Wie Rentner mit 100 IWM-Aktien hohe Einnahmen aus Covered Calls erzielen

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Der iShares Russell 2000 ETF (IWM) ist nicht gerade ein Einkommens-Schwergewicht. Nach Abzug der Kostenquote von 0,19 % weist der ETF derzeit eine 30-tägige SEC-Rendite von 0,95 % zum Stand 31.05.2026 aus. Small-Cap-Unternehmen befinden sich tendenziell im Wachstumsmodus. Wenn sie überhaupt profitabel sind, reinvestiert das Management den Cashflow häufig wieder ins Unternehmen, anstatt ihn als Dividenden auszuschütten.

Wenn Sie jedoch 100 Aktien von IWM besitzen, eröffnet sich eine völlig andere Einkommensquelle. Konkret können Sie Einnahmen erzielen, indem Sie Covered Calls gegen Ihre Position verkaufen. Je nach Präferenz können dies tägliche, wöchentliche oder monatliche Kontrakte sein.

IWM ist für diese Strategie besonders attraktiv, da es einer der wenigen ETFs mit täglich verfallenden Optionen ist. Es verfügt außerdem über eine breite Palette von Strike-Preisen und ein hohes Open Interest, was bedeutet, dass es viele Käufer und Verkäufer auf dem Markt gibt. Höheres Open Interest führt im Allgemeinen zu engeren Geld-Brief-Spannen und besserer Liquidität, was das effiziente Ein- und Aussteigen aus Positionen erleichtert.

Darüber hinaus sind Small-Cap-Aktien tendenziell volatiler als ihre Large-Cap-Pendants. Diese höhere implizite Volatilität führt häufig zu höheren Optionsprämien für Verkäufer. Lassen Sie uns ein einfaches Beispiel durchgehen und einige Vor- und Nachteile betrachten.

So verkaufen Sie IWM Covered Calls

Ich schreibe dies zum Stand 19.06.2026. Technisch gesehen ist es Juneteenth, die Märkte sind also geschlossen, aber IWM beendete die vorherige Sitzung bei 295,59 $ pro Aktie. Denken Sie daran, dass ein Covered Call den Besitz von 100 Aktien erfordert. Das bedeutet, dass Ihr anfänglicher Kapitalbedarf ungefähr betragen würde:

• 100 Aktien × 295,59 $
• Erforderliches Gesamtkapital: 29.559 $

Als nächstes kommt die Strike-Auswahl und der Verfall. Sie können tägliche, wöchentliche oder monatliche Calls verkaufen. Tägliche Optionen generieren häufiger Prämien, erfordern aber ständige Überwachung und lassen wenig Spielraum für Anpassungen, wenn sich der Handel gegen Sie bewegt. Persönlich bevorzuge ich monatliche Kontrakte, typischerweise rund 30 bis 45 Tage bis zum Verfall. Das ist tendenziell ein Sweet Spot, an dem der Zeitwertverlust, auch bekannt als Theta, stark zugunsten des Verkäufers wirkt und gleichzeitig etwas Flexibilität bietet.

Für dieses Beispiel verwenden wir das Verfallsdatum 17.07.2026. Da IWM bei rund 295 $ gehandelt wird, möchte ich keinen At-the-Money-Call verkaufen. Das würde zwar die größte Prämie generieren, aber auch fast das gesamte Aufwärtspotenzial deckeln. Stattdessen verwenden wir den Strike-Preis von 310 $. Die Option zeigt derzeit:

• Bid: 1,87 $
• Ask: 1,92 $
• Midpoint: 1,895 $

Da jeder Optionskontrakt 100 Aktien kontrolliert, würde die erhaltene Prämie betragen:

• 1,895 $ × 100
• Erhaltene Prämie: 189,50 $

Gemessen am anfänglichen Kapitalbedarf von 29.559 $ entspricht das einer sofortigen Rendite von rund 0,64 % für einen Monat. Wenn wir das durch Multiplikation mit 12 annualisieren, ergibt die theoretische Rendite 7,7 %.

Natürlich ist das rein hypothetisch. Optionsprämien schwanken ständig basierend auf Volatilität, Zinssätzen und Marktbedingungen. Es gibt keine Garantie, dass zukünftige Kontrakte ähnliche Einnahmen generieren werden. Dennoch veranschaulicht es, wie ein ETF mit einer Rendite von weniger als 1 % durch Optionsprämien potenziell einen deutlich höheren Cashflow generieren kann.

Die Risiken, die Sie verstehen müssen

Covered Calls sind kein kostenloses Geld. Bei Verfall wird eines von drei Dingen eintreten.

1. IWM schließt unter 310 $, aber über Ihrer Kostenbasis: Dies ist im Allgemeinen das ideale Ergebnis. Sie behalten Ihre Aktien und die gesamte Prämie von 189,50 $. Die Option verfällt wertlos und Sie können einen weiteren Call verkaufen.
2. IWM schließt über 310 $: Ihre Aktien werden abgerufen. Sie behalten weiterhin die Prämie und profitieren von der Kurssteigerung zwischen Ihrem Kaufpreis und dem Strike-Preis, aber alle Gewinne über 310 $ gehören dem Optionskäufer.
3. IWM fällt stark unter Ihre Kostenbasis: Sie behalten weiterhin die Prämie, aber die Prämie kann im Vergleich zum Rückgang des zugrunde liegenden ETF gering sein. Small-Cap-Aktien sind aufgrund ihrer stärkeren Exponierung gegenüber der inländischen Wirtschaftstätigkeit besonders empfindlich gegenüber Wirtschaftsdaten, Kreditbedingungen und Rezessionsängsten.

Szenario 3 ist das, was mich an Covered Calls stört. Wenn IWM erheblich unter Ihre Kostenbasis fällt, befinden Sie sich möglicherweise in einer unangenehmen Position. Der Verkauf von Calls über Ihrem ursprünglichen Kaufpreis generiert möglicherweise keine bedeutungsvollen Prämien mehr. Gleichzeitig erhöht der Verkauf niedrigerer Strike-Preise das Risiko, unter Ihrer Kostenbasis ausgeübt zu werden.

Mit anderen Worten: Sie können sich in einer sinkenden Position festfahren und dabei weniger Einnahmen erzielen als ursprünglich erwartet. Deshalb sollten Covered Calls niemals als Absicherung betrachtet werden. Sie bieten ein bescheidenes Einkommenspolster, aber Sie tragen weiterhin das meiste Abwärtsrisiko.

Die Strategie funktioniert am besten in flachen, langsam steigenden oder moderat volatilen Märkten. Bei starken Rückgängen wird sie deutlich unattraktiver. Dennoch können Covered Calls für Anleger, die bereit sind, den Kompromiss einzugehen, einen niedrig rentierenden ETF wie IWM in eine deutlich höherwertige Einkommensposition verwandeln.

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