ドル急騰、円は40年ぶりの安値——その背景にあるものとは

TLDR

• 米連邦準備制度（FRB）の利上げ観測が強まる中、ドルは1年ぶりの高値付近を維持
• 円は1986年以来の最安値水準に近づき、1ドル=約161.73円まで下落
• 英国のキア・スターマー首相が辞任を表明し、ポンドが下落
• 米国とイランの協議で60日以内の合意に向けたロードマップが示され、原油価格が約2%下落
• 投機筋のドル強気ポジションは16ヵ月ぶりの最高水準となり、約300億ドル相当に達する

市場がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の利上げを見込む中、ドルは1年ぶりの高値付近を維持している。円は40年ぶりの安値に迫り、英国の政治ニュースがポンドの下落を招いた。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は先週の会合で、年内に利上げを行う可能性を示唆した。これを受けてトレーダーらは金融引き締めの時期予測を前倒しした。

ドルを主要6通貨に対して追跡するドル指数は101前後で推移しており、年初来で約3%上昇している。

投機筋はドルの強気ポジションに大量に積み上げている。商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、これらのポジションは現在約300億ドルに達しており、16ヵ月ぶりの最大規模となっている。

CIBCのG10通貨戦略責任者ジェレミー・ストレッチ氏は、ドルは堅調を維持する可能性が高いと述べた。同氏は、市場が今年少なくとも1回の利上げを見込んでいる限り、ドルにはさらに上昇する余地があると指摘した。

日本銀行の利上げでさえ、対円でのドル上昇を鈍化させるには不十分かもしれないと、ストレッチ氏は付け加えた。

円、1986年以来の水準に向けて下落

日本円は月曜日に1ドル=約161.73円で取引された。161.96円を超えると、1986年以来の最安値となる。

日本の片山さつき財務相は、当局はいつでも為替変動に対応する準備ができていると述べた。

しかしアナリストらは、介入の効果に懐疑的だ。StoneXのシニア市場アナリスト、マット・シンプソン氏は、FRBの利上げ観測からの強い圧力を考えると、東京は「手の打ちようがない」と感じるかもしれないと述べた。

日本は直近の4月30日にも、記録的な11兆7000億円を為替介入に費やした。しかし、その効果はすでに完全に消えている。

英国の政治的不透明感がポンドを圧迫

英国のキア・スターマー首相は月曜日に辞任すると表明し、ポンドは0.1%下落して1.322ドルとなった。

労働党内のライバルであるアンディ・バーナム氏が後継者の最有力候補とみられている。バーナム氏は市場に対し、英国の財政ルールを遵守すると伝えている。

MUFGのアナリスト、リー・ハードマン氏は、その約束がある程度の安心感をもたらし、近い将来におけるポンドの下値を限定していると述べた。

イランとの合意進展で原油下落

仲介国のカタールとパキスタンによると、米国とイランの協議で60日以内の最終合意に向けたロードマップが示された。この報道を受けて原油価格は約2%下落し、ブレント原油は1バレル=79.10ドルまで下げた。

イランはまたホルムズ海峡を封鎖したと発表しており、市場に一定の不確実性をもたらしている。

コメルツ銀行のアナリスト、トゥ・ラン・グエン氏は、利上げ観測が主導的な役割を果たしているため、原油価格の下落によってドルは打撃を受けていないと指摘した。原油が再び上昇してインフレを押し上げれば、利上げ観測——そしてドル——をさらに高押しする可能性がある。

ドル指数は金曜日に1年ぶりの高値101.127を記録したのち、月曜日にはわずかに反落した。

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