金、月間11%急落－ドル急騰とFED利上げ確率上昇が重し

主要なポイント

• 金は週次で約3%の下落、月次で約11%の損失に直面
• ドルが13ヶ月ぶりの高値付近に達し、海外購入者からの金需要に圧力
• 5月のPCEインフレは4.1%を記録し、3年以上ぶりの最高水準
• トレーダーは9月までにFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が利上げを行う確率を63%と見込む
• 銀は週次12%の下落軌道に；プラチナは7週連続の損失を拡大

金の取引は、3週連続の下落を経て、金曜日に小幅な安定を示した。スポット金は0.3%上昇して1オンスあたり4,036.88ドルに達し、米国金先物は0.1%上昇して4,051.30ドルで着地した。しかし、この小幅な回復は大きなトレンドを覆い隠すものではなく、貴金属は週次で約3%の損失を抱えている。

この貴金属は今月を通じて約11%下落した。この大幅な下落は、米ドルの強化とFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の追加利上げに関する市場の期待の高まりと直接相関している。

米ドルは金曜日も13ヶ月ぶりの高値付近の水準を維持し、2週連続の週次上昇に向けた位置取りとなった。ドル高は、異なる通貨を保有する海外購入者にとっての金コストを引き上げ、全体的な需要を抑制する傾向がある。

金利が上昇するにつれ、金は収益や配当を生み出さないため、投資家にとっての魅力を失う。金利が上昇する可能性がある中、資金は代替投資へと流れている。

高インフレ指標が利上げ思惑を後押し

木曜日に発表された個人消費支出の数値が、金への売り圧力を強めた。PCE価格指数は5月に前年比4.1%上昇した。これは3年以上ぶりの最も高い数値であり、2023年以降初めて4%を超えた事例となる。

PCE指数はFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が重視するインフレ指標である。このような高い数値は、金融政策当局者が引き締め的な金融政策を維持するための追加的な根拠を提供する。

CME FedWatchツールのデータによると、市場は現在、9月までにFedが利上げを行う可能性を63%と織り込んでいる。この期待が金の最近の悪化の主要な触媒として浮上している。

Saxo Bankのアナリストは、金が4週連続の週次下落に近づいていると指摘した。タカ派的なFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)と堅調なドルの状況を巡り市場が期待を再調整する中、最近の売りを受けて投資家の信頼は依然として脆弱であると示した。

とはいえ、Saxo Bankはまた、エネルギーコストの低下と債券利回りの軟化が、最終的にはFedの引き締め姿勢を維持する圧力を緩和する可能性があるとも強調した。そのような動向が将来のセッションで金に一定の下支えを提供する可能性がある。

地政学的緊張が一時的な支援を提供

ホルムズ海峡付近での商業船への攻撃報告が一時的に金を押し上げた。米国とイランの間の予備的な和平枠組みにもかかわらず地域緊張が続く中、この事件が安全資産への買い関心を再燃させた。

地政学的動向からの上昇は短命に終わった。ドルの勢いと利上げ期待が引き続きセキュリティー懸念を上回った。

他の貴金属も同様の圧力を受けた。銀は0.1%上昇して1オンスあたり57.96ドルとなったが、週次12%の下落軌道に乗ったままだ。プラチナは1%上昇して1オンスあたり1,618.23ドルとなったものの、7週連続の週次損失に向けた位置取りが続いている。

銅価格も軟化した。ロンドン金属取引所の銅先物は0.4%下落して1トンあたり13,249.33ドルとなった。米国銅先物は0.2%下落して1ポンドあたり6.06ドルとなった。

金は金曜日の早朝取引セッションで1オンスあたり約4,053ドル付近で直近の値を付け、週次で約5%の下落を維持している。

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