XRP暗号資産の価格が停滞、RLUSDとETFフローが強気派を失望させる

主なポイント

• XRP暗号資産の価格は、新たな採用の触媒にもかかわらず弱含みが続いた。
• RLUSDはRippleのSBIグループとのパートナーシップを通じて日本でも利用可能となった。
• XRP ETFへの資金流入は需要を示したが、デリバティブが回復を抑制した。

XRP暗号資産の価格は木曜日も引き続き圧力下に置かれ、トレーダーたちはRippleの日本向けステーブルコイン展開と弱い先物データを天秤にかけた。トークンは週間で約5%下落し、$1.06付近で推移し、新たな製品や資金フローの触媒への反応は限定的だった。

この状況は市場の分断を反映していた。RippleはRLUSDに関して日本での新たな流通チャネルを獲得した一方、XRP ETFの需要は機関投資家の継続的な関心を示した。しかし、デリバティブデータは売り手が支配権を維持しており、短期的なトーンは守りの姿勢を保っていた。

XRP暗号資産価格、RLUSD日本ローンチに反応できず

RippleのX公式アカウントは、RLUSDが日本の金融庁の承認を受け日本で利用可能になったと発表した。同社は、SBIグループがVCTRADEを通じて機関投資家および個人ユーザー向けにステーブルコインを提供すると述べた。

Source: X

この発表によりRippleはアジアの主要市場の一つでの地位を強化した。Rippleのステーブルコイン担当シニアバイスプレジデント、ジャック・マクドナルド氏は、このローンチにより日本のユーザーが規制された米ドル裏付けステーブルコインへのアクセスを拡大できると述べた。

製品面での重要性は、RLUSDが決済、トークン化、担保管理をサポートしている点にある。これらのユースケースは、短期的なトークン投機ではなく、Rippleのより広範な決済ネットワークとステーブルコインを結びつけるものだ。

それでも、XRP暗号資産の価格は発表後に即座に強さを見せることはなかった。トレーダーはこのローンチを、直接的な需要の起爆剤ではなく、長期的な採用イベントとして捉えた。

この反応は、開発活動と市場価格の間にある馴染み深いギャップを示している。Rippleのエコシステムは拡大したが、現物トレーダーは弱いモメンタムと先物ポジションに注目していた。

XRP暗号資産価格、弱いデリバティブ環境に直面

CoinGlassのデータによると、木曜日のXRPのロング・ショート比は0.95だった。1を下回る数値は、デリバティブ市場全体でトレーダーが下落方向に傾いていることを示す。

XRP long-to-short ratio chart. Source: Coinglass

同ダッシュボードでは、資金調達率が-0.0020%とマイナスに転じたことも示された。これはショートトレーダーがロングトレーダーに支払うことを意味し、弱気ポジションが無期限先物を支配している場合によく見られる現象だ。

このシフトにより、急速な回復の試みは制限された。資金調達率がニュートラルを下回る水準にある間、先物トレーダーが上昇を追いかける理由はほとんどなかった。

Source: CryptoQuant

Arab Chainのデータは、この状況にもう一つの層を加えた。BinanceのXRP無期限先物・現物取引量の不均衡は0.51付近に位置し、30日間のZスコアは0.17前後を維持した。

これらの数値は、デリバティブ活動が依然として優勢ではあるが、極端なレベルではないことを示した。不均衡は最近の平均に近く留まり、無秩序な強制決済のリスクを低減させた。

そのため、市場は弱く見えるが、過熱はしていない。流動性が変化した際に集中したショートポジションが急激な反発を引き起こす可能性があるため、この区別は重要だった。

4月と5月はそうした動きの早期証拠を提供した。Arab Chainのデータは、それらのラリー期間中に無期限先物の取引量が現物活動に対して拡大し、その後投機的需要が薄れるにつれてスプレッドが縮小したことを示した。

今回、ニュートラルなZスコアは、トレーダーが異常に大きなポジションを構築していないことを示唆していた。また、弱い価格動向にもかかわらず市場参加が崩壊していないことも示した。

XRP暗号資産価格、ショートを相殺するためにETF需要が必要

DustyBC CryptoによるとXRP現物ETFのクライアントは6月24日に205万ドル相当の資産を購入した。同アップデートでは、ETF保有の純資産総額は9億2808万ドルとされた。

Source: X

SoSoValueのデータは、今週前半にも別の資金流入があったことを示した。この需要は、短期的センチメントが弱い中でも、ファンドの買い手が依然としてエクスポージャーを積み増していることを示唆した。

Source: SoSoValue

ETFの資金フローは強気派に一つの明確な反論材料を与えた。それは、先物トレーダーが慎重姿勢を維持する中で、規制された商品が供給を吸収していることを示した。

しかし、資金流入の規模は市場構造を変えるには至らなかった。レバレッジドトレーダーが短期的な価格変動を主導することが多いため、デリバティブのポジショニングがより大きな影響力を持っていた。

これによりXRP暗号資産の価格は、二つの異なる需要チャネルの間に挟まれた状態となった。ファンドの買い手は継続的な関心を示した一方、先物デスクは短期的な期待を低く見積もっていた。

このコントラストはRLUSDの発表の影響も弱めた。ステーブルコインの流通はRippleのビジネスケースを強化したが、トレーダーはトークンへの直接的な需要の証拠を求めていた。

より強い回復には、ETFへの資金流入を超えて現物需要が拡大することが必要かもしれない。また、資金調達率がニュートラルを上回って回復することも必要で、それによりショート圧力の低下が示されるだろう。

それまでの間、市場はRippleの日本ローンチを背景にある支援材料として扱い続けるかもしれない。XRPトレーダーは製品の拡大よりも先物のセンチメントに注目していた。

次のテストは$1.08付近にあり、そこは最近の市場データが直近の下落前にXRPを位置づけていた水準だ。その水準を上回れば圧力が和らぐ可能性があるが、弱い資金調達率がラリーを限定的に抑える可能性がある。

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