STRC跌破面值後，策略面臨比特幣新質疑
重點摘要
- 在STRC拋售引發擔憂後，Strategy在比特幣下一個週期中的重要性可能會降低。
- Bitwise首席投資官Matt Hougan表示，機構可能會取代Strategy成為比特幣的主要需求驅動者。
- STRC跌破100美元面值，引發了對Strategy股息模式的質疑。
- 由於STRC動盪打擊市場信心，比特幣在6月25日降低到58,190美元。
- Hougan表示，Strategy仍擁有足夠的流動資產，且未面臨立即的流動性風險。
在STRC拋售之後，Strategy作為比特幣領先企業買家的角色面臨審查。Bitwise首席投資官Matt Hougan表示，Strategy在比特幣下一個週期中的重要性可能會降低。他表示機構可能會轉而推動需求。
Bitwise表示Strategy可能會失去其比特幣購買領先地位
Hougan表示，Strategy多年來透過購買塑造了比特幣需求。然而，他表示在STRC壓力之後，這種地位可能無法延續。「那些日子可能已經結束，」Hougan在週四表示。
他補充道，Strategy在另一輪牛市中可能仍會保持淨買入。但他預計銀行、資產管理公司、養老基金和主權基金將獲得更大影響力。因此，比特幣需求可能會減少對單一持有者的依賴。
這一轉變並未將該公司移出市場。相反，它降低了Strategy在下一個比特幣週期中的權重。他表示，Strategy可能會變得「不如以前重要」。
STRC暴跌打擊比特幣情緒並引發模式質疑
在STRC跌破100美元面值後，擔憂情緒加劇。該優先股降低到75美元以下，引發了對股息的質疑。因此，交易員質疑該公司購買比特幣背後的結構。
比特幣在6月25日降低到58,190美元，創下21個月來的低點。這一下跌與STRC跌破同時發生，加深了市場壓力。因此，該事件削弱了整個加密市場的信心。
Hougan將這一事件稱為「典型的週期末期動態」。他將其與2021年Grayscale的GBTC溢價崩盤進行了比較。他表示，高收益資金進入了比特幣，儘管比特幣既不提供收益也不具備低波動性。
隨著比特幣流動性辯論持續，Strategy面臨反彈
Strive首席執行官Matt Cole表示，STRC問題受到了過多關注。他告訴Nate Geraci，市場對該事件反應過度。Cole表示，Strategy擁有847,363枚比特幣，佔總供應量的4%。
Cole認為，4%的持倉不會達到SEC的重大性門檻。「他們在5%時才開始將持倉視為重大，」Cole說。因此，他建議市場將該持倉視為比實際更大。
Hougan表示，Strategy未面臨流動性壓力。他表示，該公司持有520億美元的流動資產，而債務為70億美元。他補充說，比特幣需要降低70%到約18,500美元才會出現嚴重風險。
在STRC壓力之後，Strategy將其美元儲備增加到25.5億美元。此外，該公司表示將在必要時出售比特幣以支付股息。這一舉措緩解了壓力，但降低了其作為最激進買家的形象。
「STRC跌破面值後Strategy面臨新的比特幣質疑」一文最初發表於CoinCentral。
