Następny rajd byka Bitcoina ma problem wart bilion dolarów

Bitcoin (BTC) może jeszcze zaliczyć paraboliczny wzrost, ale założyciel CryptoQuant, Ki Young Ju, twierdzi, że kolejny ruch wymaga głębszego zaangażowania kapitału instytucjonalnego.

Kluczowe punkty:

Kapitał Bitcoina

Ki Young Ju stwierdził, że Bitcoin może jeszcze doświadczyć gwałtownego wzrostu ceny, ale tylko wtedy, gdy alokacja instytucjonalna wzrośnie wystarczająco, aby wchłonąć biliony nowego kapitału.

Założyciel CryptoQuant przedstawił ten argument w poście na X, gdzie stwierdził, że efektywność kapitałowa Bitcoina osłabła wraz z dojrzewaniem aktywa.

We wcześniejszych cyklach mniejsze napływy generowały ekstremalny wzrost. Ju powiedział, że 2,7 miliarda dolarów netto napływów pomogło napędzić wzrost Bitcoina o 55 436% w 2011 roku, podczas gdy 68 miliardów dolarów wspierało wzrost o 10 000% w latach 2015–2017.

Wzorzec się zmienił. Od 2018 do 2021 roku około 364 miliardy dolarów napływów zbiegło się z zyskiem rzędu 2 000%, podczas gdy prawie 700 miliardów dolarów od 2022 roku przyniosło wzrost o 689%.

Ju stwierdził, że Bitcoin musi stać się kluczowym aktywem makroekonomicznym i wchłonąć ponad 1 bilion dolarów w zrealizowanej kapitalizacji, zanim możliwy będzie większy wzrost.

„Następny paraboliczny cykl byka prawdopodobnie będzie wymagał bilionów dolarów netto napływów kapitału, co oznacza, że adopcja instytucjonalna musi naprawdę nabrać tempa" – napisał Ju na X.

Przeczytaj również: USDC Gets MiCA Lift As Tether Retreats From EU Exchanges

Instytucjonalny Bitcoin

Ekspozycja instytucjonalna osiągnęła rekordowe poziomy, ale rynek nie zareagował tak jak w poprzednich cyklach.

Bitcoin jest notowany poniżej 60 000 dolarów, co oznacza spadek o 53% od rekordowego maksimum z października 2025 roku wynoszącego 126 198 dolarów. Na początku czerwca analityk CryptoQuant stwierdził, że aktywo może osiągnąć dno w okolicach 53 000 dolarów przed próbą odbicia.

Spółki publiczne posiadają obecnie ponad 1,2 miliona BTC, zgodnie z danymi Bitcoin Treasuries cytowanymi w raporcie. Stanowi to ponad 5% całkowitej podaży.

Zakupy podążają za modelem Strategy, a firmy takie jak Metaplanet, Twenty One Capital i Strive dodają Bitcoin do swoich bilansów.

Spotowe fundusze ETF na Bitcoina przyciągnęły również tradycyjnych inwestorów na rynek, a aktywa pod zarządzaniem przekroczyły 100 miliardów dolarów.

Debata następuje po gwałtownym odwróceniu kursu Bitcoina pod koniec 2025 roku, kiedy aktywo ustanowiło rekordowe maksimum w październiku, po czym spadło poniżej 60 000 dolarów. Ten spadek wyjaśnia, dlaczego argument kapitałowy Ju ma teraz znaczenie: instytucje są obecne, ale jeszcze nie wystarczająco duże, aby przezwyciężyć presję sprzedaży.

Przeczytaj dalej: Bitcoin ETFs Suffer Worst Month Since Launch With $4.5B Exit