Bitcoins 60K-Rebound ist gerade eingebrochen, während $427M in Long-Liquidationspreisen auf hartnäckige Inflationsdaten folgten

Bitcoins Erholung über 60.000 $ ist gerade gescheitert, weil das Bündel der am 25. Juni veröffentlichten US-Makrodaten den Risikotradern das Gegenteil einer klaren Entlastung lieferte: hartnäckige Inflation, solide Nachfrage, eine stärkere Wachstumsrevision, weniger Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und widerstandsfähige Auftragseingänge ohne Transport.

Bitcoin erlitt kurzzeitig einen Flash-Crash in einem liquidationsgetriebenen Ausverkauf, fiel von einem Intraday-Hoch nahe 61.844 $ auf ein Tief von etwa 58.189 $, bevor ein Teil des Rückgangs wieder aufgeholt wurde und der Kurs bei rund 59.630 $ gehandelt wurde. Die Erholung lässt BTC zum Zeitpunkt der Veröffentlichung über den Intraday-Tiefs, aber der Preis bleibt unterhalb der Spanne vor dem Rückgang.

Die Bewegung fiel mit einem stark einseitigen Liquidationsereignis zusammen. CoinGlass-Liquidationsdaten zeigten innerhalb einer Stunde etwa 482 Millionen $ an Krypto-Liquidationen, wobei rund 427 Millionen $ auf Longs und nur etwa 54 Millionen $ auf Shorts entfielen, während BTC etwa 272 Millionen $ des Gesamtbetrags ausmachte.

Die Aktienbewegung war ebenfalls scharf, aber teilweise rückläufig. SPY fiel von den hohen 730er-Bereich in die 728-bis-730-$-Zone, bevor es auf der letzten 30-Minuten-Kerze auf 737 $ zurückprallte. Diese Kerze zeigte eine Eröffnung bei 735 $, ein Hoch bei 737 $, ein Tief bei 734 $ und einen Schlusskurs bei 737 $, während das Chart-Label SPY noch immer mit etwa 1,30 % im Minus auswies.

Der DXY drehte nach unten, nachdem er bis in den Bereich von 101,8 gehandelt hatte, und fiel beim letzten Stand auf 101,376 zurück. Auch die US-10-Jahres-Rendite fiel stark, bewegte sich aus dem oberen 4,4-%-Bereich auf rund 4,374 % und ließ die Zinsen nach dem Flash-Move am unteren Ende des angezeigten Bereichs zurück.

Die Bewegung hielt Bitcoin näher am 58.000-$-Bereich als an einer wiederhergestellten Aufwärtsrange und verwandelte 60.000 $ von einem Erholungsziel in die Linie, die Käufer noch unter Beweis stellen mussten.

Die Ablehnung war mehr als ein weiteres Scheitern auf Chart-Ebene. Die Veröffentlichung kam, nachdem Bitcoin bereits unter 60.000 $ gefallen war, und verwehrte den Tradern die Soft-Data-Narrative, die Risikoanlagen bei einer Erholung hätte helfen können.

Die Veröffentlichungen vom 25. Juni zeigten hartnäckigen Preisdruck, hohe Einkommen und Ausgaben, eine stärkere Wachstumsrevision, weniger Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und einen Auftragsbericht, dessen schwache Überschrift durch einen stärkeren Ex-Transport-Wert abgemildert wurde.

Die Daten untergruben den Entlastungshandel

Der direkteste Druck kam von der Veröffentlichung der persönlichen Einkommen und Ausgaben für Mai. Das BEA meldete, dass das persönliche Einkommen um 0,7 % stieg, das verfügbare persönliche Einkommen um 0,7 % stieg, der PCE um 0,7 % stieg und der reale PCE um 0,3 % stieg.

Die Preise blieben ebenfalls erhöht. Der PCE-Preisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und gegenüber dem Vorjahr um 4,1 %, während der Kern-PCE gegenüber dem Vormonat um 0,3 % und gegenüber dem Vorjahr um 3,4 % stieg.

Diese Kombination bescherte dem Markt einen schwierigen Mix. Ausgaben und Einkommen expandierten weiterhin, während die Inflation nicht genug abgekühlt war, um eine schnelle geldpolitische Entlastung einfacher einpreisen zu können.

Für Bitcoin bedeutete das, dass die Erholung gegen denselben makroökonomischen Gegenwind ankämpfte, der häufig als erstes lang laufende und High-Beta-Assets trifft.

Die Wachstumsdaten bestätigten diese Botschaft. Die dritte Schätzung des BEA für das BIP des ersten Quartals revidierte das reale Wachstum auf ein annualisiertes Tempo von 2,1 % gegenüber der zweiten Schätzung von 1,6 %.

Eine stärkere Wachstumsrevision neben hartnäckiger Inflation hält eine sofortige Zinsentlastung in der Regel schwerer einpreisbar.

Die Arbeitsmarktdaten fügten ein weiteres Puzzleteil hinzu. Der wöchentliche Erstantragsberichts des Arbeitsministeriums zeigte für die Woche zum 20. Juni Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in Höhe von 215.000, gegenüber dem revidierten Wert der Vorwoche von 227.000.

Niedrigere Anträge verhinderten, dass das Argument einer Verlangsamung des Arbeitsmarkts die Erholung der Risikoanlagen tragen konnte.

Langlebige Güter waren gemischter, aber das Detail neigte sich noch immer gegen eine einfache dovishe Interpretation. Der vorläufige Bericht über langlebige Güter des Census Bureau zeigte, dass die Mai-Aufträge um 4,5 % zurückgingen, da Transportausrüstung den Rückgang antrieb.

Aufträge ohne Transport stiegen um 1,3 %, was das zugrunde liegende Signal widerstandsfähiger machte, als der Rückgang der Überschrift vermuten ließ.

Bitcoin wurde zum High-Beta-Ausdruck

Die Marktreaktion erforderte einen kleineren Katalysator als eine einheitliche Abwärtsüberraschung. Das gesamte Datenbündel musste nur die Vorstellung schwächen, dass die US-Daten ausreichend abgekühlt waren, um die Politikerwartungen nach unten zu ziehen.

Deshalb war das gescheiterte Zurückgewinnen nahe 60.000 $ anders als ein eigenständiger Unterstützungstest. Bitcoin war nach seinem letzten Rückgang bereits fragil, und die Makroveröffentlichung kam genau in dem Moment, in dem Käufer einen Grund brauchten, die Erholung zu verteidigen.

Die Daten deuteten auf eine Wirtschaft hin, die noch ausreichend Nachfrage- und Arbeitskraftstärke hatte, um inflationäre Drücke relevant zu halten.

CryptoSlates Bitcoin-Daten zeigten, wie weit sich der Asset bereits bewegt hatte. BTCs 8,01-%-Rückgang über sieben Tage und 48 Milliarden $ in 24-Stunden-Volumen wiesen auf regen Handel rund um den Bruch hin.

Die 60.000-$-Marke war sowohl zu einem Vertrauenstest als auch zu einer runden Zahl geworden.

Der Markt trat auch mit anderen kryptospezifischen Stressquellen in die Veröffentlichung ein, die bereits im Blickfeld waren. Die jüngste CryptoSlate-Berichterstattung hatte das Liquidationsrisiko nahe dem 57.300-$-Bereich, ETF-Flow-Druck rund um die 58.000-$-Zone und die Möglichkeit kartiert, dass Bitcoins PCE-Reaktion mit dem vierteljährlichen Optionsverfall kollidieren könnte.

Diese Faktoren können eine Bewegung intensivieren, sobald der Preis zu fallen beginnt, während die Makroveröffentlichung den übergeordneten Grund lieferte, warum die Erholung ihre Unterstützung verlor.

Bitcoins nächster Versuch bei 60.000 $ scheint nun an breitere Liquiditätsbedingungen gebunden zu sein, anstatt nur an kryptointerne Dip-Käufe.

Wenn Risikoanlagen nach der Aufnahme der Veröffentlichungen vom 25. Juni stabilisieren, kann BTC den Datenschock als weiteren gescheiterten Abwärtsdruck behandeln und versuchen, oberhalb der Rückgewinnungslinie neu aufzubauen.

Dieser Weg würde erfordern, dass der Markt aufhört, starke Aktivitätsdaten und hartnäckige Inflation als frischen Grund zu behandeln, den Druck auf High-Beta-Assets aufrechtzuerhalten.

Wenn der Dollar und zinssensible Marktbereiche weiterhin auf das Risiko drücken, bleibt der 58.000-$-Bereich exponiert. Das würde den Druck durch Liquidationszonen und ETF-Flows als Beschleuniger relevant halten, insbesondere wenn der Optionsverfall nahe genug ist, um die Positionierung zu beeinflussen.

Das nächste Signal ist größer als kryptointerne Dip-Käufe. Bitcoin braucht den makroökonomischen Hintergrund, der aufhört, die Erholung zu bekämpfen, bevor Käufer 60.000 $ wieder in eine Unterstützung verwandeln können.

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