Der Nasdaq-Crash vom Freitag war erst der Anfang, warnt BofA – Das sollten Sie beobachten

TLDR

• Der Nasdaq-100 fiel am Freitag um 4,8 % – der größte volatilitätsbereinigte Rückgang seit Oktober 2025
• Bank of America warnt, dass ein weiterer Rückgang von 2 % ein breiteres CTA (systematischer Fonds) Auto-Deleveraging (ADL) auslösen könnte
• Gehebelte und inverse ETFs verkauften am Freitag Nasdaq-Positionen im Wert von über 12 Milliarden US-Dollar – ein Rekord
• Aktien erholten sich am Montag, angeführt von Chip-Aktien wie Nvidia und Micron nach einem starken Kursrückgang
• Iran feuerte Raketen auf Israel und ließ die Ölpreise um fast 4 % steigen, was die Marktungewissheit verstärkte

Der Nasdaq-Kursrückgang vom Freitag hat die Märkte erschüttert und Fragen aufgeworfen, wie weit der Verkaufsdruck noch gehen könnte. Hier ist, was passiert ist und wie die Lage aktuell aussieht.

Was den Kursrückgang am Freitag ausgelöst hat

Der Nasdaq-100 fiel am Freitag um 4,8 % – sein größter volatilitätsbereinigter Rückgang seit Oktober 2025 und der 13. schlechteste derartige Einbruch seit 1985. Auslöser war ein stärker als erwartet ausgefallener Mai-Jobbericht, der die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve noch in diesem Jahr steigen ließ.

Die starken Arbeitsmarktdaten veranlassten Investoren, ihre Zinserwartungen neu zu bewerten. Höhere Zinsen belasten in der Regel Tech- und Wachstumsaktien, die sich zuvor auf einem langen Aufwärtstrend befunden hatten.

Bank of America-Analyst Chintan Kotecha sagte, der Kursrückgang habe wahrscheinlich eine Auflösung der Positionen in systematischen Fonds, sogenannten CTA-Fonds, eingeleitet. Dabei handelt es sich um algorithmusgesteuerte Fonds, die Trends folgen und automatisch verkaufen, wenn die Kurse unter bestimmte Niveaus fallen.

BofA schätzte, dass die Stop loss-Auslöser für den Nasdaq-100 ungefähr 4,3 % bis 6,8 % unterhalb der Niveaus vor dem Freitag lagen. Das bedeutet, dass die risikoaversesten Modelle wahrscheinlich bereits am Freitag mit dem Verkaufen begonnen haben.

Die Bank warnte, dass die Auflösung möglicherweise noch nicht abgeschlossen sei. Weitere 90 Basispunkte bis 2 % Abwärtsbewegung könnten breitere Verkäufe weiterer dieser Fonds auslösen. Die Stop loss-Niveaus für den S&P 500 liegen etwa 40 Basispunkte bis 2,6 % tiefer, und etwa 2 % bis 5 % tiefer für den Russell 2000.

Gehebelte und inverse ETFs verkauften allein am Freitag Nasdaq-Positionen im Wert von über 12 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert laut BofA-Daten.

Wie die Märkte am Montag reagierten

Aktien erholten sich am Montag. Der Dow Jones stieg um etwa 0,3 %, der S&P 500 gewann rund 0,6 %, und der Nasdaq Composite kletterte um 0,9 %.

Chip-Aktien führten die Kurserholung an. Micron stieg um 9 % und Nvidia legte 2 % zu, nachdem CEO Jensen Huang angedeutet hatte, der Kursrückgang vom Freitag könnte eine Kaufgelegenheit im KI-Bereich sein.

Der S&P 500 hatte am Freitag eine neunwöchige Gewinnserie beendet. Die Kursgewinne vom Montag konnten diese Verluste nicht vollständig aufholen, zeigten jedoch, dass Käufer zu den stark gefallenen Tech-Werten zurückkehrten.

Investoren richten ihre Aufmerksamkeit nun auf den Verbraucherpreisindex-Bericht vom Mittwoch, der zeigen wird, ob steigende Ölpreise die Inflation weiter antreiben. Fed-Zinsentscheidungen später im Jahr könnten von diesen Daten abhängen.

Oracle veröffentlicht ebenfalls am Mittwoch seine Quartalsergebnisse. Das SpaceX-IPO, das voraussichtlich das größte Börsengang der Geschichte sein wird, ist für Freitag geplant.

Andernorts feuerte der Iran zum ersten Mal seit April Raketen auf Israel. Israel schlug zurück. Die Ölpreise sprangen um fast 4 % auf nahezu 98 US-Dollar pro Barrel bei Brent-Rohöl, bevor sie leicht nachgaben.

Diese geopolitischen Spannungen fügen eine weitere Schicht der Unsicherheit hinzu, während Investoren versuchen, den Inflations- und Zinsausblick für den Rest des Juni einzuschätzen.

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