Нулевая комиссия — значит бесплатно? Как рассчитать общие издержки при торговле фьючерсами на акции

Пометка «0 комиссий» отвечает на один вопрос и тут же ставит другой: если биржа ничего не берет, во что на самом деле обойдется ваш ордер?

Короткий ответ — «не ноль»: общие издержки при торговле фьючерсами на акции включают также спред, проскальзывание (slippage) и комиссию за финансирование.

В этом руководстве мы сложим все четыре статьи расходов для ордера на $100 000, опираясь на текущие параметры MEXC и смоделированные данные TokenInsight о проскальзывании, чтобы вы увидели итоговый счет еще до размещения ордера.

Key Takeaways

• Общие издержки при торговле фьючерсами на акции складываются из четырех статей: торговой комиссии, спреда между ценами покупки и продажи, проскальзывания и комиссии за финансирование.
• По состоянию на сентябрь 2026 года MEXC указывает для фьючерсов на акции комиссии мейкера и тейкера от 0,00% для пользователей, отвечающих условиям; с момента запуска в июле 2025 года 0 комиссий и 0 финансирования действуют как ограниченные по времени промоакции, поэтому свою ставку проверяйте на странице пары.
• В отчете TokenInsight за август 2026 года (выборка по будним дням с 29 июля по 6 августа 2026 года) смоделированный ордер на продажу SPCXUSDT объемом $100 000 на MEXC показал медианное проскальзывание 0,0112%, или $11,20.
• На уровне 90-го перцентиля (P90) тот же ордер показал 0,0230%, или $23,00, и именно на P90 стоит ориентироваться при планировании бюджета.
• Гипотетическая комиссия тейкера 0,05% добавила бы к этому ордеру $50,00 — больше, чем проскальзывание по P90, поэтому на ликвидной паре ненулевая комиссия может оказаться самой крупной статьей расходов.
• Лимитные ордера, подбор объема под видимую глубину и отказ от торговли в часы низкой ликвидности помогают держать общие издержки на низком уровне.

Из чего складываются общие торговые издержки?

Общие издержки при торговле фьючерсами на акции складываются из четырех статей: торговой комиссии, спреда между ценами покупки и продажи, который вы пересекаете ради исполнения, проскальзывания между ожидаемой ценой и ценой исполнения, а также комиссии за финансирование, которую вы платите, пока позиция открыта.

Две из них отражаются в вашей выписке, а две другие скрыты в цене исполнения.

Торговая комиссия — это ставка мейкера или тейкера, которая взимается со стоимости ордера в момент исполнения.

Спред — это разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи, и вы оплачиваете его в тот момент, когда рыночный ордер забирает встречные заявки из книги ордеров.

Проскальзывание возникает, когда объем ордера превышает ликвидность по лучшей цене и часть ордера исполняется по менее выгодным уровням; подробнее о механике — в материале о проскальзывании на фьючерсах на акции.

Комиссия за финансирование — это периодический платеж между держателями длинных и коротких позиций, который удерживает цену бессрочного фьючерса вблизи цены базового актива; как поясняется в материале о ставках финансирования на фьючерсах MEXC, он уплачивается другим трейдерам, а не бирже.

Какие комиссии MEXC взимает по фьючерсам на акции?

По состоянию на сентябрь 2026 года на странице фьючерсов на акции MEXC для пар фьючерсов на акции США указаны комиссии мейкера и тейкера от 0,00%, а с момента запуска продукта в июле 2025 года MEXC называет 0 торговых комиссий и 0 комиссий за финансирование по фьючерсам на акции ограниченной по времени промоакцией.

Воспринимайте и то и другое как текущие параметры, а не постоянные: MEXC может их изменить, а на странице ставок комиссий MEXC отмечено, что ставки могут меняться в зависимости от событий на платформе и региона пользователя.

Для пользователей, отвечающих условиям, комиссия может быть нулевой с обеих сторон — и когда вы размещаете лимитный ордер, который ждет исполнения в книге ордеров (мейкер), и когда исполняете уже существующую заявку (тейкер).

Комиссия за финансирование — это параметр промоакции, а не фиксированная величина, поэтому проверяйте ставку финансирования на странице пары; когда она применяется, расчеты по бессрочной позиции обычно проводятся каждые восемь часов.

Ставки для других фьючерсных пар указаны на странице ставок комиссий, а в истории сделок видна точная ставка, списанная за каждое исполнение: поэтому перед выбором объема ордера загляните на страницу пары, а после исполнения проверьте итоговый счет.

Сколько добавляет проскальзывание к ордеру на $10 000 и на $100 000?

Согласно отчету TokenInsight о рынке бессрочных фьючерсов на акции, при $10 000 — совсем немного, а при $100 000 — больше.

В выборке смоделированных ордеров на продажу на пяти централизованных биржах за будние дни с 29 июля по 6 августа 2026 года медианное проскальзывание на всех площадках при $10 000 оставалось ниже 0,02%, а у MEXC была самая низкая медиана по SKHYNIXUSDT, SOXLUSDT и SPCXUSDT — от 0,0008% до 0,0024%.

Ни одно значение P90 при таком объеме ордера не превысило 0,035%.

При $100 000 MEXC снова лидировала по этим трем парам и по медиане, и по P90: медиана — 0,0170%, 0,0130% и 0,0112%, P90 — 0,0241%, 0,0278% и 0,0230%.

По SNDKUSDT и INTCUSDT MEXC не лидировала ни при одном из объемов, заняв второе и третье место соответственно.

Медиана описывает типичное исполнение, а P90 — уровень, ниже которого оставались девять исполнений из десяти, поэтому бюджет стоит планировать именно по нему.

TokenInsight Research отмечает, что при $100 000 хвостовой риск заметно возрастал: у нескольких площадок P90 превышал 0,06%; все отчеты мы отслеживаем в разделе о ликвидности MEXC.

Во что обходится ордер SPCX на $100 000 от начала до конца?

Если взять параметры комиссий MEXC на сентябрь 2026 года и медианы проскальзывания TokenInsight за июль–август 2026 года, ордер на продажу SPCXUSDT объемом $100 000 на MEXC обошелся бы примерно в $11,20 при типичном исполнении и примерно в $23,00 при неблагоприятном. Торговая комиссия для пользователей, отвечающих условиям, равна нулю, а комиссии за финансирование нет вовсе, поскольку она применяется только к позиции, удерживаемой через время расчета.

Спред заложен в цену исполнения и не выставляется отдельной строкой.

• Торговая комиссия: 0,00% для пользователей, отвечающих условиям, по состоянию на сентябрь 2026 года, то есть $0,00.
• Спред: включен в цену исполнения, отдельной строки нет.
• Проскальзывание, медиана: $100 000 × 0,0112% = $11,20.
• Проскальзывание, P90: $100 000 × 0,0230% = $23,00.
• Комиссия за финансирование: $0,00 за само исполнение; она начисляется, только если вы удерживаете позицию через время расчета.
• Итого: $11,20 по медиане, $23,00 по P90.

При гипотетической комиссии тейкера 0,05% (это не ставка какой-либо биржи) одна только комиссия составила бы $100 000 × 0,05% = $50,00 еще до учета проскальзывания.

В этом примере одна эта статья превышает проскальзывание по P90 — именно поэтому на ликвидной паре ненулевая комиссия может стать самой крупной статьей расходов.

Обходится ли полная сделка дороже одного ордера?

Да, ведь сделка состоит из двух исполнений — на открытие и на закрытие, и у каждого свой спред и свое проскальзывание, так что цифры выше описывают только одну сторону сделки, а не полный круг.

Торговая комиссия, если она есть, тоже взимается с обеих сторон, а комиссия за финансирование, если она начисляется, накапливается между ними все время, пока позиция открыта.

Поэтому скальперы в первую очередь следят за комиссией и спредом, а те, кто держит позицию несколько дней, — за финансированием.

MEXC запустила фьючерсы на акции в июле 2025 года с нулевой комиссией за финансирование в рамках ограниченной по времени промоакции, поэтому, прежде чем держать позицию через время расчета или выходные, проверьте ставку финансирования на странице пары.

В выборке TokenInsight объем торгов бессрочными фьючерсами на акции резко падает в выходные, когда базовый фондовый рынок закрыт, а тонкая книга ордеров увеличивает издержки на выходе из позиции.

Как удерживать общие издержки на низком уровне?

Большую часть задачи решают четыре привычки: по возможности размещайте лимитные ордера, чтобы оставаться на стороне мейкера и не платить спред; подбирайте объем каждого ордера под видимую глубину; перед сделкой изучайте график глубины; и избегайте периодов низкой ликвидности, когда тот же ордер проскальзывает сильнее.

Лимитные ордера жертвуют гарантией исполнения ради гарантии цены — разумный компромисс, когда вы никуда не торопитесь.

Подбор объема под глубину — самое дешевое решение: проскальзывание растет вместе с объемом ордера, что видно по скачку от $10 000 к $100 000, а разбивка крупного ордера позволяет каждой части уложиться в ликвидность по лучшей цене.

Наше руководство по глубине книги ордеров объясняет, как читать книгу, материал о ликвидности в выходные рассказывает о часах, когда рынок бессрочных фьючерсов на акции становится тоньше, а взгляд на ставку финансирования на странице пары перед временем расчета завершает чек-лист.

FAQ

Нулевая комиссия — это действительно бесплатно?

Нет: нулевая комиссия убирает статью торговой комиссии, но спред, проскальзывание и возможная комиссия за финансирование по-прежнему применяются.

Что такое стоимость проскальзывания?

Это разница между ожидаемой ценой и средней ценой исполнения, умноженная на объем ордера, например $11,20 при ордере на $100 000 и проскальзывании 0,0112%.

Чем спред отличается от проскальзывания?

Спред — это видимая еще до сделки разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи, а проскальзывание — дополнительное отклонение цены исполнения, когда ваш ордер превышает ликвидность по этой цене.

Спред — это комиссия?

Отдельной строкой в выписке он не значится: спред оплачивается через цену исполнения, когда рыночный ордер забирает встречные заявки из книги ордеров.

Что обходится дороже: торговая комиссия или проскальзывание?

Зависит от ставки комиссии и объема ордера; в нашем примере гипотетическая комиссия тейкера 0,05% ($50,00) обходится дороже, чем проскальзывание по P90 ($23,00).

Что такое ставка финансирования?

Ставка финансирования определяет периодические платежи между держателями длинных и коротких позиций, которые удерживают цену бессрочного фьючерса вблизи цены базового актива; на MEXC расчеты по умолчанию проводятся каждые восемь часов.

Взимает ли MEXC комиссию за финансирование по фьючерсам на акции?

MEXC запустила фьючерсы на акции в июле 2025 года с нулевой комиссией за финансирование в рамках ограниченной по времени промоакции, поэтому сейчас действует ставка финансирования, указанная на странице пары.

Какая комиссия тейкера на фьючерсах MEXC?

По состоянию на сентябрь 2026 года для пар фьючерсов на акции США на MEXC указана комиссия тейкера от 0,00% для пользователей, отвечающих условиям; ваша собственная ставка указана на странице ставок комиссий MEXC и зависит от региона и событий на платформе.

Как рассчитать свои торговые издержки?

Объем ордера × ставка комиссии плюс объем ордера × ожидаемое проскальзывание (для надежного бюджета — P90) плюс комиссия за финансирование за период удержания, если она есть, — и все это для обеих сторон сделки; уровни кредитного плеча влияют на то, какую позицию можно открыть, но не на сам расчет.

Заключение

Нулевая комиссия — это реальная экономия: на ликвидной паре она убирает статью расходов, которая часто оказывается самой крупной.

Но это еще не весь счет, и разница между $11,20 и $23,00 по одному и тому же ордеру — причина взглянуть на P90, прежде чем увеличивать объем.

Расчет одинаков для каждого контракта в списке, а материал о том, сколько акций можно торговать в виде бессрочных фьючерсов, показывает, что в этот список входит.

Проверьте актуальные параметры на странице фьючерсов на акции MEXC, сами посчитайте все четыре статьи и торгуйте, видя итоговую сумму.

Читайте также

• Насколько глубока ликвидность MEXC? Глубина книги ордеров, проскальзывание и данные сторонних отчетов
• Сколько акций можно торговать в виде бессрочных фьючерсов? Обзор линейки фьючерсов на акции MEXC
• Можно ли на самом деле торговать крупным объемом с плечом 100x? Уровни кредитного плеча и лимиты позиций по фьючерсам на акции
• Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000? Проскальзывание во фьючерсной торговле
• Объем торгов и ликвидность — одно и то же? Глубина книги ордеров в диапазонах от 0,01% до 0,10%
• Можно ли торговать фьючерсами на акции в выходные? Что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта