ソブリン・ウェルス・ファンドがビットコインへの投資を倍増、一方でエリート大学は撤退

TLDR

• ムバダラ・インベストメント・カンパニーは2026年Q1に、ブラックロックのビットコインETFのポジションを16%拡大し、1,470万株（評価額5億6,600万ドル）に達した
• アブダビの政府系ファンドは2024年Q4（当初4億3,600万ドル）から四半期ごとにビットコインのエクスポージャーを継続的に拡大している
• ハーバード大学はブラックロックのビットコインETFの保有株を43%削減する一方、ブラックロックのイーサリアムETFのポジションを全て清算した
• ダートマス大学はBitwiseのソラナステーキングETFへの367万ドルの投資を明らかにした
• バークレイズは446万株のビットコインETF保有を報告し、香港のローローは保有株を22%削減した

アブダビの政府系ファンドであるムバダラ・インベストメント・カンパニーは、最近のSEC開示によると、2026年第1四半期にブラックロックのiSharesビットコイン・トラストの保有株を16%拡大した。同ファンドのポジションは現在1,470万株に達し、評価額は約5億6,600万ドルとなっている。

2026年第1四半期のデータによると、ムバダラは2025年末時点で報告された6億3,060万ドルからドル建て評価額がやや下落したにもかかわらず、株式の積み増しを続けている。この評価額の減少は、ファンドの実際の保有株数の減少ではなく、2025年末のピークからのビットコイン価格の調整によるものだ。

ムバダラによる系統的なビットコイン積み増しパターン

ムバダラは2024年Q4に、約4億3,600万ドル相当のビットコインETF保有を初めて公表した。暗号資産市場の調整により2025年Q1には評価額が4億850万ドルに下落したが、ビットコインが10万ドルを突破したことと重なり、2025年12月31日時点では6億3,060万ドルへと劇的に回復した。

この政府系ファンドは、各報告サイクルごとに系統的に保有株数を拡大してきた。5四半期連続で途切れることなく積み増しを続けるこのパターンは、市場の動向に対する反応的なタイミングではなく、ビットコインの配分に対する計算された戦略的アプローチを示している。

ムバダラはアブダビの機関投資家による暗号資産エクスポージャーの一部に過ぎない。アブダビ投資局と関連するAl Warda Investmentsは、2025年Q4時点で約4億800万ドル相当の820万株のブラックロックのビットコインETF株を別途保有していた。アブダビ関連の政府系機関は、年末までにETFで10億ドル超を合計で支配していた。

アブダビ投資局はかつて2025年Q3にビットコインETFの配分を3倍に拡大しており、これは政府系購入者の中で最も大規模な単四半期拡大の一つとなった。

ブラックロックのiSharesビットコイン・トラストは、2026年4月時点で60万BTC超を保有する世界最大のスポット型ビットコインETFとしての地位を維持している。その保有量は、2位のフィデリティが運用する量の約3倍に相当する。

ノルウェーのノルゲス銀行も最近の13-F開示で株主として浮上しており、ソブリンレベルのビットコイン配分のための優先手段としてのETFの評判を確固たるものにしている。

ハーバードが撤退する一方、ダートマスはソラナを探求

暗号資産に対する機関投資家のアプローチは、この四半期に大きく分かれた。ハーバード大学はブラックロックのビットコインETFの保有株を43%削減し、304万株とした。この名門大学の基金は同時に、ブラックロックのスポット型イーサリアムETFにおける8,680万ドル相当の保有株全てを解消した。

ダートマス大学は別の方向に進んだ。このアイビーリーグの大学は、ソラナETFへの大学基金による最も早期の記録的な配分の一つと思われるものを公表し、BitwiseのソラナステーキングETFを367万ドル分取得した。

バークレイズはブラックロックのビットコインETF株446万株の保有に加え、プットおよびコールのオプションポジションを有することを明らかにした。香港を拠点とするローローは保有株を22%削減した。

2026年Q1の13-Fレポートは、機関投資家による暗号資産参加者の間で戦略的な乖離が拡大していることを示している。特にペルシャ湾岸地域に拠点を置く政府系ファンドはポジションの着実な積み上げを続けている一方、一部の大学基金は撤退しつつある。

5四半期連続で途切れることなく積み増しを続けるムバダラの姿勢は、世界の政府系投資ビークルの中で最も透明性が高く持続的な機関投資家によるビットコインへのコミットメントの一つを示している。

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