Winklevoss-Zwillinge investieren 100 Mio. USD in Bitcoin, während Gemini einen Umsatzsprung von 42 % verzeichnet

Gemini erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 50,3 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, und kündigte eine Investition von 100 Millionen US-Dollar durch den Winklevoss Capital Fund an, die vollständig in Bitcoin bezahlt wurde.

Die Aktien stiegen im nachbörslichen Handel um bis zu 30 %. Das Quartal markierte zudem das erste Mal, dass Gemini operative Kennzahlen für sein Vorhersagemarktgeschäft veröffentlichte, das im Dezember 2025 an den Start ging.

Kreditkarteneinnahmen verdreifachen sich, während Börsenvolumina einbrechen

Die Einnahmen aus Börsendienstleistungen und Zinsen stiegen im Jahresvergleich um 122 % auf 24,5 Millionen US-Dollar und machen nun 49 % des Gesamtumsatzes aus, verglichen mit 31 % ein Jahr zuvor.

Die Einnahmen der Gemini Credit Card erreichten 14,7 Millionen US-Dollar, fast das Dreifache des Vorjahreswerts. Das Unternehmen gewann im Quartal rund 13.100 neue Karteninhaber, mehr als doppelt so viele wie die ~6.000 Registrierungen in Q1 2025. Die verwalteten Kartenforderungen wuchsen im gleichen Zeitraum von 69 Millionen auf 217 Millionen US-Dollar.

Die Börseneinnahmen hingegen sanken um 27 % auf 17,2 Millionen US-Dollar, da die Spot-Handelsvolumina stark einbrachen. Das gesamte Handelsvolumen auf der Plattform fiel von 13,5 Milliarden US-Dollar in Q1 2025 auf 6,3 Milliarden US-Dollar.

Die OTC-Einnahmen glichen den Rückgang teilweise aus und stiegen von nur 100.000 US-Dollar ein Jahr zuvor auf 6,3 Millionen US-Dollar. Größere institutionelle Geschäfte und die Erweiterung von Geminis elektronischer OTC-Plattform trugen dazu bei.

Geminis Vorhersagemärkte generierten in Q1 Einnahmen von 400.000 US-Dollar. Über 20.000 Nutzer haben auf der Plattform gehandelt, wobei seit Dezember über 100 Millionen Kontrakte ausgeführt wurden.

Zum Vergleich: Kalshi und Polymarket verarbeiten jeweils regelmäßig tägliche Volumina zwischen 300.000 und 500.000 US-Dollar.

Gemini gab an, dass das Volumen des Vorhersagemarkts im April gegenüber März um weitere 78 % gestiegen ist.

Winklevoss-Zwillinge setzen voll auf Bitcoin

Winklevoss Capital erwarb 7.142.857 Aktien der Gemini-Klasse-A-Stammaktien zu je 14 US-Dollar je Aktie, finanziert in Bitcoin.

Tyler Winklevoss, CEO von Gemini, erklärte in der Ergebnismitteilung, dass der Markt Gemini erheblich unterbewertet habe und dass das Kapital den Wandel des Unternehmens von einem Kryptounternehmen zu einem Marktunternehmen unterstützen würde.

Dieser Wandel erhielt im April regulatorische Unterstützung, als Gemini eine Derivatives Clearing Organization-Lizenz von der CFTC erhielt. Cameron Winklevoss, der Präsident des Unternehmens, sagte, die Lizenz bringe Gemini der Möglichkeit näher, Futures, Optionen und Perpetual-Kontrakte anzubieten.

Geminis Verluste schrumpfen, erreichen aber immer noch neunstellige Zahlen

Gemini verzeichnete einen Nettoverlust von 109 Millionen US-Dollar. Das ist eine Verbesserung gegenüber 149,3 Millionen US-Dollar ein Jahr zuvor, aber immer noch ein tiefer Einschnitt.

Die gesamten Betriebsausgaben stiegen um 73 % auf 144,5 Millionen US-Dollar, angetrieben durch Vergütungen (plus 91 %), Marketing (plus 111 %) sowie Kreditkartenportfoliokosten, einschließlich einer Rückstellung für Kreditausfälle von 4,6 Millionen US-Dollar und einer Betrugsrücklage von 4,1 Millionen US-Dollar.

Gemini schloss im Quartal eine Personalreduzierung ab. Ohne Aktienvergütung und Abfindungskosten stiegen die Barvergütungskosten im Jahresvergleich um nur 6 % auf 34,8 Millionen US-Dollar.

Das bereinigte EBITDA verbesserte sich moderat auf minus 59,9 Millionen US-Dollar von minus 61,6 Millionen US-Dollar in Q1 2025. Die monatlich aktiven Nutzer der Börse erreichten 589.000, ein Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr.

Die auf der Plattform verwalteten Vermögenswerte beliefen sich auf 11,1 Milliarden US-Dollar, gegenüber 14,2 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor, bedingt durch niedrigere Kryptowährungsbewertungen.

Im Februar 2026 kündigte das Unternehmen Gemini 2.0 an, eine Umstrukturierung, die den Rückzug aus den Märkten in Großbritannien, der EU und Australien sowie den Abbau von 25 % der Belegschaft umfasste. Die Aktie fiel daraufhin um fast 9 %, wie aus einer Sammelklage hervorgeht, die im südlichen Bezirk New Yorks eingereicht wurde und dem Unternehmen vorwirft, Investoren vor und nach dem IPO im September 2025 irregeführt zu haben.

Mehrere Analysten stuften die Aktie infolge der Umstrukturierung herab. Evercore ISI senkte seine Bewertung auf „in-line" und halbierte sein Kursziel auf 10 US-Dollar, während Truist zu „halten" wechselte und sein Ziel auf 7 US-Dollar senkte, unter Berufung auf Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit nach dem internationalen Rückzug.

Die Ergebnisse vom Mittwoch und die Kapitalspritze der Winklevoss-Zwillinge scheinen darauf abzuzielen, dieses Narrativ zurückzusetzen.

Investoren werden beobachten, ob das Kreditkarten- und Derivatengeschäft ausreichend wachsen kann, um die Lücke bei den vierteljährlichen Betriebskosten von 144,5 Millionen US-Dollar zu schließen.

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