SBI, Rakuten i Nomura z Japonii gotowe do uruchomienia kryptowalutowych funduszy inwestycyjnych

Największe japońskie domy maklerskie przyspieszają plany zapewnienia inwestorom detalicznym bezpośredniego dostępu do kryptowalut za pośrednictwem tradycyjnych kanałów inwestycyjnych. SBI Securities i Rakuten Securities przodują w wewnętrznym opracowywaniu produktów ukierunkowanych na kryptowaluty, w tym ETF-ów i funduszy inwestycyjnych skoncentrowanych na płynnych aktywach, takich jak Bitcoin i Ethereum. Oczekuje się, że duże banki, takie jak Nomura, dołączą po ugruntowaniu się podstaw regulacyjnych, co sygnalizuje potencjalną rewolucję w sposobie, w jaki zwykli japońscy inwestorzy uzyskują ekspozycję na aktywa cyfrowe.

Według niedzielnego raportu Nikkei, SBI Securities planuje wprowadzić na rynek fundusze opracowane przez spółkę grupy SBI Global Asset Management, obejmujące zarówno fundusze notowane na giełdzie, jak i fundusze inwestycyjne. Grupa dąży do zarządzania wszystkim – od projektowania produktów po dystrybucję – we własnym zakresie. Rakuten Securities podąża podobną ścieżką, współpracując z Rakuten Investment Management w celu tworzenia produktów, którymi można handlować bezpośrednio z aplikacji na smartfony użytkowników. Nadrzędnym celem jest usunięcie kluczowej bariery – konieczności korzystania z dedykowanych giełd kryptowalut lub portfeli – poprzez umożliwienie ekspozycji na kryptowaluty za pośrednictwem standardowych rachunków maklerskich.

Kluczowe wnioski

• Dostęp detaliczny do kryptowalut za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych i ETF-ów przechodzi w Japonii od koncepcji do potencjalnego wdrożenia, z SBI Securities i Rakuten Securities na czele.
• Banki realizują fundusze kryptowalutowe w ramach istniejących struktur korporacyjnych; Nomura i Daiwa sygnalizują zamiar opracowania kryptowalutowych funduszy inwestycyjnych, a SMBC bada możliwości za pośrednictwem międzygrupowej grupy zadaniowej.
• Impet regulacyjny narasta: Agencja Usług Finansowych planuje znowelizować Rozporządzenie Wykonawcze do Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych do 2028 roku, aby formalnie włączyć kryptowaluty do dozwolonych aktywów dla funduszy inwestycyjnych.
• Japonia rozważa wprowadzenie spotowych ETF-ów kryptowalutowych już w 2028 roku; oczekuje się, że wśród pierwszych podmiotów znajdą się duże grupy, takie jak Nomura i SBI, w tym plany SBI dotyczące ETF-u Bitcoin-XRP oraz ETF-u złoto-kryptowaluty.

Banki rozwijają fundusze kryptowalutowe w obliczu zaostrzania regulacji

Raport Nikkei podkreśla szerszą zmianę w branży, gdy japońscy giganci finansowi pozycjonują się na rynku detalicznym obsługującym kryptowaluty. Oprócz SBI i Rakuten, Nomura i Daiwa publicznie zasygnalizowały plany opracowania kryptowalutowych funduszy inwestycyjnych w ramach swoich grup korporacyjnych. Grupa SMBC, w tym SMBC Nikko, powołała międzygrupową grupę zadaniową do oceny możliwości, podczas gdy Asset Management One, działający pod parasolem Mizuho Financial Group, rozpoczął wstępne badania.

Tło regulacyjne ewoluuje równolegle z tymi planami. Japońska Agencja Usług Finansowych zmierza do zmiany ram wykonawczych regulujących fundusze inwestycyjne do 2028 roku, co formalnie pozwoliłoby funduszom inwestycyjnym na posiadanie kryptowalut. Jest to zgodne z szerszą reorientacją regulacyjną, która już doprowadziła do reklasyfikacji aktywów kryptowalutowych jako instrumentów finansowych na mocy znowelizowanej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Giełdach. Jeśli zmiany zostaną przyjęte na bieżącej sesji parlamentarnej, mają wejść w życie w roku podatkowym 2027, rozszerzając parasol regulacyjny nad aktywami kryptowalutowymi na rynkach papierów wartościowych. Cointelegraph informował o reklasyfikacji, która stanowi kluczową zmianę zarówno dla twórców produktów, jak i kanałów dystrybucji.

Ta trajektoria regulacyjna wpływa na strategię korporacyjną. Relacja Nikkei odnotowuje, że kilka banków postrzega kryptowalutowe fundusze inwestycyjne nie jako produkt niszowy, lecz jako strategiczny kanał pogłębiania zaangażowania klientów i poszerzania oferty aktywów w erze cyfryzacji. Dla tych instytucji droga od programów pilotażowych do w pełni wymienialnych produktów zależy od jasnych zasad dotyczących przechowywania aktywów, płynności i ochrony inwestorów – obszarów, którymi regulatorzy aktywnie się zajmują w ramach harmonogramu na 2028 rok.

Od funduszy do potencjalnych ETF-ów: szerszy plan działania dla Japonii

Poza funduszami inwestycyjnymi Japonia rozważa bardziej bezpośrednią ekspozycję na kryptowaluty poprzez spotowe ETF-y. Raporty wskazują, że zmiany przepisów mogą dopuścić kryptowalutowe ETF-y już w 2028 roku; Nomura Holdings i SBI Holdings są wśród pierwszych podmiotów rozważających wprowadzenie takich produktów. Logika strategiczna jest prosta: ETF-y oferują znany, skalowalny kanał dla portfeli detalicznych umożliwiający uzyskanie ekspozycji na kryptowaluty bez konieczności korzystania z oddzielnych giełd kryptowalut lub portfeli. SBI w szczególności publicznie przedstawiło plany dotyczące podwójnego ETF-u Bitcoin-XRP oraz ETF-u złoto-kryptowaluty, uzależnione od zgód regulacyjnych.

Przejście w kierunku struktur podobnych do ETF-ów uzupełnia trwające prace nad funduszami. Fundusze inwestycyjne zapewniają ramy szeroko stosowane w Japonii dla aktywów pakietowych i mogą oferować dzienną płynność w niektórych formach, podczas gdy spotowe ETF-y zapewniłyby bardziej bezpośredni, giełdowy instrument kryptowalutowy. Obie ścieżki odzwierciedlają szerszy ruch japońskiego systemu finansowego w kierunku integracji aktywów kryptowalutowych z głównymi produktami inwestycyjnymi, sygnalizując rosnącą instytucjonalną akceptację aktywów cyfrowych jako części zdywersyfikowanych portfeli.

W miarę jak te zmiany się rozwijają, obserwatorzy będą śledzić, w jaki sposób wzajemne oddziaływanie między projektowaniem produktów, rozwiązaniami w zakresie przechowywania aktywów, zarządzaniem płynnością i ochroną konsumentów kształtuje adopcję detaliczną. Zbieżność wewnętrznego opracowywania produktów przez duże banki i jasny plan regulacyjny mogłaby skrócić harmonogram szerokiego uczestnictwa kryptowalut w japońskich rynkach papierów wartościowych. Kolejne kamienie milowe będą zależeć od osiągnięć regulacyjnych – takich jak formalne włączenie aktywów kryptowalutowych do Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych – oraz harmonogramu wdrożenia reform z lat 2027–2028, które odblokowałyby szerszy zakres kryptowalutowych instrumentów inwestycyjnych dla zwykłych inwestorów.

Dla czytelników śledzących praktyczne implikacje kluczowy wniosek jest jasny: Japonia metodycznie przenosi kryptowaluty z izolowanego świata giełd do tkanki głównego nurtu usług finansowych. Jeśli zostaną zatwierdzone, spotowe kryptowalutowe ETF-y i regulowane fundusze inwestycyjne mogą stać się rutynowymi składnikami portfeli detalicznych w ciągu najbliższych kilku lat, przekształcając krajobraz inwestycji kryptowalutowych na jednym z największych rynków azjatyckich. Obserwuj kalendarz regulacyjny w 2027 i 2028 roku, a także wszelkie premiery produktów SBI, Rakuten, Nomury i ich rówieśników, aby ocenić, jak szybko ta zmiana nabiera tempa.

Ten artykuł został pierwotnie opublikowany jako Japan's SBI, Rakuten, Nomura set to launch crypto investment trusts na Crypto Breaking News – zaufanym źródle wiadomości o kryptowalutach, Bitcoinie i aktualizacjach dotyczących blockchain.