暗号資産の機関投資家フローが30日間で80億ドル流出しマイナスに転じる

6月22日にBITが発表した分析によると、現物ビットコインETF、ステーブルコイン、そして世界最大のBTC法人保有者であるStrategyを合わせた機関投資家のフローが、過去30日間で純出金80億ドルという過去最大の規模に達した。

この反転の規模は2025年末に見られた単なる減速を超えるものであり、今回はフローが完全にマイナスに転じており、同社は大きな触媒がなければ買いが近いうちに戻らない可能性があると警告した。

ETFの出金と流動性低下が投資家心理を圧迫

BITは6月22日のXへの投稿で、ステーブルコイン、現物BTC ETF、Strategyからの合計フローが「純出金80億ドルという過去最大の規模」に振れたと記し、機関投資家が夏を前に暗号資産へのエクスポージャーを縮小していると付け加えた。

実際、SoSoValueのデータによると、ビットコインを追うファンドは5月に24億3,000万ドルの資金を失い、6月もまだ1週間以上残っているにもかかわらず、純出金22億6,000万ドルを記録している。CryptoPotatoが以前報じたように、これらの商品は6週連続でマイナスとなっており、先週は約2億2,700万ドルが流出した。これは前々週の-17億2,000万ドルおよび前週の-3億1,600万ドルと比べると実質的な改善となっている。

さらに、CryptoQuantのオンチェーンステーブルコインデータはBITの主張を裏付けており、全取引所のステーブルコイン準備金が現在633億ドルに達し、24時間の純フローが-1億370万ドルとなっていることを示している。純フローがマイナスであることは、入金より出金が多いことを意味し、これは多くの場合、購買力が蓄積されるのではなく取引所から流出していることを示している。

このマーケットレポートを執筆したアナリストのMarkus Thielenによると、フローは2025年第4四半期にも低下したが、重要な点として、その時は実際に反転するのではなく単に停滞しただけであり、その違いが現在の価格下落をどう解釈すべきかに影響するとのことだ。

彼の評価は、連邦準備制度理事会からのハト派転換または別の明確な触媒がなければ、短期的には買いがほとんどない可能性があると結論付けた。ただし、「上値は限られているように見える」としながらも、ボラティリティの売りはまだ機会を提供するかもしれないと指摘した。

一方、StrategyのSTRC優先株は先週大幅な売りに見舞われ、レバレッジをかけたトレーダーによって株価が82.50ドルまで下落したようだ。同社は最近1億ドルを費やしてBTCを1,587枚追加したものの、人気アナリストのKaleoは今後2年間で最大50,000BTCを売却せざるを得なくなる可能性があると警告した。

ビットコインが65,000ドルに迫る

CoinGeckoのデータによると、週末にBTCは約63,000ドルから64,000ドルをわずかに上回る水準まで上昇した。しかし月曜日の早朝、このOG暗号資産は再び63,000ドル付近まで下落したが、執筆時点では損失を取り戻し、65,000ドルを上回る水準まで達し、出金にもかかわらず2週間で控えめながら2%の上昇を記録した。

しかしBITの分析が正しければ、エクスポージャーを拡大するのではなく資本を温存しようとする機関投資家に左右される状況となり得る。同社のデータは、慎重姿勢が年後半に向けた市場を形成する可能性を示唆している。

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