Akcje Micron (MU): Dlaczego Jim Cramer twierdzi, że niedobory pamięci pozostaną z nami na dobre

TLDR

• Micron odnotował przychody w III kwartale w wysokości 41,46 mld USD, co oznacza wzrost o 346% rok do roku, przy zysku na akcję (EPS) wynoszącym 25,11 USD — przekraczając szacunki o ponad 4 USD.
• Prezes Sanjay Mehrotra powiedział Jimowi Cramerowi, że niedobór chipów pamięci ma charakter strukturalny, a nie cykliczny, a nowe fabryki nie zostaną uruchomione przed 2027–2028 rokiem.
• Pamięci HBM3E i HBM4 są w 100% wyprzedane do 2027 roku, a hiperskalery zobowiązały się do wpłacenia 22 mld USD zaliczek w celu zabezpieczenia dostaw.
• Micron dostarczył już ponad 1 mld USD pamięci HBM4 i twierdzi, że pod względem technologii DRAM i NAND przewyższa SK Hynix i Samsung.
• Akcje MU są notowane w okolicach 970 USD, co oznacza spadek z 52-tygodniowego maksimum na poziomie 1255 USD, ale nadal notują wzrost o około 244% od początku roku.

Micron Technology (MU) jest notowany w okolicach 970 USD, poniżej 52-tygodniowego maksimum 1255 USD ustanowionego 25 czerwca, ale nadal notuje wzrost o około 244% od początku roku. Cofnięcie nie zmieniło zasadniczej sytuacji — dał temu wyraz prezes Sanjay Mehrotra podczas rozmowy z Jimem Cramerem w programie Mad Money 30 czerwca.

Micron Technology, Inc., MU

Cramer rozpoczął od pytania, które nurtuje inwestorów: kiedy skończy się niedobór pamięci? Mehrotra nie owijał w bawełnę.

Pierwsza fabryka Micron w Idaho wypuści wafle do połowy 2027 roku, a produkcja ruszy głównie w 2028 roku. Druga fabryka w Idaho zostanie uruchomiona do końca 2028 roku. Następnie powstanie obiekt w Nowym Jorku. Innymi słowy, niedobory nie znikną w najbliższym czasie.

Cramer wcześniej określił wyniki Micron za III kwartał jako jedne z największych przekroczeń oczekiwań, jakie kiedykolwiek widział. Liczby to potwierdzają. Przychody wyniosły 41,46 mld USD, co oznacza wzrost o 346% rok do roku z 9,30 mld USD. Zysk na akcję (EPS) bez uwzględnienia GAAP wyniósł 25,11 USD wobec szacunków na poziomie 20,78 USD. Wolne przepływy pieniężne osiągnęły 18,30 mld USD — rekord firmy.

Wytyczne na IV kwartał są jeszcze bardziej imponujące: 50 mld USD przychodów, około 86% marży brutto i EPS na poziomie 31,00 USD.

Kamień milowy HBM4

Pamięci HBM3E i HBM4 są w 100% wyprzedane do końca roku kalendarzowego 2027, a księgi zamówień sięgają już 2028 roku. Hiperskalery zobowiązały się do wpłacenia 22 mld USD zaliczek w gotówce, aby zablokować dostawy.

Podczas konferencji wynikowej Mehrotra ujawnił, że Micron dostarczył już ponad 1 mld USD pamięci HBM4. To nie tylko liczba przychodów — to sygnał technologiczny. HBM4 to najtrudniejszy w produkcji produkt pamięciowy na świecie, a Micron jest jedyną amerykańską firmą produkującą go na dużą skalę.

Kiedy Cramer naciskał, czy Micron wysunął się przed SK Hynix i Samsung, Mehrotra był wyraźny: "Jeśli chodzi o technologię DRAM i NAND, jesteśmy wyraźnym liderem technologicznym". Micron posiada obecnie blisko 65 000 patentów.

Cramer zwrócił również uwagę na wycenę. Pomimo wzrostów, MU jest notowane poniżej ośmiokrotności zysków.

Amerykański nacisk na produkcję

Micron zobowiązał się do zainwestowania 200 mld USD w amerykańską produkcję i B+R, z celem utworzenia ponad 90 000 miejsc pracy. Firma przeznacza również 300 mln USD na budowę krajowego zaplecza talentów w dziedzinie półprzewodników poprzez programy stażowe, programy uczelni społecznościowych i partnerstwa z uniwersytetami.

Cramer przywołał krytykę Morrisa Changa, że produkcja chipów w USA kosztuje o 50% więcej niż na Tajwanie. Mehrotra odparł, wskazując na istniejący obiekt Micron w Manassas w Wirginii, który już teraz produkuje zaawansowaną pamięć dla klientów z branży motoryzacyjnej, obronnej, medycznej i lotniczej.

Jeśli chodzi o konsumentów, Mehrotra przyznał, że popyt ze strony centrów danych AI ogranicza podaż pamięci do smartfonów i komputerów, podnosząc koszty urządzeń konsumenckich. Powiedział, że Micron utrzymuje około 40% swojej działalności na rynkach konsumenckich, aby zachować dywersyfikację.

MU jest notowany po 970 USD na dzień 2 lipca, a na horyzoncie widnieją wytyczne na IV kwartał: 50 mld USD przychodów i EPS na poziomie 31,00 USD.

Artykuł Micron (MU) Stock: Why Jim Cramer Says the Memory Shortage Is Here to Stay ukazał się pierwotnie na CoinCentral.