ВАШИНГТОН – Федеральна резервна система США (FRS) у середу проголосувала за збереження ключової процентної ставки на незмінному рівні, оскільки політики прокладають свій шлях через вищі за очікування показники інфляції, неоднозначні сигнали на ринку праці – та війну.
У широко очікуваному рішенні Комітет з операцій на відкритому ринку проголосував 11 до 1 за збереження базової ставки федеральних фондів у діапазоні між 3,5%-3,75%. Ставка встановлює вартість нічного фінансування для банків, але впливає на широкий спектр споживчих та бізнес-позик.
Комітет у своїй заяві після засідання вніс незначні зміни до своїх поглядів на економіку, із трохи швидшими темпами зростання та вищими прогнозами інфляції на весь 2026 рік. Голова Федеральної резервної системи США (FRS) Джером Пауелл відповість на запитання на прес-конференції о 14:30 за східним часом.
Незважаючи на підвищену невизначеність, чиновники знову сигналізували, що все ще очікують кількох зниження ставок у майбутньому. Уважно відстежуваний "точковий графік", який відображає прогнози ставок окремих членів, вказував на одне зниження цього року та ще одне у 2027 році, хоча терміни залишаються неясними.
З 19 учасників FOMC семеро сигналізували, що очікують незмінних ставок цього року, на одного більше, ніж в останньому оновленні в грудні. Хоча майбутні роки показали досить широкий розподіл прогнозів, медіанний прогноз передбачає додаткове зниження у 2027 році, перш ніж ставка фондів стабілізується приблизно на рівні 3,1% у довгостроковій перспективі.
У заяві було відзначено невизначеність, пов'язану з війною з Іраном, яка розпочалася майже три тижні тому. Бойові дії та їх вплив на Ормузьку протоку сколихнули світовий нафтовий ринок і загрожують утримати інфляцію вище цільового показника ФРС у 2%.
"Наслідки подій на Близькому Сході для економіки США є невизначеними", – зазначається у заяві.
Губернатор Стівен Міран знову висловив незгоду, виступаючи за зниження на чверть відсоткового пункту на тлі зростаючих побоювань щодо ситуації з робочими місцями. Губернатор Крістофер Воллер, який приєднався до Мірана, бажаючи зниження в січні, цього разу проголосував за збереження.
До конфлікту ринки закладали два зниження цього року з невеликою ймовірністю третього. Але зростання цін на нафту та низка стабільних показників інфляції — включаючи дані до енергетичного шоку — знизили очікування до максимум одного зниження у 2026 році.
В оновленнях своїх економічних прогнозів чиновники ФРС бачать збільшення валового внутрішнього продукту на 2,4% темпами цього року, трохи швидше, ніж у грудні. Прогнозується, що зростання продовжиться стабільними темпами 2,3% у 2027 році, що на три десятих відсоткового пункту більше від попереднього прогнозу.
Чиновники також підвищили свій прогноз інфляції на цей рік. Тепер вони очікують, що індекс цін особистих споживчих витрат відобразить рівень інфляції 2,7%, як загальний, так і базовий. Однак вони бачать, що інфляція повернеться близько до цільового показника ФРС у 2% у наступні роки, оскільки вплив тарифів та війни згасне. Політики продовжують очікувати рівень безробіття 4,4% до кінця року, незважаючи на низку слабких показників зарплатних відомостей.
Рішення ФРС про збереження приймається на тлі складної політичної ситуації.
Президент Дональд Трамп продовжує наполягати на Пауеллі та його колегах знизити ставки. Раніше цього тижня Трамп критикував Пауелла за те, що той не скликав спеціальне засідання для послаблення, навіть коли інфляція була високою та існувала невизначеність щодо впливу війни.
Зі свого боку, Пауелл головував на тому, що могло бути його передостаннім засіданням на чолі центрального банку. Його термін має закінчитися в травні, і Трамп призначив колишнього губернатора ФРС Кевіна Ворша наступником. Ворш вказав на перевагу нижчих ставок, хоча він не робив жодних останніх публічних заяв, щоб вказати, де зараз його думки.
Додатково ускладнює динаміку власне Міністерство юстиції Трампа.
Прокурор США Джанін Пірро у Вашингтоні викликала Пауелла в суд для надання доказів щодо мільярдної реконструкції штаб-квартири ФРС. Проте Пауелл чинив опір повістці та звинуватив Трампа у використанні її як приводу для тиску на ФРС щодо зниження ставок. Суддя став на бік Пауелла у цьому питанні, скасувавши повістки та погодившись з думкою, що ці зусилля були просто спробою вплинути на Пауелла, щоб він знизив ставки.
Однак Пірро пообіцяла оскаржити рішення, а сенатор Том Тілліс, республіканець від Північної Кароліни, у свою чергу заявив, що він заблокує номінацію Ворша в Комітеті Сенату з банківських питань, доки питання Пауелла не буде вирішено. Припускаючи, що судова битва триватиме після травня, це дозволить Пауеллу залишитися на своїй посаді до затвердження Ворша.
Джерело: https://www.cnbc.com/2026/03/18/fed-interest-rate-decision-march-2026.html
