ZcashマイナーのFortitude、HeartScialesとの契約でNasdaq上場への道を獲得

ZcashマイナーのFortitude Mining Holdingsは、HeartSciencesとの全株式交換による合併を通じて上場への道を確保した。この取引により、暗号資産マイニング企業は従来のIPOなしにNasdaqへの上場を果たすことになる。

火曜日に発表された共同声明によると、FortitudeとHeartSciencesは合併後の会社をFortitudeの経営陣が主導する形で統合することに合意した。合併後の事業はFortitudeの名称のもとで運営され、規制当局の承認を条件に、ティッカーシンボル「TUDE」としてNasdaqに上場する予定だ。

取引条件に基づき、既存のHeartSciences株主は少数株主としての持分を維持する。AI駆動の心臓診断技術を開発するHeartSciencesは、最高経営責任者のAndrew Simpsonのリーダーシップのもとで引き続き事業を継続する。

今回の決定についてSimpsonは、合併により「絶え間ない資本調達サイクル」と彼が表現した状況を解消できるとしつつ、株主にとって最も有利な結果をもたらすと会社が考えるものを提供できると述べた。

両社は異なる業界で事業を展開しているが、この構造によりFortitudeはすでにNasdaqに上場している企業を通じて公開株式市場へのアクセスを効果的に得ることができる。

HeartSciencesにとっては、この合意により上場企業としての地位を維持しつつ、ヘルスケア事業を継続できる環境が整う。

FortitudeはIPOなしで上場を実現

従来の株式市場デビューを目指す代わりに、Fortitudeは複数の暗号資産企業が以前に公開投資家へのアクセスに利用してきたルートを選択した。両社によると、この取引はFortitudeが上場地位を引き継ぐ合併として構成されている。

同様のアプローチは業界の他の事例でも採用されている。ビットコインマイニング企業のCore ScientificはSPAC合併を通じて2022年に公開市場に参入し、Cipher Miningも従来のIPOではなく合併ベースの構造を通じて上場企業となった。

投資家の反応は即座だった。Yahoo Financeのデータによると、取引完了までティッカーHSCSで取引を続けるHeartSciencesの株価は、火曜日のセッション中に最大91%上昇した。

この発表は、Zcashおよびプライバシー重視の暗号資産への関心が高まる時期に行われた。欧州連合が計画するマネーロンダリング対策の枠組みや、提案されている1万ユーロ（約1万1500ドル）の現金支払い上限をめぐる最近の議論が、プライバシー保護型デジタル資産への関心を再び集めている。

今月初め、ソーシャルメディアで共有された公開コメントによると、Heliusの最高経営責任者Mert Mumtazは、Zcashをプライバシー重視の暗号資産ネットワークの中で最も強力なものの一つと評した。彼の発言は、将来のコンプライアンス要件がヨーロッパ全土の暗号資産ユーザーにどのような影響を与えるかについて、市場参加者が議論する中で行われた。

Zcashの産出量が増加する一方、HeartSciencesは赤字継続

財務面では、両社は非常に異なるポジションで合併に臨む。

MarketScreenerのデータによると、HeartSciencesは2025年度も黒字転換できず、前年の661万ドルの損失に対し877万ドルの純損失を計上した。同社は当該期間中に限られた収益を生み出したが、ヘルスケア製品の開発は継続した。

2025年度中に、HeartSciencesはMyoVista Insightsソフトウェアプラットフォームを立ち上げた。同社によると、このプラットフォームは既存のECG管理システムを刷新するために設計されている。

一方、Fortitudeは非公開企業であるため、財務情報の開示はほとんど行っていない。それでも同社は、5月31日時点での年換算生産量が15万7000 Zcashに達したと報告した。

crypto.newsのデータによると、Zcash（ZEC）は執筆時点でトークンあたり約417ドルで取引されており、時価総額は約69億9000万ドルとなっている。