Olievoorraden stijgen verder ondanks vervaging van de oorlogspremie

Olievoorraden hebben hun biedingen vastgehouden, zelfs terwijl de Iraanse oorlogspremie uit ruwe olie wegvloeit. Het is een patroon dat suggereert dat iets diepers dan krantenkoppen hen overeind houdt.

De optiepositie op het United States Brent Oil Fund (BNO) is bullisher geworden sinds de staakt-het-vurenverlenging op 22 april, niet minder. 3 redenen verklaren wat handelaren feitelijk inprijzen.

Waarom optiehandelaren op olie wedden, zelfs terwijl de oorlogspremie wegvalt

Het bullish signaal in olievoorraden is het duidelijkst zichtbaar in de optiepositie op het United States Brent Oil Fund (BNO). Het is een ETF die Brent ruwe-oliefutures volgt.

Op 25 maart, toen Brent boven $105 handelde op het hoogtepunt van het Iran-conflict, stond de BNO open interest put-call ratio op 0,24, wat betekent dat er ruwweg vier call-opties open waren voor elke put. Dat was positionering op de oorlogspremie, en verwacht.

Wilt u meer inzichten zoals deze? Meld u hier aan voor de dagelijkse nieuwsbrief van redacteur Harsh Notariya.

Toen kwam de staakt-het-vurenverlenging op 22 april. Veel van het oorlogsrisico was al ingeprijsd. Als handelaren alleen hadden gewed op de Hormuz-schok, had de ratio hoger moeten driften naarmate die weddenschappen werden gesloten.

In plaats daarvan bewoog het de andere kant op. De open interest ratio daalde naar 0,17, bijna zes calls open voor elke put. De dagelijkse activiteit werd nog strakker, met een volumeratio van 0,05.

Een strakkere bullish positionering nadat de oorlogsangst is weggevallen, is niet hoe hedges zich gedragen. Deze handelaren vernieuwen hun weddenschappen en betalen daar extra voor, met optieprijzen in de top 12% van hun historische niveaus.

Dat niveau van overtuiging, terwijl de grootste kortetermijndriver wegvalt, zegt dat de weddenschap op iets is dat langer duurt dan een krantenkop. 3 redenen verklaren waarom de optiestroom sterk is gebleven, en elk staat achter een ander olie-aandeel.

Institutioneel geld stroomt naar ExxonMobil

Het BNO-signaal was duidelijk zichtbaar in ExxonMobil (XOM).

Toen de oorlogspremie op 17 april begon te vervagen met de eerste aankondiging van een staakt-het-vuren, trok XOM terug van zijn piek begin april naar zijn 100-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (EMA), een trendlijn die de gemiddelde prijs van de afgelopen 100 dagen bijhoudt. De 100-daagslijn hield stand als steun, en het aandeel steeg op 23 april terug boven $149.

Het koopvolume is stabiel gebleven tijdens de daling en het herstel, zonder het zware verkoopgeweld van een paniekuitstap of de haast van een speculatieve piek. Dat patroon ziet eruit als gestage accumulatie.

Chaikin Money Flow (CMF), een indicator die bijhoudt of groot institutioneel geld in of uit een aandeel stroomt, bevestigt de lezing.

Tussen 8 en 20 april gleed XOM lager terwijl CMF hoger bewoog, een klassiek teken dat professionele kopers op zwakte instapten.

Wall Street ziet hetzelfde. Op 10 april, precies toen de de-escalatie van Iran aan kracht won en de Hormuz-premie al begon te vervagen, herhaalde TD Cowen-analist Jason Gabelman zijn koopadvies voor XOM met slechts een kleine verlaging van $175 naar $172.

De reden achter dat advies is eenvoudig. ExxonMobil betaalde zijn aandeelhouders $37,2 miljard in 2025, $17,2 miljard aan dividenden en nog eens $20 miljard aan aandeleninkopen.

Het management heeft zich verplicht om dit jaar nog eens $20 miljard terug te kopen. Wanneer een bedrijf in dat tempo geld teruggeeft, heeft zijn aandeel een natuurlijke bodem, zelfs als de olieprijzen fluctueren.

Een schone terugkeer boven $150 en een doorbraak door $155, het eerste Fibonacci-niveau dat handelaren in de gaten houden, opent een beweging richting $163.

Een breuk onder $141 zou echter de 100-daagse EMA doorbreken en $131 en $114 blootstellen als diepere steunzones.

Valero-aandeel is opgezet zoals op 3 februari

Dezelfde deflatie van de oorlogspremie testte ook Valero Energy (VLO), een Amerikaans bedrijf waarvan de enige activiteit het omzetten van ruwe olie in benzine, diesel en vliegtuigbrandstof is.

VLO trok terug van zijn piek begin april, klom vervolgens snel terug boven zijn 50-daagse EMA en werkt nu aan een doorbraak boven de 20-daagse EMA op $235.

Het koopvolume was licht tijdens het herstel. Om de volgende fase te bevestigen, heeft VLO een schone doorbraak boven de 20-daagse EMA nodig met sterk volume erachter. De laatste keer dat VLO precies dat deed was op 3 februari, en sindsdien is het aandeel met 41,65% gestegen. De bredere opwaartse trend sinds medio december blijft intact, waarbij de prijs boven de 50-, 100- en 200-daagse EMA's blijft.

De fundamentele onderbouwing heeft geen stijging van ruwe olie nodig. Raffinaderijen verdienen geld aan het verschil tussen wat ze betalen voor ruwe olie en wat ze ontvangen voor benzine, diesel en vliegtuigbrandstof. Dat verschil wordt een crack spread genoemd.

Op dit moment zijn die spreads op recordhoogten.

Volgens het Oil Market Report van april 2026 van het Internationaal Energieagentschap zullen wereldwijde raffinaderijen in 2026 dagelijks 1 miljoen vaten minder verwerken, wat de brandstofmarkten krap houdt, zelfs als de ruwe olieprijzen stabiliseren.

Goldman Sachs versterkte de opstelling op 20 april vóór de kwartaalresultaten van Q1, door Valero te noemen als een van de drie energiedividendaandelen om te bezitten vanwege zijn sterke raffinagemarges en het plan om in 2026 circa $5 miljard terug te geven aan aandeelhouders.

Een schone doorbraak boven $237 op sterk volume opent een weg naar $252 en $263, de volgende Fibonacci-niveaus die handelaren in de gaten houden.

Een daling onder $214 maakt de opstelling echter ongeldig en stelt de 100-daagse EMA op $208 bloot.

ConocoPhillips kan vóór de kwartaalresultaten boven $126 uitbreken

De derde opstelling is voor ConocoPhillips (COP). Het is een olie- en gasbedrijf dat zich uitsluitend richt op het winnen van ruwe olie uit de grond, met de meeste putten in het Texas Permian Basin en een sterk internationaal portfolio.

COP trok terug naar $112 tijdens de deflatie van de oorlogspremie, klom vervolgens terug boven $121, het eerste sleutelniveau. Het aandeel handelt op $122 per 23 april, een stijging van 1,95%.

Chaikin Money Flow stond op 0,09 en is teruggestegen boven de nullijn, wat suggereert dat professionele beleggers posities toevoegen in plaats van verkopen.

De COP put-call ratio vertelt hetzelfde verhaal. Op 6 april stond de verhouding van puts tot calls in open contracten op 0,75 en de dagelijkse activiteit op 0,76.

Tegen 22 april was de dagelijkse activiteit gedaald naar 0,36, terwijl open contracten op 0,72 bleven. Minder handelaren wedden tegen het aandeel, wat het patroon op BNO weerspiegelt.

De fundamentele onderbouwing is eenvoudig. Oliebedrijven over de hele wereld geven minder uit aan het zoeken en boren van nieuwe putten. Minder boren vandaag betekent een krapper aanbod later.

ConocoPhillips draait al lage-kostenactiviteiten. Daarom blijft het cash genereren, zelfs wanneer ruwe olie rond de $70 staat, terwijl de rest van de industrie moet bezuinigen.

COP rapporteert Q1 2026-resultaten op 30 april vóór de opening van de markt. Zacks Investment Research heeft het aandeel op zijn hoogste beoordeling, een Rank #1 Strong Buy, en zijn winstverwassingsmodel wijst op een positieve verrassing van ongeveer 16%, wat suggereert dat het bedrijf de analistenverwachtingen waarschijnlijk zal overtreffen. Zacks projecteert ook een winstgroei van 17,5% voor 2026.

Een schone doorbraak boven $126, het volgende sleutel-Fibonacci-niveau, opent een weg richting $135 en hoger. Een daling onder $112 maakt de opstelling echter ongeldig en stelt diepere steunzones bloot.

Het bericht Oil Stocks Push Higher Even as War Premium Fades verscheen eerst op BeInCrypto.

Bron: https://beincrypto.com/oil-stocks-to-watch-as-war-premium-fades/