Group und hatte damit einen Platz in der ersten Reihe bei den Herausforderungen im Zahlungsverkehr und Devisenhandel. Zachary Schwartzman, der zweite des Duos am Spielfeldrand, hatte als Wall-Street-Analyst nach der Begleitung der Börsengänge (IPOs) von Jumia Interesse an afrikanischer Technologie entwickelt.

Ihr Gespräch drehte sich um den Einsatz von Stablecoins und wie diese reale Probleme in Märkten wie Nigeria und ganz Afrika lösen könnten. Jahre später würden sie Stablyl gründen, ein Fintech-Startup, das von Ekeh, Schwartzman und Michael Anyi mitgegründet wurde, einem Software-Ingenieur mit über einem Jahrzehnt Erfahrung im Aufbau von Finanzinfrastrukturen.

Mit einer von Konga angeführten Pre-Seed-Investition in Höhe von 2,7 Millionen US-Dollar tritt das Startup aus der Deckung: Es ist eine Liquiditätsbörse für Finanzinstitute und Zahlungsdienstleister, die darauf ausgelegt ist, den Zugang zu Devisenliquidität zu erleichtern und Abrechnungen nahezu in Echtzeit zu ermöglichen. 

Gemäß dem monatlichen Wirtschaftsbericht der Zentralbank von Nigeria beliefen sich die Netto-Devisenzuflüsse in Nigerias Wirtschaft im Februar 2026 auf 6,92 Milliarden US-Dollar. Dennoch ist die Infrastruktur, über die diese Liquidität fließt, fragmentiert, wobei Zahlungsdienstleister, Banken und große Institutionen auf mehrere Beziehungen angewiesen sind, um Devisen zu beschaffen.

„Unser Ziel ist es, diese Teilnehmer auf einer Plattform zu verbinden und damit den tiefsten und zugänglichsten Liquiditätspool auf dem Kontinent zu schaffen", sagte Schwartzman.

Wie Stabyl funktioniert

Stabyl ist weder eine verbraucherorientierte App noch eine plattformübergreifende Zahlungsplattform. Das Problem, das es lösen will, liegt an dem Punkt, an dem Finanzinstitute Devisen beschaffen, bevor eine Zahlung durchgeführt werden kann. 

Ekeh veranschaulichte dies am Beispiel einer großen Institution wie Konga. Er erklärte, dass das Treasury-Team des E-Commerce-Unternehmens, wenn es Devisen benötigt, typischerweise mehrere Banken, Zahlungsdienstleister und Liquiditätsanbieter kontaktiert, um Kurse zu vergleichen und Liquidität zu beschaffen. Bis Genehmigungen eingehen und Gegenparteien reagieren, können sich die Marktpreise bereits verschoben haben, was den Prozess zwingt, von vorne zu beginnen oder zu einem weniger günstigen Kurs abzuschließen.

Stabyls Lösung besteht darin, diese fragmentierten bilateralen Verhandlungen durch ein zentrales Limit-Orderbuch (CLOB) zu ersetzen, in dem Käufer und Verkäufer von Devisen automatisch Aufträge einstellen und abgleichen können. 

„Jeder auf Stabyl kann eine Transaktion erstellen, und diese Transaktion wird sofort abgeglichen und eingereiht", sagte Anyi TechCabal in einem Interview am Freitag. „Der gesamte Prozess des Telefonierens, des Haltens von Transaktionen, des Herausfindens von Kursen und all dieser manuellen Arbeit entfällt vollständig." 

Das Startup erklärte, dass seine Liquidität von teilnehmenden Zahlungsdienstleistern (PSPs) und Finanzinstituten aggregiert wird und dass es eigene Liquiditätsreserven bei namentlich nicht genannten ausgewählten Partnern unterhält, um sicherzustellen, dass Liquidität verfügbar bleibt, wenn die Nachfrage die natürliche Marktaktivität übersteigt.

Bei Stabyl erfolgt die Abrechnung sowohl über traditionelle Bankinfrastrukturen als auch über Blockchain-Netzwerke. Für Fiat-Transaktionen hat Stabyl KongaPay als offiziellen Naira-Abrechnungspartner. Auf der Stablecoin-Abrechnungsseite wird die Wallet-Infrastruktur von DFNS bereitgestellt, einem MPC-Wallet-Anbieter (Multi-Party Computation).

Das Unternehmen gab an, dass es derzeit USDT (Tether) und USDC (USD Coin) Stablecoins unterstützt. Es betonte jedoch, dass seine Infrastruktur blockchain-agnostisch ist und Netzwerke basierend auf Kosten, Geschwindigkeit, Abrechnungsendgültigkeit und den Bedürfnissen seiner institutionellen Kunden auswählt.

„Stabyl verbindet Stablecoin-Schienen mit Fiat-Banking-Schienen, weil man die beiden nicht trennen kann", bemerkte Ekeh. „Stablecoins sind großartig, aber sie sind nicht großartig für sich allein. Man muss immer noch in lokale Währung zurückkonvertieren."

In der Praxis kann ein PSP, wenn er über KongaPay Naira bei Stabyl einzahlt, einen Auftrag zu seinem bevorzugten Wechselkurs erteilen oder einen bereits auf der Plattform verfügbaren abgleichen. Sobald die Transaktion ausgeführt ist, können die Teilnehmer in Fiat-Währung oder Stablecoins abrechnen und abheben.

Für Institutionen, die die Infrastruktur direkt in ihre Treasury-Systeme integrieren möchten, bietet Stabyl außerdem Application Programming Interfaces (APIs) an, die programmatischen Zugang zu seinem Liquiditätspool ermöglichen.

Das Geschäft mit dem Aufbau der Infrastruktur

Viele Devisenunternehmen in Nigeria verdienen Geld, indem sie den Wechselkurs-Spread nutzen, d.h. sie kaufen Währungen zu einem niedrigen Kurs und verkaufen sie zu einem höheren Kurs.  Anstatt Bestände zu halten und einen Spread zu verdienen, erhebt Stabyl nach eigenen Angaben eine Transaktionsgebühr für jede über die Plattform abgewickelte Transaktion. 

Das Unternehmen gab die Zahl nicht bekannt, sagte jedoch, dass es diese bewusst niedrig hält, um Institutionen zu incentivieren, mehr Volumen über die Plattform abzuwickeln.

„Was wir tun wollen, ist den Liquiditätstopf zu vergrößern", sagte Schwartzman. „Darin sehen wir die Chance: indem wir die Liquidität für Kunden steigern. Wir glauben, dass dies Kunden ermöglichen wird, mehr Liquidität bereitzustellen, mehr Trades zu tätigen und erfolgreicher zu sein."

Stabyls Auftritt aus der Deckung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem sich Nigerias regulatorisches Umfeld für digitale Assets erheblich zu seinen Gunsten verändert hat. Die CBN hob 2023 ihr Verbot von Kryptowährungs-Transaktionen auf, und die Securities and Exchange Commission folgte mit ihrem Accelerated Regulatory Incubation Programme, das Anbieter virtueller Asset-Dienste in einen formalen Compliance-Rahmen bringt. 

„Die regulatorische Richtung ist klar", sagte Schwartzman. „Wir würden lieber diese Infrastruktur von Anfang an korrekt aufbauen, Hand in Hand mit den Regulierungsbehörden arbeiten, als zu spät in einen etablierten Markt einzutreten."

Im gleichen Bereich bauen Unternehmen wie Onafriq, Yellow Card und Fincra Zahlungsinfrastrukturen in ganz Afrika auf. Stabyl betonte jedoch, dass diese Unternehmen potenzielle Kunden und keine Wettbewerber sind. 

„Wir versuchen, anderen Liquiditätsanbietern, Devisenunternehmen, Zahlungsdienstleistern und Finanzinstituten Liquidität bereitzustellen", sagte Schwartzman. „Wenn wir also alles als einen Kuchen betrachten, versuchen wir nicht, Marktanteile von diesem Kuchen zu gewinnen. Wir schaffen mehr Teig, um den Kuchen für alle größer zu machen."

Das Unternehmen erklärte, dass die Pre-Seed-Finanzierung von Konga für regulatorische Lizenzen, den Infrastrukturaufbau und Compliance verwendet wird. Über das Kapital hinaus und als Naira-Abrechnungspartner dient Konga auch als Stabyls erstes reales Testfeld.

„Kongas Vision ist es, die Triebkraft des Handels und des Geschäftslebens in Afrika zu sein, und FX-Liquidität ist der Treibstoff, mit dem diese Triebkraft läuft", bemerkte Ekeh. „Stabyls Infrastruktur ist entscheidend, um Kongas Vision Wirklichkeit werden zu lassen."

Vorerst konzentriert sich Stabyl nach eigenen Angaben auf den NGN/USD-Korridor, mit Plänen zur Ausweitung auf weitere afrikanische Währungspaare, wenn sein regulatorischer Fußabdruck wächst.

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