K33 berichtete, dass der jährliche Nettomittelzufluss in Bitcoin-Anlageprodukte mit minus 1.176 BTC negativ wurde

Da die globale Nachfrage nach Bitcoin-Anlageprodukten nachlässt und die Rücknahmen sich beschleunigen, ist der jährliche Netto-Zufluss erneut in den negativen Bereich gerutscht. Das norwegische Forschungs- und Brokerageunternehmen für digitale Vermögenswerte K33 berichtet, dass dieser Indikator zum ersten Mal seit dem 04.11.2023 ins Minus gerutscht ist. Unterdessen ist der Bitcoin-Preis in der Woche um 6 % gefallen und notiert unter 62.000 $.

Jährlicher Zufluss dreht erneut ins Negative

K33-Forschungsleiter Vetle Lunde stellte fest, dass der annualisierte hypothetische Netto-Zufluss über Bitcoin-fokussierte Anlagevehikel zum 18.06. auf negative 1.176 BTC gesunken ist. Diese Berechnung umfasst sowohl börsengehandelte Produkte als auch futures-basierte Fonds, die an Bitcoin gebunden sind.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass dieser Wert zuletzt am 04.11.2023 im negativen Bereich lag. Der jüngste Rückgang wurde durch anhaltende Abflüsse aus globalen Bitcoin-ETPs angetrieben. ETPs, also börsengehandelte Produkte, dienen als breiter Anlagerahmen, der die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte abbildet.

Mini-Glossar: ETP steht für börsengehandeltes Produkt und repräsentiert eine breite Klasse von an Börsen gehandelten Wertpapieren. Während ETFs eine Untergruppe sind, können ETPs verschiedene Produkte umfassen, die Rohstoffe, Krypto-Assets oder Indizes abbilden.

Lunde verglich die aktuelle Situation mit dem vorherigen Marktabschwung. Das letzte Mal, als der jährliche Zufluss negativ wurde, war am 21.10.2022, woraufhin Bitcoin innerhalb weniger Wochen einen Boden fand. Er hob jedoch bedeutende strukturelle Unterschiede zwischen der aktuellen Phase und jenem Zeitraum hervor.

ETP-Bestände bleiben hinter dem Rekordhoch zurück

K33-Daten zeigen, dass globale Bitcoin-ETPs nun insgesamt 1.466.029 BTC halten. Das sind 127.774 BTC unterhalb ihres bisherigen Allzeithochs, was einem Rückgang von 8 % der Gesamtbestände entspricht. Das Unternehmen erklärte, dass dies der größte jemals von ihnen aufgezeichnete Rückgang ist.

Lunde sagte, diese Zahlen deuten auf einen breit angelegten Rückgang unter ETP-Investoren hin. Allerdings hat sich das Tempo der Abflüsse in den vergangenen zwei Wochen verlangsamt, mit täglichen Rücknahmen, die auf durchschnittlich 625 BTC gefallen sind, verglichen mit 4.462 BTC pro Tag zwischen dem 11.05. und dem 05.06.

Verkaufsdruck lässt nach, aber das Gleichgewicht bleibt fragil

Laut K33 hat die Verlangsamung der Abflüsse nach den starken Verkäufen im Mai und Juni dazu beigetragen, Bitcoin zu stabilisieren. Dennoch bleibt das Gesamtbild der Zuflüsse negativ. Lunde bemerkte, dass ETPs seit Oktober 2025 92 % ihres Höchstwertes bei den Vermögenswerten gehalten haben, der Bitcoin-Preis in US-Dollar sich jedoch im gleichen Zeitraum halbiert hat.

In diesem Zeitraum hinkte die Performance von Bitcoin hinter den großen Technologieaktien her und fiel um 60 % gegenüber dem QQQ-Index. Auch die Handelsbereitschaft im Spot-Bitcoin-Markt hat nachgelassen, wobei das durchschnittliche Tagesvolumen auf 1,99 Milliarden $ gesunken ist – der dritttiefste Stand der vergangenen zwölf Monate.

K33 wies zudem auf Druck hin, der in der Vorzugsaktienstruktur von Strategy entsteht. STRC fiel letzte Woche unter 90 $, während die jährliche Dividendenverpflichtung rund 1,7 Milliarden $ erreicht hat.

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