Акції MSTR обвалилися на 17%, оскільки Strategy повідомляє про збиток у $12,4 млрд на Bitcoin у IV кварталі 2025 року

Strategy Inc. Майкла Сейлора зафіксувала приголомшливий чистий збиток у $12,4 млрд за четвертий квартал 2025 року, спричинений майже повністю нереалізованими збитками від його казначейства Bitcoin, оскільки криптовалютні ціни впали.

Компанія оголосила в середу, що наразі володіє 713 502 Bitcoin, придбаними загальною вартістю $54,26 млрд, що становить середню ціну покупки $76 052 за монету. Незважаючи на паперові збитки, Strategy додала 41 002 Bitcoin лише в січні 2026 року, що свідчить про відсутність відступу від основної стратегії накопичення.

Щоквартальна різанина у звіті про прибутки та збитки відображає прийняття Strategy облікового обліку за справедливою вартістю в січні 2025 року, що змушує цінові коливання Bitcoin безпосередньо впливати на фінансові результати кожного періоду. Це знаменує драматичний перехід від попередньої моделі собівартості за вирахуванням знецінення, яка визнавала лише рухи вниз.

Акції Strategy (MSTR) віддзеркалили біль, впавши на 17,12% до закриття на рівні $106,99 у середу, перш ніж впасти ще нижче до $103,14 у післяторговій торгівлі — загальне падіння понад 20%, оскільки інвестори переварювали як квартальний збиток, так і триваючу слабкість Bitcoin. Аналітики почали різко знижувати цільові ціни на тлі подвійного удару облікових збитків і стійкої волатильності ринку.

Акції Strategy (MSTR) впали на 17,12% до $106,99 | Джерело: Yahoo Finance

Сейлор, виконавчий голова компанії, зберіг свою довгострокову переконаність, заявивши: "Strategy побудувала цифрову фортецю, закріплену 713 502 Bitcoin та нашим переходом на Digital Credit, що узгоджується з нашим безстроковим горизонтом Bitcoin." Активи мали ринкову вартість $59,75 млрд станом на 1 лютого на основі ціни Bitcoin $83 740 — оцінка, яка виглядала дедалі більш відірваною від реальності, оскільки ціни впали нижче $63 000 лише через кілька днів.

Привілейовані акції STRC зросли до $3,4 млрд з прибутковістю 11,25%

Strategy розширила свій флагманський інструмент Digital Credit протягом кварталу, незважаючи на турбулентність ринку. Привілейовані акції STRC (Stretch), які мають змінну ставку дивідендів, зросли до сукупної заявленої суми $3,4 млрд. Поточний річний дивіденд становить 11,25%, щомісяця коригується за формулою, розробленою для прив'язки торгової ціни до номінальної вартості $100.

З моменту запуску інструменту Strategy виплатила $413 млн кумулятивних розподілів акціонерам STRC, що становить змішану річну прибутковість 9,6%. Усі розподіли 2025 року кваліфікувалися як неоподатковуваний повернення капіталу для цілей оподаткування США, вигода, яку Strategy очікує продовжувати в осяжному майбутньому — потенційно десять років або більше — враховуючи, що компанія прогнозує нульовий накопичений прибуток для податкових розрахунків.

Протягом 2025 року Strategy завершила п'ять первинних лістингів різних класів привілейованих акцій, залучивши $5,5 млрд валових надходжень. Компанія також створила те, що вона називає "Резервом USD", на загальну суму $2,25 млрд — достатньо для покриття 2,5 років дивідендних зобов'язань і виплат відсотків за боргом. Фінансовий директор Ендрю Канг наголосив, що "структура капіталу Strategy сьогодні сильніша і стійкіша, ніж будь-коли раніше", вказуючи на те, як грошовий буфер зміцнює кредитоспроможність навіть у міру накопичення збитків за ринковою вартістю.

Bitcoin впав нижче $63 000, оскільки $2,11 млрд кредитних позицій випарувалися

Торгова сесія середи перетворилася на різанину для криптовалютних ринків, посиливши проблеми Strategy. Bitcoin BTC $63 614 Волатільність за 24 год: 13,0% Ринкова капіталізація: $1,27 T Обсяг за 24 год: $139,78 B впав з близько $73 3400 до внутрішньоденного мінімуму $62 345 — найслабшого рівня з листопада 2025 року. Погодинний графік показує безперервний розпродаж, який зруйнував кожен проміжний рівень підтримки, при цьому ціни втратили понад $25 000 від тримісячних максимумів. Щоденне падіння перевищило 12,80%, захопивши незліченну кількість інвесторів у збиткових позиціях і спровокувавши каскадні ліквідації на ринках деривативів.

Крах Bitcoin з $73 3400 до $62 345 | Джерело: TradingView

Згідно з даними CoinGlass, 433 413 трейдерів були ліквідовані по всіх криптовалютах за останні 24 години, знищивши позиції вартістю $2,11 млрд. Лише Bitcoin становив $1,15 млрд примусових ліквідацій на момент написання,

Теплова карта ліквідацій і загальні ліквідації станом на 5 лютого 2026 року | Джерело: CoinGlass

Допис Акції MSTR впали на 17%, оскільки Strategy повідомляє про збиток Bitcoin у $12,4 млрд у 4 кварталі 2025 року з'явився вперше на Coinspeaker.