Mehr als die Hälfte des abgebauten Bitcoin-Angebots gerät in nicht realisiertes Verlustgebiet

• Über 53% des Umlaufangebots von Bitcoin befinden sich derzeit in einem nicht realisierten Verlust, was auf eine extreme Kapitulation und strukturellen Druck im gesamten Netzwerk hinweist.
• Der Indikatoranstieg folgt auf Bitcoins Rückgang unter die kritische $60.000-Schwelle, was einen erheblichen technischen Markt-Rückgang von seinen Allzeithochs im Jahr 2025 markiert.
• Analysten warnen, dass stark unter Wasser liegende Kaufzonen zwischen $80.000 und $120.000 eine gewaltige Widerstandsmauer für eine künftige Erholung schaffen.

Ein Großteil des Umlaufangebots von Bitcoin ist nach aggressiven Marktliquidationen in negatives finanzielles Terrain geraten. On-Chain-Daten zeigen, dass 53% aller derzeit im Umlauf befindlichen Bitcoin mit einem nicht realisierten Verlust gehalten werden – dies spiegelt das tiefste Niveau des marktweiten Halter-Stresses seit dem Krypto-Winter 2022 wider.

Die plötzliche Ausweitung des Supply-in-Loss-Indikators spiegelt die jüngste Spot-Markt-Dynamik wider, bei der Bitcoin unter die psychologisch wichtige $60.000-Unterstützungsmarke fiel. Dieser Kursrückgang stellt eine starke Korrektur vom historischen Höchststand von $126.210 dar, der im Oktober 2025 verzeichnet wurde. Laut Daten von Coinglass liquidierten jüngste gehebelte Ausverkäufe innerhalb einzelner Stundenfenster Long-Positionen im Wert von über $100 Millionen und beschleunigten die Abwärtsneubepreisung kürzlich erworbener UTXOs.

Unspent Transaction Output (UTXO)-Verteilungsmodelle zeigen, dass der Großteil der unter Wasser liegenden Positionen stark in zwei Premium-Overhead-Preiszonen konzentriert ist: eine zwischen $80.000 und $95.000 und eine zweite zwischen $105.000 und $120.000. Diese Bereiche repräsentieren starke Retail- und institutionelle Distributionsphasen, die während des späten Bull-Runs 2025 stattfanden.

Marktanalysten stellen fest, dass diese Verteilungsstruktur eine besondere Herausforderung für unmittelbare makro-Trendumkehrungen darstellt. „Ein großer Anteil der Halter wartet darauf, im Breakeven- oder leichten Gewinnbereich zu verkaufen", bemerkte On-Chain-Analyst Maartunn in einem Marktupdate. „Damit sich ein nachhaltiger Boden bilden kann, muss das Angebot in diesem oberen Bereich absorbiert und in stärkere Hände umverteilt werden." Dieses Phänomen schafft effektiv eine mehrschichtige Verkaufsmauer, da unter Wasser liegende Investoren versuchen, ihr Risiko zu reduzieren und ihre Positionen bei Kosten während anschließender Erholungsrallyes zu verlassen.

Trotz des vorherrschenden Stresses unter kurzfristigen Marktteilnehmern liefern breitere strukturelle Signale gemischte Langzeitindikatoren. Während Spot-Bitcoin-ETFs inmitten der Unsicherheit intermittierende Nettoabflüsse verzeichnet haben, bleiben strukturelle Akkumulationsmuster aktiv. Analysten weisen darauf hin, dass die langfristige Überzeugung historisch hoch bleibt, obwohl eine vollständige Kapitulationsphase möglicherweise weitere seitwärts gerichtete Akkumulation erfordert, um spätzyklusbezogene spekulative Käufer vollständig auszuwaschen.

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