Cổ phiếu IREN (IREN); Giảm khi Phố Wall chia rẽ về chiến lược đám mây AI và rủi ro nợ

TLDRs;

• Cổ phiếu IREN giảm gần 4% khi nhóm cổ phiếu công nghệ nói chung suy yếu trong bối cảnh lo ngại mới về chi tiêu AI.
• Các nhà phân tích vẫn chia rẽ về IREN, với mục tiêu giá dao động rộng từ $36 đến $100 mỗi cổ phiếu.
• Các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa các quan hệ đối tác lớn với Microsoft và Nvidia trước những rủi ro nợ gia tăng và rủi ro thực thi.
• Quá trình chuyển đổi của IREN từ khai thác Bitcoin sang hạ tầng đám mây AI tiếp tục thu hút cả sự lạc quan lẫn hoài nghi.

Cổ phiếu IREN (NASDAQ: IREN) giảm vào thứ Ba khi các nhà đầu tư đánh giá lại những rủi ro và lợi nhuận gắn liền với việc mở rộng mạnh mẽ của công ty vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Cổ phiếu kết thúc phiên giao dịch giảm 3,78% xuống $54,72, kéo dài biến động gần đây khi nhóm cổ phiếu công nghệ giảm rộng rãi. Mặc dù IREN đã định vị mình là nhà cung cấp hạ tầng AI lớn, Phố Wall vẫn chia rẽ sâu sắc về việc liệu chiến lược đầy tham vọng của công ty có thể mang lại lợi nhuận kỳ vọng hay không.

Đà giảm cũng diễn ra trong một ngày khó khăn đối với nhóm cổ phiếu tăng trưởng. Chỉ số Nasdaq Composite giảm hơn 2%, trong khi các công ty bán dẫn chịu áp lực bán mạnh giữa những lo ngại rằng chi tiêu quy mô lớn của ngành cho các dự án AI có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến để tạo ra lợi nhuận.

Các nhà phân tích vẫn chia rẽ sâu sắc

Một trong những khía cạnh đáng chú ý nhất xung quanh IREN là khoảng cách bất thường rộng trong kỳ vọng của các nhà phân tích. Theo dữ liệu thị trường, các nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này đã đưa ra mục tiêu dao động từ thấp nhất $36 đến cao nhất $100 trong 12 tháng tới. Trong khi mục tiêu trung bình vẫn cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu hiện tại, mức chênh lệch đáng kể này làm nổi bật sự không chắc chắn về triển vọng dài hạn của công ty.

IREN Limited, IREN

Trong số các nhà phân tích hiện đang theo dõi IREN, phần lớn duy trì xếp hạng Bullish, phản ánh sự tin tưởng vào tham vọng AI của công ty. Tuy nhiên, một số công ty vẫn thận trọng, viện dẫn rủi ro thực thi và yêu cầu vốn đáng kể cần thiết để mở rộng hoạt động hạ tầng AI.

Jefferies gần đây đã bắt đầu theo dõi với xếp hạng Mua và mục tiêu giá $79, lập luận rằng các mối quan hệ chiến lược của IREN với Microsoft và Nvidia định vị công ty nổi lên như một nhà cung cấp lớn về dịch vụ điện toán AI dựa trên đám mây.

Mở rộng AI thúc đẩy luận điểm Bullish

IREN ngày càng chuyển dịch sự chú ý của nhà đầu tư khỏi nguồn gốc là một công ty khai thác Bitcoin và hướng tới mảng kinh doanh đám mây AI đang mở rộng nhanh chóng.

Công ty gần đây báo cáo khoảng $3,1 tỷ doanh thu định kỳ hàng năm theo hợp đồng và kỳ vọng con số này sẽ tiếp tục tăng vào cuối năm 2026. Ban quản lý cũng tái khẳng định kế hoạch mở rộng công suất hoạt động lên 480 megawatt vào năm tới.

Một yếu tố then chốt trong luận điểm đầu tư Bullish xoay quanh các quan hệ đối tác của IREN với một số công ty công nghệ lớn nhất thế giới.

Microsoft vẫn là khách hàng quan trọng nhất của công ty thông qua hợp đồng nhiều năm trị giá khoảng $9,7 tỷ. Theo thỏa thuận này, IREN sẽ cung cấp hạ tầng điện toán chạy trên Nvidia từ các cơ sở tại Texas theo từng giai đoạn đến năm 2026.

Trong khi đó, Nvidia nắm giữ quyền chọn mua tới 30 triệu cổ phiếu IREN với giá $70 mỗi cổ phiếu trong vòng năm năm, một khoản đầu tư tiềm năng trị giá tới $2,1 tỷ.

Ngoài ra, IREN công bố kế hoạch liên quan đến khoảng $1,6 tỷ hệ thống AI Blackwell do Dell cung cấp, mà ban quản lý tin rằng có thể tăng đáng kể doanh thu định kỳ trong tương lai khi được triển khai.

Tài chính và nợ làm dấy lên lo ngại

Bất chấp câu chuyện tăng trưởng đầy hứa hẹn, các nhà đầu tư tiếp tục xem xét kỹ bảng cân đối kế toán của IREN.

Xây dựng hạ tầng AI đòi hỏi khoản đầu tư ban đầu khổng lồ, và IREN đã phụ thuộc nhiều vào tài chính để tài trợ cho việc mở rộng. Đầu tháng này, công ty đã hoàn tất cơ sở tài chính GPU cấp đầu tư trị giá $3,65 tỷ được thiết kế để hỗ trợ các yêu cầu phần cứng gắn liền với hợp đồng Microsoft.

Ban quản lý đã nhấn mạnh rằng các điều khoản tài chính thuận lợi và các khoản thanh toán trước của khách hàng làm giảm đáng kể áp lực tài trợ. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng mức nợ cao có thể trở thành vấn đề nếu tăng trưởng doanh thu chậm lại hoặc lịch trình triển khai gặp trì hoãn.

Các thành phần tham gia thị trường cũng đặt câu hỏi liệu chi tiêu AI trên toàn ngành có đủ mạnh để biện minh cho quy mô đầu tư hiện tại hay không.

Bài đăng Cổ phiếu IREN (IREN); Giảm khi Phố Wall chia rẽ về Chiến lược Đám mây AI và Rủi ro Nợ xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.