Warum Goldman Sachs weiterhin stark auf Nvidia (NVDA)-Aktien setzt

TLDR

• Goldman-Sachs-Analyst James Schneider bekräftigte ein Kaufrating für NVDA mit einem Kursziel von 285 $, was ein Aufwärtspotenzial von ~28 % impliziert
• Nvidia stellte auf der Computex RTX Spark vor, eine Premium-PC-Plattform, die zusammen mit Microsoft und Mediatek unter Verwendung der Blackwell GPU und der Grace CPU entwickelt wurde
• Die Vollproduktion von Nvidias Vera-Rubin-Plattform ist angelaufen, wobei Goldman eine schnellere Umsatzsteigerung als bei der vorherigen Blackwell-Generation erwartet
• Die Nvidia-Aktie fiel am Dienstag um 0,69 %, liegt aber seit Jahresbeginn noch ~18 % im Plus
• Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street liegt bei 309,94 $, mit einem Strong-Buy-Konsens aus 38 Käufen, 1 Halten und 1 Verkaufen

Nvidias Computex-Keynote gab Jensen Huang viel Stoff zu präsentieren — und die Top-Analysten der Wall Street machten sich Notizen.

NVIDIA Corporation, NVDA

Goldman-Sachs-Analyst James Schneider, der zu den Top 2 % der Wall Street zählt, verließ die Keynote weiterhin fest im bullishen Lager. Er behielt sein Kaufrating für Nvidia (NVDA) und hielt an seinem Kursziel von 285 $ fest, und verwies auf das, was er einen „positiven Katalysatorpfad voraus" für die Aktie in den kommenden Monaten nennt. NVDA fiel am Dienstag um 0,69 %, liegt aber seit Jahresbeginn noch rund 18 % im Plus.

Die größte Ankündigung war RTX Spark, eine neue Windows-basierte PC-Plattform für KI-intensive Workloads. Die zusammen mit Microsoft und Mediatek entwickelte Plattform kombiniert eine Blackwell RTX GPU mit einer 20-Kern-Grace-CPU, die über NVLink verbunden ist. OEM-Partner wie ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer und Gigabyte sollen die Systeme in diesem Herbst als Laptops, Desktops und Workstations ausliefern.

Schneider sieht darin einen Vorstoß in das Premium-Segment des PC-Marktes, der auch die Einführung von Windows on ARM beschleunigen könnte — einer Plattform, die trotz jahrelanger Bemühungen der Branche Schwierigkeiten hatte, Fuß zu fassen.

Es bringt Nvidia außerdem in direkteren Wettbewerb mit Intel, AMD, Qualcomm und Apple in einem Bereich, in dem Premium-Margen noch standhalten.

Vera-Rubin-Hochlauf könnte Erwartungen übertreffen

Jenseits von PCs bleibt die Rechenzentrumsgeschichte der Kern von Goldmans These.

Nvidia bestätigte, dass die Vollproduktion seiner Vera-Rubin-Plattform nun angelaufen ist. Das System läuft auf einem integrierten Stack, der NVL72-GPU-Racks, Vera-CPUs, Groq-3-LPUs, BlueField-Speicher und Spectrum-X-Netzwerke umfasst. Huang sagte, Rubin sei für agentische KI-Workloads konzipiert und liefere bis zu das 1,8-fache der Leistung von x86-Systemen, mit rund dem 10-fachen des Agent-Durchsatzes von Blackwell.

Schneiders Einschätzung: Der Rubin-Hochlauf ab Q3 sollte steiler verlaufen als der von Blackwell, dank Fertigungseffizienz und größerer Gesamtkapazität.

Das ist eine bedeutsame Aussage. Wenn sie zutrifft, würde das eine schnellere Umsatzrealisierung und eine stärkere Gewinnentwicklung bis 2027 bedeuten.

Was die Zahlen sagen

Goldmans Ziel von 285 $ ist bullish, aber es ist nicht einmal das höchste an der Wall Street. Der breitere Konsens liegt bei 309,94 $, mit einem Strong-Buy-Rating, das auf 38 Kaufempfehlungen, nur einem Halten und einem Verkaufen basiert.

Schneider hob auch Nvidias Kosten- und Leistungsführerschaft im Rechenzentrum als entscheidenden Vorteil gegenüber Konkurrenten hervor — insbesondere für Kunden, bei denen Strom, Geschwindigkeit, Vernetzung und Bereitstellungszeit allesamt in die Gesamtwirtschaftlichkeit einfließen.

Neben der Hardware stellte Nvidia auch Aktualisierungen seines offenen Cosmos-Frontier-Modells vor — Version 3 ist darauf ausgelegt, multimodales Reasoning zu verbessern — sowie Alpamayo v2, ein Referenzmodell für autonomes Fahren.

Schneider verwies auf eine größere Transparenz bei den CapEx-Plänen der Hyperscaler für 2027 als nächsten wichtigen Katalysator, den es zu beobachten gilt.

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