Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів Ключові висновки (Резюме) Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів
Solana проти Ethereum L2s: фундаментальний аналіз 2026: TVL, дохід та метрики стейблкоїнів
Ключові висновки (Резюме)
- Розподіл капіталу:Загальна заблокована вартість (TVL) DeFi майже однакова (Solana$9,2Bпроти кошика основних L2$9,05B), але Ethereum L2 домінують за обсягом захищених активів ($40,5B TVS).
- Перелом у доходах:Solana генерує значно вищі ончейн комісії ($1,03M/24h) порівняно з товарними комісіями Layer 2 (~$182K).
- Король ліквідності:Solana займає домінуючу частку емісії стейблкоїнів ($14B), що сигналізує про її роль як основного розрахункового рівня для роздрібної торгівлі.
- Інвестори повинні розрізнятиTVL(активні гроші DeFi) таTVS(пасивна захищена вартість), щоб уникнути оманливих порівнянь.
1. Вступ: за межами наративу "єдиної таблиці лідерів"
Дебати"Solana проти Ethereum Layer 2"часто представляються як одна гонка. Однак дані 2026 року виявляють три окремі поля битви: де розміщено капітал, де захищена вартість і де користувачі фактично здійснюють транзакції.
Для інвесторів змішування цих визначень є небезпечним. Високий TVS (загальна захищена вартість) на Arbitrum не означає те саме, що висока швидкість DeFi на Solana. Цей аналіз розбираєзнімок станом на 15 січня 2026 року, щоб відокремити сигнал від шуму.
2. Ключова термінологія: не плутайте
Перш ніж переглядати дані, зрозумійте "одиницю обліку":
- DeFi TVL (загальна заблокована вартість):капітал, щоактивнопрацює в DEX та кредитуванні (наприклад, Uniswap, Raydium).
- TVS (загальна захищена вартість):ширша метрика (яку віддає перевагу L2BEAT), що включає перемішені активи та нативні токени, просто "припаркованих" на ланцюжку.TVS зазвичай у 3-4 рази вище, ніж TVL.
- UOPS (операцій користувача за секунду):нормалізований спосіб підрахунку активності L2, оскільки одна транзакція L2 може об'єднувати кілька дій користувача.
3. Табель успішності 2026: знімок даних
Метрика | Solana (L1) | Кошик основних L2 | Висновок |
DeFi TVL | $9,228B | ~$9,05B | Нічия. Активний капітал DeFi є порівнянним при агрегації топ L2. |
Загальна захищена вартість (TVS) | N/A | $40,50B (усі L2) | Перемога ETH L2. Ethereum залишається важким якорем для захищених активів. |
Пропозиція стейблкоїнів | $14,068B | ~$10,12B | Перемога Solana. Доларова ліквідність віддає перевагу швидкості Solana. |
Ончейн комісії (24h) | $1,03M | ~$182K | Перемога Solana. Вища монетизація блокспейсу. |
Дохід ланцюжка (24h) | $98k | ~$172K | Змішано. Моделі утримання відрізняються за економікою секвенсора. |
Методологія:порівняння фактичної продуктивності Solana за грудень 2025 року з метриками екосистеми Ethereum L2 з використанням даних відDefiLlamaтаL2BEAT.
4. Глибокий аналіз: що означають цифри
4.1 Ефективність капіталу: TVL проти TVS
Якщо дивитися виключно наDeFi TVL, Solana ($9,2B) та топ Ethereum L2 разом ($9,05B) ведуть рівноправну боротьбу. Це свідчить про те, що дляактивної торгівлі та прибуткового фармуSolana ефективно конкурує з усією екосистемою L2 вищого рівня.
Однак показник$40,5B TVSдля Ethereum L2 розповідає іншу історію: інституції та великі гравці віддають перевагу Ethereum L2 длязберігання активів. Вони переміщують активи (ETH, WBTC) на L2 для безпеки, навіть якщо не розміщують усе це в ризикованих протоколах DeFi.
4.2 Розрив у монетизації
Вражаюча розбіжність спостерігається в комісіях. Solana згенерувала$1,03Mкомісій за 24 години порівняно з лише~$182Kдля кошика L2.
- Чому?Ethereum L2 перебувають у "гонці на дно" з blob-простором, drastично знижуючи витрати для конкуренції.
- Висновок:Solana монетизує свою активність краще, ніж окремі L2, які субсидують транзакції для отримання частки ринку.
4.3 Стейблкоїни: рів ліквідності
З$14B у стейблкоїнахпроти ~$10B у кошику L2, Solana стала бажаним місцем для "готівки". Це корелює з її високими ончейн комісіями — користувачі переміщують долари туди, де виконання найшвидше.
Парадокс:незважаючи на цю централізацію,пропозиція стейблкоїнів Solanaдосягла $15,65B, що вказує на сильну довіру до капіталу.
5. Ризики та застереження (DYOR)
- Невідповідність метрик:ніколи не порівнюйте "транзакції" Solana безпосередньо з "UOPS" L2. Це різні одиниці. UOPS вимірюєнамір, тоді як транзакції вимірюютьвиконання.
- Упередженість агрегації:порівняння одного ланцюжка (Solana) з "кошиком" з 5+ ланцюжків приховує той факт, що окремі L2 (як-от Base або Arbitrum) менші за Solana окремо.
- Волатильність знімка:ці цифри станом на 15 січня 2026 року. Криптопотоки є дуже рефлексивними і можуть змінюватися щотижня.
6. FAQ: розуміння ландшафту 2026
Q: хто виграє у 2026 році: Solana чи Ethereum L2?
A: це залежить від метрики.Solanaвиграє за доходом, ліквідністю стейблкоїнів та роздрібною активністю.Ethereum L2виграють за загальною захищеною вартістю (TVS) та інституційним зберіганням активів.
Q: чому TVS Ethereum L2 вище, ніж DeFi TVL?
A: TVS (загальна захищена вартість) включає всі активи, перемішені на L2, навіть якщо вони просто знаходяться в гаманці. DeFi TVL враховує лише активи, активно депоновані в смарт-контракти (як-от Uniswap або Aave).
Q: чому комісії Solana вищі, ніж Layer 2?
A: комісії Solana відображають монолітний ринок блокспейсу, де високий попит стимулює дохід. Layer 2 отримують вигоду від оновлень "Blob" Ethereum, які штучно знизили комісії L2 до майже нульового рівня.
Джерела даних і посилання:
- Метрики мережі Solana: DefiLlama
- Layer 2 TVL та аналіз ризиків: L2BEAT TVS
- Ончейн активність та TPS: L2BEAT Activity
- Ринкова капіталізація стейблкоїнів: DefiLlama Stablecoins
Відмова від відповідальності:
Ця інформація не надає порад щодо інвестицій, оподаткування, юридичних, фінансових, бухгалтерських або будь-яких інших пов'язаних послуг, а також не є порадою щодо купівлі, продажу або утримання будь-яких активів. MEXC Learn надає інформацію лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Будь ласка, переконайтеся, що ви повністю розумієте пов'язані ризики та будьте обережні при інвестуванні. Платформа не несе відповідальності за інвестиційні рішення користувачів.
Ринкові можливості
Курс 4 (4)
$0.008984
$0.008984$0.008984
USD
Графік ціни 4 (4) в реальному часі
Популярні статті
Докладніше
Прогноз USD/JPY після стрибка єни 30 липня 2026 року: чому долар впав і що буде далі
Пара USD/JPY зазнала незвичайного різкого розвороту ввечері 30 липня 2026 року за годинником Гонконгу. Долар США впав на 3% відносно японської єни, тимчасово опустивши USD/JPY до приблизно 158,34 післ
Криптобіржі з найвищим кредитним плечем у 2026 році: тест на 500x проходять лише дві
Наразі на вершині драбини кредитного плеча стоять дві великі криптобіржі: MEXC і BTCC пропонують ф’ючерсні контракти з плечем до 500x, тоді як більшість великих конкурентів зупиняються на позначці від
Чи можна торгувати акціями та криптовалютою в одному застосунку? Порівняння найкращих платформ (2026)
Так, торгувати акціями та криптовалютою в одному застосунку можна, але реальний вибір залежить від того, де ви живете. Резиденти США можуть обрати Robinhood, Coinbase, Kraken або Crypto.com. Інвестори
Популярні новини
Докладніше
Прогноз на матч Іспанія — Бельгія: хто виграє чвертьфінал Чемпіонату світу 2026 року?
Матч Іспанія проти Бельгії є одним із найбільш збалансованих і тактичних поєдинків чвертьфіналів Чемпіонату світу 2026 року. Іспанія вийшла на цей етап, перемігши Португалію з рахунком 1:0, тоді як Бе
Прибуток Samsung у другому кварталі зріс у 19 разів, але акції падають: чому акції пам’яті для ШІ стикаються з вищими вимогами
Samsung Electronics нещодавно надала прогноз щодо виручки за другий квартал 2026 року на рівні приблизно 171 трлн південнокорейських вон із операційним прибутком у розмірі 89,4 трлн вон — що є вражаюч
Вас також може зацікавити
Докладніше
Аналітика Альфа-трейдерів MEXC за тиждень на MEXC | Битва биків і ведмедів перед FOMC: критично важливий рівень підтримки BTC у 63 000 $ — чудова нагода для купівлі чи бездонна прірва?
4-й тиждень липня 2026 рокуЗвітний період: 22 липня – 28 липня 2026 рокуДані до: 28 липня 2026 рокуОсновний наративМинулого тижня крипторинок різко перейшов від оптимізму до обережності. На початку ти
Розкриття потенціалу активів з низькою капіталізацією: всеосяжний торговий всесвіт MEXC
На ринку криптовалют торгівля основними гравцями, такими як BTC та ETH, стала надзвичайно конкурентною, тоді як справжні можливості для значних прибутків часто криються в малодосліджених активах з низ
Аналітика Альфа-трейдерів MEXC за тиждень | ETF демонструють чистий приплив коштів два тижні поспіль на тлі відновлення ціни BTC до 65 000 $: сигнал формування дна чи хибний прорив?
3-й тиждень липня 2026 рокуЗвітний період: 15 – 21 липня 2026 рокуЧас збору даних: 21 липня 2026 рокуОгляд ринкуКриптовалютний ринок продемонстрував стійкість цього тижня на тлі важкого тиску, що відч
Аналітика Альфа-трейдерів MEXC за тиждень | Після 8 тижнів відтоку ETF знову зафіксовано приплив коштів, але розпродаж на 425 млн $ ставить питання: хто рухає BTC?
2-й тиждень липня 2026 рокуСтатистичний період: 8 – 14 липня 2026 рокуКінець періоду збору даних: 14 липня 2026 рокуОсновні тезиЗа останній тиждень крипторинок зазнав різкого розвороту, перейшовши від
