БіржаDEX+

Купити криптовалюту Ринки Спот Ф'ючерсиGOLD Earn Центр подій

Ще

У швидкозмінному світі криптовалют небагато проєктів привернули таку увагу інвесторів, як Terra (LUNA). У цьому вичерпному посібнику розглядається підхід Terra до алгоритмічних стейблкоїнів, його систУ швидкозмінному світі криптовалют небагато проєктів привернули таку увагу інвесторів, як Terra (LUNA). У цьому вичерпному посібнику розглядається підхід Terra до алгоритмічних стейблкоїнів, його сист

Навчання/Зона популярних токенів/Ознайомлення із проєктом/Що таке Ter...алюти Terra

Що таке Terra Luna: повний посібник з цін на монети LUNA та криптовалюти Terra

4 лютого 2026

Поділитись

TERRA$0.002393+0.37%

LUNA$0.06539-2.08%

LUNC$0.00003633-3.27%

DEFI$0.000337-0.29%

CLUB$0.008581-21.29%

У швидкозмінному світі криптовалют небагато проєктів привернули таку увагу інвесторів, як Terra (LUNA). У цьому вичерпному посібнику розглядається підхід Terra до алгоритмічних стейблкоїнів, його система подвійних токенів та події на ринку, що призвели до краху проєкту в травні 2022 року. Незалежно від того, чи ви новачок, який прагне зрозуміти, що зробило Terra особливим, чи досвідчений інвестор, який аналізує висновки з траєкторії Terra (LUNA), ця стаття надає повний огляд Terra, LUNA та подальшого виникнення Terra Classic (LUNC). Від технології та застосувань до краху, який забрав 45 мільярдів $ ринкової капіталізації, ми розглянемо, як команда Terra намагалася поєднати традиційні фінанси з технологією блокчейн і що ця спадщина може означати для майбутнього децентралізованих фінансів.

Основні моменти
Що таке Terra Luna: Terra Luna був блокчейн-протоколом з алгоритмічними стейблкоїнами та системою подвійних токенів, в якій токен LUNA поглинав волатильність для стабілізації цін стейблкоїнів. До свого краху він увійшов до десятки провідних криптовалют.
Інновація: Terra запровадив механізм спалювання та карбування між LUNA та своїми стейблкоїнами (такими як UST) для підтримки прив'язки через ринковий арбітраж, не покладаючись на резерви забезпечення.
Вплив на реальний світ: Terra досяг широкого поширення завдяки платіжному застосунку Chai та Terra Alliance, що налічували 45 мільйонів користувачів та 25 мільярдів $ валової вартості товарів у 10 країнах.
Крах: у травні 2022 року UST втратив прив'язку до долара США. Механізм стабілізації випустив велику кількість нових LUNA, що призвело до падіння ціни з 119,51 $ до майже нуля і втрати ринкової вартості приблизно на 45 млрд $ протягом тижня.
Поточний стан: після краху оригінальна мережа перетворилася на Terra Classic (LUNC) з управлінням, керованим спільнотою, та механізмами спалювання, а Terra 2.0 було запущено з новим розподілом токенів для постраждалих власників.
Урок для інвесторів: Terra підкреслює як потенціал алгоритмічних стейблкоїнів, так і ризики моделей без забезпечення, наголошуючи на важливості розуміння механізмів протоколу DeFi та управління ризиками.

Зміст

Що таке Terra Luna (монета LUNA)

Terra — це блокчейн-протокол і платіжна платформа, розроблена для алгоритмічних стейблкоїнів, що поєднує цінову стабільність фіатних валют з ефективністю та стійкістю до цензури криптовалют. Terra було засновано у 2018 році компанією Terraform Labs. Цей протокол став однією з найамбітніших спроб вирішити трилему стейблкоїнів за допомогою технологій, а не резервів забезпечення.

LUNA слугувала нативним стейкінг-токеном протоколу і забезпечувала основу для механізму стабільності, поглинаючи волатильність стейблкоїнів Terra. Замість того щоб бути забезпеченою фіатом, стабільність Terra підтримувалася за допомогою процесу спалювання та карбування, що пов'язувало LUNA з її стабільними активами. Ця система дозволяла користувачам витрачати, зберігати, торгувати та обмінювати стейблкоїни Terra, а власники LUNA отримували винагороду за стейкінг та повноваження з управління.

Екосистема Terra швидко зросла до широкої мережі децентралізованих застосунків, що створило стабільний попит на стейблкоїни Terra та сприяло зростанню вартості LUNA завдяки дефляційній динаміці. На піку своєї популярності Terra входила до десятки найбільших криптовалют за ринковою капіталізацією, а LUNA досягла рекордної вартості у 119,51 $ перед своїм драматичним крахом у травні 2022 року.

Різниця між Terra і монетою LUNA

Terra і LUNA були взаємодоповнювальними компонентами однієї екосистеми. Terra означала протокол блокчейну та сімейство алгоритмічних стейблкоїнів, прив'язаних до різних фіатних валют, включаючи TerraUSD (UST), TerraKRW (KRT) і TerraSDR (SDT). Ці стейблкоїни підтримували свою прив'язку за допомогою алгоритмічних механізмів, а не коштом резервів забезпечення.

LUNA, з іншого боку, — це нативний токен управління та стейкінгу, який забезпечував механізм стабільності протоколу Terra. Він служив змінною противагою стабільним активам Terra, поглинаючи волатильність шляхом розширення та скорочення пропозиції за потреби. Коли попит на стейблкоїни Terra зростав, LUNA спалювався для карбування нових стейблкоїнів, зменшуючи пропозицію LUNA та збільшуючи ціну. І навпаки, коли попит на стейблкоїни зменшувався, токени Terra спалювалися для карбування LUNA, збільшуючи пропозицію LUNA та підтримуючи стабільність ціни стейблкоїнів.

Ця взаємозалежність безпосередньо пов'язувала вартість LUNA з впровадженням стейблкоїнів Terra. Чим ширше використовувалися стейблкоїни Terra, тим сильнішим ставав попит на LUNA, створюючи зворотний зв'язок, який стимулював швидке зростання до краху.

Купуйте Terra Luna Classic (LUNC) на MEXC

Історія та засновники Terra Luna

Походження Terra бере свій початок у січні 2018 року, коли До Квон і Даніель Шин заснували Terraform Labs у Сеулі, Південна Корея. Їхня мета полягала у заохоченні масового впровадження блокчейну, акцентуючи увагу на зручності використання та стабільних цінах. Квон, який раніше заснував Anyfi і працював інженером-програмістом у Microsoft та Apple, обіймав посаду генерального директора. Шин зробив свій внесок як співзасновник Ticket Monster (TMON) та інкубатора стартапів Fast Track Asia.

Засновники створили Terra як рішення проблеми волатильності криптовалюти, усвідомлюючи, що стабільність цін є необхідною умовою для широкого впровадження. Їхній інноваційний підхід поєднав безмежні переваги криптовалют із щоденною стабільністю цін, якої користувачі очікували від традиційних фіатних валют. Ця концепція привернула значну підтримку з боку провідних інвестиційних компаній, зокрема Arrington Capital, Coinbase Ventures, Galaxy Digital та Lightspeed Venture Partners, що дозволило залучити фінансування на суму понад 200 мільйонів $.

Основна мережа Terra була запущена в квітні 2019 року, представивши свою алгоритмічну модель стейблкоїнів. Впровадження прискорилося завдяки Chai, південнокорейському застосунку для мобільних платежів, який обробляв транзакції на блокчейні Terra. До лютого 2019 року Terra Alliance розширилася та охопила платформи електронної комерції в 10 країнах, а це 45 мільйонів користувачів і 25 мільярдів $ валової вартості товарів.

Найважливішою віхою протоколу стало укладення гучних партнерських угод, таких як п'ятирічний спонсорський контракт на суму 38,15 мільйона $ з Вашингтонською національною бейсбольною командою вищої ліги у лютому 2022 року, в результаті якого клуб і лаунж команди були перейменовані на «Terra Club». Однак за цим піком визнання з боку мейнстриму незабаром, всього через кілька місяців, наступив драматичний крах проєкту.

Основні характеристики Terra Luna

Алгоритмічний протокол стейблкоїнів

Підхід Terra до стейблкоїнів базувався на алгоритмічному ринковому модулі, який підтримував стабільність цін за допомогою арбітражних стимулів, а не традиційного забезпечення. Ця система дозволяла користувачам здійснювати торгівлю LUNA вартістю 1 $ за 1 UST і навпаки, створюючи механізми корекції цін, які допомагали відновити стабільність прив'язки за допомогою ринкових сил.

Механізм консенсусу Proof-of-Stake

Протокол використовував механізм консенсусу proof-of-stake на основі Tendermint і за підтримки Cosmos SDK, що забезпечувало швидку обробку транзакцій і масштабованість, зберігаючи при цьому безпеку за допомогою набору валідаторів. Тільки 130 найкращих валідаторів могли брати участь у консенсусі, забезпечуючи баланс між ефективністю та децентралізацією.

Система розширення та скорочення з подвійним токеном

Механізм подвійного токена Terra був розроблений для підтримки стабільності цін в різних ринкових умовах. У періоди розширення, коли попит на стейблкоїни зростав, протокол стимулював спалювання LUNA для карбування стейблкоїнів Terra, зменшуючи пропозицію LUNA. У періоди скорочення відбувалося зворотне, що дозволяло підтримувати баланс між пулами токенів.

Підтримка мультивалютних стейблкоїнів

Екосистема підтримувала кілька деномінацій стейблкоїнів, що відстежували різні фіатні валюти, включаючи USD, KRW та SDR, e межах однієї системи ліквідності. Це забезпечувало гнучкість міжнародних транзакцій, одночасно пропонуючи миттєві розрахунки, низькі комісії за транзакції та безмежні платежі з прозорістю та незмінністю блокчейну.

Торгуйте LUNC за низькими цінами на MEXC

Приклади використання криптовалюти Terra Luna

Інтеграція платежів за допомогою Chai

Найбільш відомим прикладом застосування Terra в реальному світі було партнерство з Chai, південнокорейським застосунком для мобільних платежів, який обробляв покупки через мережу блокчейну Terra. Кожна транзакція на платформах електронної комерції, що брали участь у програмі, передбачала комісію у розмірі 2–3%, створюючи джерела доходу та забезпечуючи користувачам швидшу та доступнішу обробку платежів порівняно з багатьма традиційними системами.

Застосування екосистеми DeFi

Екосистема Terra підтримувала ряд децентралізованих застосунків, побудованих на інфраструктурі стейблкоїнів. Anchor Protocol став платформою для надання позик, пропонуючи інвесторам, які вклали UST, прибутковість приблизно 19,45%, а Mirror Protocol створив фінансові деривативи, що віддзеркалювали традиційні акції, які котируються на біржі, дозволивши отримати доступ до фондових ринків на основі блокчейну.

Комерційна мережа Terra Alliance

Протокол був прийнятий Terra Alliance, яка об'єднувала платформи електронної комерції з 10 країн, що налічує 45 мільйонів користувачів і 25 мільярдів $ валової вартості товарів. Ця мережа створила стабільний попит на стейблкоїни Terra в комерції та підтримувала dApp, включаючи Astroport, Spectrum і RandomEarth.

Функції та використання монети LUNA

Безпека мережі та стейкінг

LUNA слугувала нативним стейкінг-токеном протоколу, дозволяючи власникам брати участь у захисті мережі шляхом делегування токенів валідаторам, які реєстрували та перевіряли транзакції в блокчейні. Стейкінг LUNA забезпечував власникам винагороду від комісій за транзакції, одночасно сприяючи безпеці та децентралізації мережі, а валідатори отримували пропорційну винагороду на основі загальної суми стейкінгу.

Управління та контроль протоколів

Функція управління дозволяла власникам LUNA брати участь у розробці протоколу шляхом подання пропозицій, голосування та впровадження. Це включало зміни параметрів, рішення щодо витрат спільноти та основні оновлення протоколу, причому право голосу було пропорційним до розміру активів у стейкінгу, щоб узгодити вплив із зобов'язаннями мережі.

Алгоритмічний механізм стабільності

Найбільш характерною функцією LUNA було виконання ролі змінної противаги стабільним активам Terra за допомогою системи балансування карбування та спалювання. LUNA поглинала цінову волатильність, регулюючи пропозицію у відповідь на попит на стейблкоїни, створюючи прямий зв'язок між прийняттям стейблкоїнів та вартістю LUNA. Вона також функціонувала як базова валюта для комісій за транзакції та винагород за повідомлення про ціни оракула.

Торгуйте LUNC на MEXC: низькі комісії та високий рівень безпеки

Крах Terra Luna: що сталося з монетою LUNA

Крах екосистеми Terra в травні 2022 року є одним із найбільш обговорюваних провалів криптовалюти, що за один тиждень втратила майже 45 мільярдів $ ринкової капіталізації. Все почалося 9 травня 2022 року, коли TerraUSD (UST) втратив прив'язку до долара США в розмірі 1 $, що викликало реакцію системи, яка збільшила пропозицію LUNA, щоб поглинути тиск з боку продавців і спробувати відновити прив'язку.

Ймовірно, крах був спричинений концентрацією активності в пулах ліквідності в поєднанні зі значними зняттями коштів з Anchor Protocol за кілька днів до відхилення від прив'язки. Оскільки UST торгувався нижче 1 $, механізм протоколу почав карбувати нові LUNA, щоб спалити UST і підтримати прив'язку. Однак масштаби тиску з боку продавців перевищили стабілізаційні можливості системи, що спричинило гіперінфляційну динаміку, в результаті якої на ринок надійшли великі обсяги нових LUNA.

Ціна LUNA впала з історичного максимуму в 119,51 $ до майже нуля, а UST знизився до 0,044 $, не зумівши зберегти прив'язку до долара. Luna Foundation Guard (LFG), створена для забезпечення додаткової стабільності за допомогою резервів Bitcoin на суму приблизно 2,4 млрд $, не змогла зупинити падіння, незважаючи на використання криптовалютних активів для спроб стабілізації.

13 травня Terraform Labs тимчасово зупинила роботу блокчейну Terra у відповідь на ринкові умови, але шкода вже була завдана. Цей епізод підкреслив ризики, притаманні алгоритмічним моделям стейблкоїнів без традиційного забезпечення, особливо в умовах концентрованого продажу або ринкового стресу, і спричинив посилення регуляторного контролю за подібними проєктами.

Майбутнє Terra Luna Classic (LUNC)

Після краху 25 травня 2022 року спільнота Terra схвалила пропозицію щодо управління 1623, в якій було передбачено створення нової мережі Terra зі збереженням оригінальної мережі як Terra Classic. Це рішення фактично призвело до форка: 27 травня 2022 року було запущено Terra 2.0 з новою системою розподілу токенів LUNA, а оригінальна мережа продовжила працювати під назвою Terra Classic, змінивши назву LUNA на LUNA Classic (LUNC).

Нова Terra 2.0 розподілила 1 мільярд токенів LUNA відповідно до формули аідропу, заснованої на знімках до та після депегування, розподіливши токени між оригінальними власниками LUNA, власниками UST та учасниками екосистеми. Розподіл включав 30% для пулу спільноти, 35% для власників LUNA до депегування та менші відсотки для власників UST та aUST, причому більшість розподілів підлягали графікам вестингу, щоб зменшити тиск негайного продажу.

Terra Classic (LUNC) продовжує функціонувати як блокчейн, керований спільнотою, з кількома розробками. Мережа впровадила механізм спалювання транзакцій ончейн, назавжди вилучивши токени LUNC з обігу, щоб вирішити проблему розширення пропозиції, яка виникла під час краху. Цей дефляційний підхід у поєднанні з поточними ініціативами управління має на меті зменшити пропозицію токена з часом.

Екосистема Terra Classic підтримує активність завдяки ініціативам, очолюваним спільнотою, а такі проєкти, як Astroport, Spectrum та інші децентралізовані застосунки, продовжують працювати в мережі. Однак протокол більше не намагається підтримувати алгоритмічні стейблкоїни, а зосереджується на тому, щоб слугувати універсальною платформою блокчейну, де LUNC функціонує як нативний токен управління та транзакцій.

Terra Luna та конкуренти

Terra конкурувала в основному в секторі стейблкоїнів з такими відомими проєктами, як DAI від MakerDAO, USDC від Circle та USDT від Tether. Кожен з них представляв принципово різні підходи до досягнення цінової стабільності, тоді як Terra використовувала суто алгоритмічні механізми, а конкуренти покладалися на надмірне забезпечення або фіатні резерви.

Ключові переваги Terra: Terra пропонувала кращу ефективність капіталу в порівнянні із надмірно забезпеченою моделлю DAI, не вимагаючи надлишкового забезпечення для підтримки стабільності. На відміну від централізованих стейблкоїнів, таких як USDC і USDT, Terra забезпечувала справжню децентралізацію та прозорість, а всі механізми були доступні ончейн, що усувало залежність від традиційних банківських відносин і надавало цілодобовий доступ без регуляторних обмежень.

Конкурентні обмеження: однак алгоритмічний підхід Terra виявився менш стійким під час екстремального ринкового стресу, про що свідчить відхилення UST від прив'язки, тоді як надзабезпечені та централізовані альтернативи зберегли свої прив'язки. Цей крах підкреслив, що, хоча дизайн Terra просунув дискусії щодо стейблкоїнів, суто алгоритмічна стабільність може бути недостатньою під час концентрованого тиску або важких ринкових умов, причому кожна модель має свої особливості співвідношення ризику та винагороди.

Як купити Luna Classic (LUNC)

Покрокова інструкція на MEXC:

Створіть акаунт: відвідайте вебсайт MEXC і зареєструйтеся, підтвердивши свою електронну адресу.
Пройдіть KYC: надайте документи, що посвідчують особу, для верифікації акаунту та підвищення безпеки.
Здійсніть депозит: внесіть USDT на свій гаманець MEXC.
Знайдіть торгову пару: перейдіть до розділу торгівлі та знайдіть LUNC/USDT.
Розмістіть ордер: виберіть маркет ордер, щоб негайно придбати монету, або лімітний ордер, щоб купити її за вказаною ціною.
Безпечне зберігання: перекажіть LUNC на особистий гаманець або зберігайте на безпечній платформі MEXC.

MEXC пропонує конкурентні комісії, високу ліквідність, цілодобову службу підтримки клієнтів та зручний інтерфейс, який підходить як для початківців, так і для досвідчених трейдерів, які шукають сучасні торгові інструменти.

Купуйте LUNC за найкращою ціною: торгуйте на MEXC

Висновок

Terra (LUNA) є важливим прикладом у сфері криптовалют, що демонструє як потенціал, так і ризики алгоритмічних протоколів стейблкоїнів. Від механізмів подвійних токенів, розроблених для забезпечення стабільності з ефективним використанням капіталу, до краху, що призвів до втрати 45 мільярдів $, історія Terra дає важливі уроки для децентралізованих фінансів.

Початкове впровадження проєкту через партнерства, такі як Chai, вказало на практичні перспективи поєднання традиційної комерції з технологією блокчейн, тоді як механізми, що базуються на арбітражі, сприяли розвитку дизайну стейблкоїнів. Однак події травня 2022 року викрили вразливість суто алгоритмічних підходів до стабільності в періоди ринкового стресу, підкресливши необхідність надійних запобіжних заходів у протоколах DeFi.

Terra Classic (LUNC) продовжує бути ініціативою, що керується спільнотою, в галузі управління блокчейном, тоді як ширша спадщина Terra підкреслює важливість розуміння механізмів DeFi, стійкої токеноміки та управління ризиками в алгоритмічних фінансових системах у міру розвитку індустрії криптовалют.

Приєднуйтесь до MEXC та отримайте до 10 000 $ у бонусах!

Зареєструватись

Ринкові можливості

Курс Terraport (TERRA)

$0.002393

$0.002393$0.002393

+0.67%

USD

Графік ціни Terraport (TERRA) в реальному часі

Ця стаття надана MEXC виключно для інформаційних цілей, і вона не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Ринки криптовалют пов'язані зі значним ризиком. Будь ласка, проведіть незалежне дослідження або проконсультуйтеся з кваліфікованим фахівцем, перш ніж приймати інвестиційні рішення. Висловлені думки не обовʼязково відображають позицію MEXC або її партнерів.