64 トラディショナルIRAに110万ドル。利回りのボラティリティが戻ってきた。私が資金を配分している場所はここだ

この記事「64歳、トラディショナルIRAに110万ドル。利回りボラティリティが再来。資本をどこに配分するか」は24/7 Wall St.に最初に掲載されました。

64歳でトラディショナルIRAに110万ドルを保有している私は、最低限必要な分配（RMD）が始まるまで課税繰り延べで複利成長する安定した収入を求めています。10年米国債利回りは4.46%で、過去1年間で3.97%から4.67%の間で推移してきました。利回り曲線が0.27%にフラット化している中、私は揺るぎない株式インカムを求めています。3つの配当キングに資本を配分します：プロクター・アンド・ギャンブル（NYSE:PG）、ジョンソン・エンド・ジョンソン（NYSE:JNJ）、そしてコカ・コーラ（NYSE:KO）です。

3銘柄の配当スナップショット

3銘柄ともに配当性向に十分な余裕あり

PGはFY2026のEPSを$6.83から$7.09と予想しており、$4.23の配当に対する配当性向は約62%です。経営陣は調整後FCF生産性85%～90%のもと、配当として約100億ドルを計画しています。コカ・コーラは2025年に$3.00を稼ぎ、$2.06の配当に対する配当性向は約69%で、フリーキャッシュフローは2025年に支払われた88億ドルに対し、2026年には約122億ドルが見込まれています。JNJの直近12ヶ月EPSの$8.63は$5.20の配当を約60%の配当性向でカバーしており、2026年の調整後EPSは$11.45から$11.65と予想されています。3銘柄ともに私の基準である70%を下回っています。

利回りボラティリティに耐えうるバランスシート

PGは現金123億ドルを保有し、自己資本は547億ドルです。KOは現金105.7億ドルを保有し、第1四半期の営業利益率は35.0%を記録しました。JNJは米国政府を上回るAAA信用格付けを持つ米国企業2社のうちの1社です。ベータ値はPGが0.385、JNJが0.256、KOが0.354であり、退職者の安眠を妨げる株価の乱高下なしに配当を受け取れることを意味します。

経営陣がインカム投資家に伝えていること

PGのCEOシャイレシュ・ジェジュリカル氏は、「困難な地政学的・経済的環境にもかかわらず、消費者との勢いを加速するための投資を増やしており、同時に今期の業績見通しのレンジを維持している」と述べました。この発言は70年連続増配の継続へのコミットメントを示しています。JNJのCEOホアキン・デュアト氏は2025年をパイプラインにとって「飛躍の年」と呼び、JNJは2026年4月に配当を3.1%引き上げました。

結論：資本の配分方法

配当安全性評価：非常に安全（3銘柄すべて）。医療PCEは前年比2,061億ドル増加し、食費支出は3兆999.6億ドルに達し、需要面を支えています。AAAのバランスシートとパイプラインを評価してJNJに最も重くウェートを置き、米国市場で最長の連続増配記録を持つPGを均等ウェートとし、KOを安定した複利成長銘柄として活用します。米国債利回りが4.4%台で推移し続ける限り、追加投資を検討します。利回り曲線が逆転し景気後退リスクが高まって配当性向が80%を超えるようであれば、新規購入を一時停止します。現時点では、これがまさに私が資本を投入している場所です。

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