Vergessen Sie Novo Nordisk. Pfizers Adipositas-Pipeline kommt, und sie zahlt Ihnen 6,8 %, während Sie warten
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- Novo Nordisk (NVO) hat die Diskussion um Adipositas-Medikamente dominiert, doch der Q1-Umsatz fiel tatsächlich um 4 %, und das Management warnte vor einem negativen FY26-Wachstum von 4–12 % bei bevorstehenden erheblichen Preissenkungen.
- Pfizer (PFE) wird bei 25,21 $ kaum beachtet – mit einer Dividendenrendite von 6,8 %, fünf aufeinanderfolgenden EPS-Übertreffungen und einer GLP-1-Pipeline, die Adipositas-Potenzial ohne die einbrechende Wirtschaftlichkeit bietet.
- Jetzt handeln: Der Analyst, der NVIDIA im Jahr 2010 empfahl, hat gerade seine Top-10-KI-Aktien benannt – und Pfizer hat es nicht in die Liste geschafft. Hol dir die Namen noch heute KOSTENLOS.
Alle streiten noch immer über Novo Nordisk (NYSE:NVO), den dänischen Adipositas-Giganten, dessen GLP-1-Franchise Wegovy und Ozempic zu Haushaltsnamen gemacht und den gesamten Pharmasektor in einen jahrelangen Hype-Zyklus hineingezogen hat. Aber hier ist, worauf du eigentlich achten solltest.
Der Realitätscheck hat bereits begonnen, und die Zahlen sind hässlicher als die Schlagzeilen vermuten lassen. Bereinigt um eine nicht zahlungswirksame 340B-Rückstellungsumkehr von 4,2 Mrd. $ fiel Novos Q1-FY26-Umsatz tatsächlich um 4 % zu konstanten Wechselkursen. Ozempic fiel um 14 % zu konstanten Wechselkursen in den USA, und Rybelsus brach um 27 % ein. Der EPS von 6,63 $ verfehlte die Schätzung von 6,96 $. Das Management prognostizierte daraufhin ein bereinigtes FY26-Umsatzwachstum von minus 4 % bis minus 12 % zu konstanten Wechselkursen und bestätigte eine Senkung des Wegovy-Listenpreises um rund 50 % sowie eine 35%ige Ozempic-Kürzung im Januar 2027. Die nächste Hoffnung, CagriSema, verfehlte den primären Endpunkt von REDEFINE 4, und die Co-Formulierungsentwicklung wurde eingestellt. Dazu kommen ~9.000 Stellenstreichungen, eine wertpapierrechtliche Sammelklage und steigende Nettoschulden – das Bild ist eindeutig. Die Aktie ist über das vergangene Jahr bereits um 38,97 % gefallen, doch der Trade ist noch immer überfüllt.
Nun die bessere Ausgangslage.
Pfizer (NYSE:PFE) wird bei 25,21 $ gehandelt, mit einem KGV von 19 und einer Dividendenrendite von knapp 6,8 %. Es ist ausgebombt, wird ignoriert und führt seine Strategie still aus. Drei Gründe, warum auf Ruhestand ausgerichtete Anleger aufhorchen sollten.
1. Die Serie der Gewinnübertreffungen ist real. Der bereinigte Q1-FY26-EPS lag bei 0,75 $ gegenüber einem Konsens von 0,7217 $, bei einem Umsatz von 14,451 Mrd. $, der im Jahresvergleich um 5,4 % wuchs. Das ist die fünfte aufeinanderfolgende EPS-Übertreffung, wobei eingeführte und übernommene Produkte operativ um 22 % wuchsen. Padcev stieg um 39 %, Nurtec ODT/Vydura um 42 % und Eliquis um 13 %.
2. Pfizer ist ebenfalls ein Adipositas-Titel – zu einem Bruchteil des Preises. Durch die Metsera-Akquisition treibt Pfizer PF-3944 voran, ein ultra-langwirksames GLP-1 mit positiven Phase-2b-Daten, sowie Ecnoglutid, das am 27.04.2026 in China eingeführt wurde. CEO Albert Bourla kündigte „ungefähr 20 wichtige Pivotal-Trial-Starts" für 2026 an, davon rund zehn aus dem Adipositas-Portfolio. Investoren zahlen für Novos einbrechende GLP-1-Wirtschaftlichkeit. Pfizers Optionalität bekommen sie kostenlos dazu.
3. Die Dividende ist nachhaltig, und Insider kaufen. Pfizer zahlte 0,43 $ pro Quartal in 2025 und bis in das Jahr 2026, mit Gesamtdividenden für das Gesamtjahr 2025 von 9,8 Mrd. $. Das Unternehmen bestätigte die bereinigte FY26-EPS-Prognose von 2,80 $ bis 3,00 $, was die Ausschüttung komfortabel abdeckt. Inzwischen hat CEO Bourla in den vergangenen 3 Monaten 7 Akquisitionen zu Preisen zwischen 25,33 $ und 28.08 $ durchgeführt, begleitet von koordinierten Aktienkäufen auf Vorstandsebene. Der Vyndamax-Patentvergleich verlängert die US-Exklusivität bis Juni 2031 und schiebt die gefürchtete Patent-Klippe um Jahre hinaus.
Bourlas eigene Formulierung beim Q1-Call brachte es auf den Punkt: „Wir sind stark in 2026 gestartet… Ich bin besonders ermutigt von dem, was wir in der Onkologie und bei Adipositas sehen – zwei Bereiche, in denen ich glaube, dass Pfizer in einer Führungsposition ist."
Die Masse streitet noch immer über Novos Tiefstwert, während die Preisleiter weiter nach unten geht. Pfizer ist über das vergangene Jahr um 12,98 % gestiegen, zahlt dir 6,8 % für das Warten und bietet eine echte Pipeline. Hör auf, den Adipositas-Schlagzeilen nachzujagen, und setze Pfizer diese Woche auf deine Recherche-Liste.
Jetzt handeln: Der Analyst, der NVIDIA im Jahr 2010 empfahl, hat gerade seine Top-10-KI-Aktien benannt – und Pfizer hat es nicht in die Liste geschafft. Hol dir die Namen noch heute KOSTENLOS.
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