2026年8月第1週 報告期間：2026年7月29日～8月4日 データ基準日：2026年8月4日 主要テーマ 過去1週間、暗号資産市場はFOMCの金融政策決定と地政学的動向の両方に左右される一連のサイクルを経験しました。FOMC決定前の下落圧力、決定後の反発、地政学的懸念による急落、そして週末の回復という流れです。ビットコイン は62,000ドル～65,000ドルの範囲で繰り返し変動し、8月4日時2026年8月第1週 報告期間：2026年7月29日～8月4日 データ基準日：2026年8月4日 主要テーマ 過去1週間、暗号資産市場はFOMCの金融政策決定と地政学的動向の両方に左右される一連のサイクルを経験しました。FOMC決定前の下落圧力、決定後の反発、地政学的懸念による急落、そして週末の回復という流れです。ビットコイン は62,000ドル～65,000ドルの範囲で繰り返し変動し、8月4日時
MEXC Alpha Trader 週間分析 | BTCの63,000ドルのサポートが試される中、利上げ懸念が台頭。雇用統計週間が相場の流れを変えるか？
2026年8月第1週
報告期間：2026年7月29日～8月4日
データ基準日：2026年8月4日
主要テーマ
過去1週間、暗号資産市場はFOMCの金融政策決定と地政学的動向の両方に左右される一連のサイクルを経験しました。FOMC決定前の下落圧力、決定後の反発、地政学的懸念による急落、そして週末の回復という流れです。ビットコイン は62,000ドル～65,000ドルの範囲で繰り返し変動し、8月4日時点では約63,788ドルで取引されており、明確な方向性は形成されていません。
FOMCは「タカ派的な据え置き」を示し、9月利上げの確率を63％まで押し上げました。北京時間7月30日未明、FRBは9対3の投票でフェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.50%-3.75%に据え置き、5会合連続で金利変更を見送りました。3人の地区連銀総裁は25ベーシスポイントの利上げを支持票として投じ、FOMC政策会合で同一方向に3票の反対票が出るのは2016年以来初めてとなりました。FRBのウォーシュ議長は、インフレ率について「依然として高止まりしている」と認め、2％のインフレ目標には「より高いインフレへの暗黙の許容」は含まれていないと改めて強調しました。市場は今回の決定を「タカ派的な据え置き」と受け止めました。CMEのFedWatchツールによると、発表後、9月利上げの確率は63.2％まで上昇しました。
週末の取引では、地政学的動向が市場を大きく左右し、トランプ氏の強硬発言を受けて急落しました。8月1日、トランプ氏は閣議でイランに対して強硬姿勢を示し、「我々は彼らを非常に厳しく攻撃する。いずれ彼らは『もう耐えられない』と言うだろう」と発言しました。CNNは、米国が早ければ週末にもイランへの新たな攻撃を計画していると報じました。この発言は、1週間前に行われた「非常に友好的な協議」とは大きく対照的なものでした。ビットコインは65,000ドル超の水準から約62,913ドルまで急速に下落し、24時間比で2.78％下落しました。暗号資産市場全体の時価総額は2.09％減少して2.16兆ドルとなり、イーサリアムも2.79％下落して1,864ドルとなりました。
ETFの資金フローは8月に入り比較的堅調なスタートを切りましたが、ビットコインとイーサリアムでは明確な乖離が見られました。8月4日、米国ビットコイン現物ETFは1.7億ドルの純流入を記録した一方、イーサリアム現物ETF は同日に1,140万ドルの純流出となりました。直近7日間では、ビットコインETFへの純流入額は約7,936万ドルとなったのに対し、イーサリアムETFは約3,044万ドルでした。ビットコインとイーサリアムは、それぞれ異なる投資家層をより明確に引き付ける傾向が強まっています。
マクロ面では、8月7日に発表される米国7月雇用統計が、来週の最も重要な経済指標となります。エコノミストは、7月の非農業部門雇用者数が8万5,000人増加し、失業率は4.3％で横ばいになると予想しています。FRBが7月会合で政策金利の据え置きを決定したことを受け、雇用統計は今後の金融政策の方向性を左右する重要な材料となります。
総じて、市場は現在、FOMCのタカ派的な据え置き、繰り返される地政学的緊張、ETF資金フローの乖離という3つの要因の綱引き状態にあります。ビットコインは62,000ドル～65,000ドルのレンジ内で推移しており、市場はこの膠着状態を打破するきっかけとして、金曜日に発表される米雇用統計を待っています。
I. 暗号資産市場の主要動向
1. 機関投資家の資金フロー：ETFは7月に2カ月連続の低迷を脱するも、月末に売り圧力が発生
7月、米国ビットコイン現物ETFは「回復後に再び変動性が高まる」という動きを見せ、月間で1.724億ドルの純流入を記録しました。これにより、5月と6月に続いた過去最大規模の2カ月連続純流出に終止符を打ちました。米国イーサリアム現物ETFはさらに強いパフォーマンスを示し、3.65億ドルの純流入を集めました。これはビットコインETFの約2倍に相当し、純流入は4週連続となりました。
7月最終週には、資金フローが大きく反転しました。ビットコインETFは週間で6,153万ドルの純流出を記録し、3週間続いた純流入が途切れました。特に月末最後の2取引日には、この反転が顕著に表れました。7月30日のFOMC決定後、資金は急速に戻り、1日の純流入額は2.331億ドルに達しました。このうち、ブラックロックのIBITには1.834億ドルが流入しました。しかし翌日には、2.654億ドルの純流出となり、7月13日以来最大規模の1日あたり流出額を記録しました。主な流出元はブラックロックのIBITとフィデリティのFBTCでした。
8月に入り、ビットコインとイーサリアムETFへの資金フローの乖離がさらに拡大しました。8月4日、米国のビットコイン現物ETFは1.7億ドルの純流入を記録し、ブラックロックのIBITが1.11億ドルを占めました。一方、同日の米国イーサリアム現物ETFでは1,140万ドルの純流出となりました。両資産は、それぞれ異なる投資家層をより明確に引き付ける傾向が強まっています。
オンチェーンでは、供給圧力が高まっています。CryptoQuantのデータによると、ビットコイン取引所の準備高は8月初旬までに約272万BTCまで増加し、7月以降で最高水準となりました。また、取引所へのネットフローもプラスに転じ、約2,900 BTCに達しました。長期保有者の動向にも大きな変化が見られました。3～5年間保有されたコインの取引所流入量は四半期ベースラインを約595％上回り、5～7年間保有されたコインの流入量は1,016％急増しました。8月1日には、短期保有者が32,000 BTC超を損失状態で取引所へ送金し、過去30日間で最大規模の損失確定による売却イベントの一つとなりました。一方、アナリストによると、マイナーは先週約1,774 BTCを売却したと推定されています。また、CryptoQuantのマイナー停止指標は、一部のマイナーが損益分岐点を下回る水準にあることを示しています。これらのシグナルは総合的に、市場が継続的な供給逼迫ではなく、供給圧力の高まりに直面していることを示しています。
2. 価格動向：BTCは62,000ドルから65,000ドルのレンジ内で推移
7月29日（水）、FOMC決定の前日。 ビットコインは63,900ドル～64,000ドル付近で推移し、前日から約1％反発しました。FRBの金融政策決定を控え、取引は慎重な展開となりました。Polymarketでは、この日のBTC終値が64,000ドル～66,000ドルのレンジ内となる確率が34％と示されていました。
7月30日（木）、FOMC決定当日。 ビットコインは63,902.90ドルで寄り付きました。FRBが9対3の投票で政策金利の据え置きを決定した後、ビットコインは一時64,838.92ドルまで上昇しました。日中のボラティリティは高まり、BTCは63,670ドルから64,325ドルまで上昇した後、63,266ドルまで反落しました。
7月31日 (金)、上昇後に反落しました。 ビットコインはアジア時間序盤に一時65,300ドルまで上昇したものの、その後急速に反落しました。当日は約63,000ドル付近で推移し、約3％下落しました。下落したものの、ビットコインは7月に約10％の月間上昇率を記録しました。日中安値は約62,400ドルでした。
8月1日 (土)、トランプ氏の強硬発言を受け、市場では急激な売りが発生しました。 トランプ氏のイランに対する強硬姿勢を示す発言を受け、ビットコインは65,000ドル付近から約62,000ドルまで下落しました。ベトナム時間午前7時50分時点で、BTCは約62,913ドルで取引されていました。一時63,000ドルを割り込み、62,410ドル付近のサポートを試しました。
8月2日 (日)、弱気なレンジ相場となりました。 ビットコインは62,275ドル～63,634ドルの範囲で推移し、約63,234ドルで取引されました。地政学的な不確実性が市場センチメントの重しとなる中、BTCは24時間比で0.09％下落しました。
8月3日（月）、小幅反発。ビットコインは約63,838ドルで推移し、24時間比で0.93％上昇しました。日中には63,697ドルまで上昇しました。アジア時間帯には一時63,000ドルを下回り、約62,841ドルまで下落しました。
8月4日（火）、取引高の少ない中で反発。 ビットコインは64,000ドルを上抜け、64,044.60ドルで取引され、当日は0.55％上昇しました。日中には64,100ドルを超え、63,000ドル台を回復しました。
取引ペア | 週間変動率 | 価格レンジ |
Bitcoin (BTC) | 約-0.5%～0% | 62,250ドル～65,300ドル |
Ethereum (ETH) | 約-2%～-3% | 1,840ドル～1,950ドル |
Solana (SOL) | 約-3%～-4% | 72ドル～78ドル |
XRP | 約0%～+1% | 1.04ドル～1.13ドル |
時価総額 | 約0%～+1% | 2.16兆ドル～2.27兆ドル |
データ出典：MEXC、CoinMarketCap、CoinGecko
テクニカル見通し：8月4日現在、ビットコインは62,000ドル付近の最安値から64,000ドル付近まで反発し、63,500ドル～64,000ドルのレンジ内で推移しています。短期的な重要支持線は62,200ドル～62,800ドルに位置しており、抵抗線は63,500ドル～63,550ドル付近にあります。明確なブレイクアウトが確認されれば、64,300ドル～65,000ドルに向けて上昇する可能性があります。14日RSIは約55～56で、中立的なモメンタムを示しています。一方、MACDは4時間足チャートでゴールデンクロスを形成しており、短期的な勢いの改善を示唆しています。ただし、取引高は大きく増加していません。全体として、ビットコインは依然として狭いレンジ内で推移しており、明確な方向性を示すシグナルは出ていません。金曜日に発表される米雇用統計が、この膠着状態を打破する主要な材料となる可能性があります。
3. 時価総額合計は約3,063億ドルで、縮小傾向が続く
7月27日～8月2日の週（8月2日終了時点）におけるステーブルコイン市場全体の時価総額は約 3,063億ドル となり、前週の約3,060億ドルから約0.10％増加しました。しかし、より長期的な視点では、ステーブルコイン供給量は5月中旬に記録したピーク時の約3,221億ドルから約 150億ドル 減少しており、2022年のTerra崩壊以来最大の縮小となっています。
主要なステーブルコインの動向：USDTの時価総額は約 1,832億ドル で、ステーブルコイン市場全体の59.81%を占めています。前週の1,840億ドルから約0.43%減少しました。USDCの時価総額は約 719.5億ドル で、シェアは23.50%です。前週の725.8億ドルから約0.87%減少しました。5月以来、上位2大ステーブルコインの時価総額の合計は150億ドル以上減少しており、USDTは約1,890億ドルから1,832億ドルに、USDCは3月のピーク約800億ドルから約720億ドルに下落しました。
構造的な乖離が拡大しています。 ステーブルコイン市場全体の時価総額は、第2四半期に1.6％減少し、3,051億ドルとなりました。これは2023年第3四半期以来、初めての四半期ベースでの縮小となります。利回りを生むオンチェーン型ステーブルコインでは償還の動きが広がり、USDSは20億ドル（16.4％）減少、USDeは14億ドル（24.4％）減少しました。主な要因は、DeFi利回りが無リスク金利を下回ったことです。一方、Global Dollar (USDG)のような規制に準拠したステーブルコインは、こうした流れに逆行して成長しました。GENIUS法により、決済用途のステーブルコインが保有者へ利回りを提供することが禁止されたことを受け、資金は利回り付きステーブルコインからトークン化された米国債商品へと移行しています。
取引所の流動性は引き続き低下しています。 2026年初頭以降、中央集権型取引所ではステーブルコインの大幅な累計純流出が発生しています。7月だけでも、主要取引プラットフォームから推定22億ドル相当のステーブルコインが純流出しました。ステーブルコインが取引所から流出し続ける中、市場で購入に利用できる「余剰資金」はさらに縮小しています。オンチェーンおよび取引所におけるステーブルコイン準備高の継続的な減少は、現在の市場反発が新たな流動性流入によるものというよりも、既存資金のレバレッジ活用によって支えられていることを示唆しています。
II. 世界主要資産のパフォーマンス
1. 株式市場：決算シーズンが取引をけん引、主要3指数は序盤の下落から反発
今週の米国株式市場は、FOMCの決定や主要ハイテク企業の決算を背景にV字型の推移となりました。7月29日の急落後、複数の取引日にわたり連続して反発しました。
週初は、FOMCの結果発表を前に市場センチメントが不安定な状態が続き、半導体株の下落が継続したことで、米国主要3株価指数はいずれも下落しました。7月29日、ダウ工業株30種平均は1,153.1ポイント（2.19％）下落し、51,594.14で取引を終えました。ナスダック総合指数は1.74％下落して24,442.94、S&P500指数は1.52％下落して7,316.15となりました。特に半導体株が大きな下押し要因となり、フィラデルフィア半導体株指数は同日に5.33％急落しました。また、6月の高値から25％下落し、テクニカル面では弱気相場入りとなりました。メモリーチップ関連株への打撃は特に大きく、サンディスクは7％超下落、マイクロン・テクノロジーは約10％下落、インテルは5％超下落しました。
7月30日のFOMC決定後、市場センチメントは急速に回復しました。FRBは9対3の投票で政策金利の据え置きを決定しました。今回の決定自体はタカ派的な内容でしたが、短期的な不確実性が後退したことに加え、マイクロソフトの市場予想を上回る決算が追い風となり、ハイテク株全体が大きく上昇しました。ダウ工業株30種平均は1.19％上昇して52,208.06、S&P500指数は1.66％上昇して7,437.63、ナスダック総合指数は2.78％急伸して25,122.18となりました。マイクロソフトは15.51％上昇し、約18年ぶりとなる最大の1日上昇率を記録しました。また、メモリーチップ関連株もまれに見る急反発を見せ、サンディスクは26％急騰、マイクロンは18％超上昇しました。
8月に入り、地政学的緊張の緩和を示す兆候がリスク選好をさらに押し上げました。8月3日、米国主要3株価指数はそろって大幅上昇しました。ダウ工業株30種平均は1.32％上昇して53,178.41となり、終値ベースで過去最高値を更新しました。S&P500指数は1.48％上昇して7,600.50となり、史上最高値に接近しました。一方、ナスダック総合指数は2.13％上昇し、25,913.90となりました。「マグニフィセント・セブン」指数は3.6％上昇し、3月31日以来となる最高の1日上昇率を記録しました。個別銘柄では、マイクロソフトが3営業日で約25％上昇し、メタは6％超、グーグルは4％超上昇しました。
指数 | 週間変動率 | 主要な要因 | オンチェーンマッピング |
ナスダック総合指数 | 約 +2.7% | マイクロソフトの決算が市場予想を上回り、ハイテク株の反発をけん引 | |
S&P 500指数 | 約 +1.7% | FOMCの決定を受けて市場センチメントが改善し、指数は過去最高値に接近 | |
ダウ工業株30種平均 | 約 +1.9% | 8月3日に終値ベースで過去最高値を更新 |
2. 地政学的リスクプレミアムが急上昇後に急速に解消、原油価格は乱高下
今週の商品市場では、米国とイランを巡る情勢の変化が引き続き最大のテーマとなりました。原油価格は大きく変動した一方、金と銀は地政学的リスクプレミアムの後退と利上げ観測の高まりという両方の圧力を受け、当初は下落したものの、その後反発しました。
原油：7月29日、米国によるイランへの攻撃継続やホルムズ海峡の航行への影響を受け、WTI9月限先物は6.56％上昇し、84.46ドル/バレルで取引を終えました。取引時間中の値幅は79.92ドル～85.57ドルでした。ブレント 9月限先物も7.91％急騰し、90.74ドル/バレルで引けました。取引時間中は86.35ドル～91.17ドルの範囲で推移しました。その後、米国とイランの外交協議再開の兆候が見られたことで、地政学的リスクプレミアムは急速に解消されました。8月4日には、国際原油価格は下落を続けました。WTI9月限先物は5.11％下落し、80.34ドル/バレルで取引を終えました。一方、ブレント原油は81ドル/バレルを割り込みました。WTIは取引時間中に一時75.867ドルまで下落し、下落率は5.57％に達しました。トランプ氏は、イランとの交渉が進行中であり、ホルムズ海峡は「遅くとも明日までには再開する可能性がある」と述べました。ただし、タンカー追跡データによると、ペルシャ湾および紅海の両方で航行への脅威が続いた影響により、7月のサウジアラビアの原油輸出量は前月比で日量46万バレル減少しました。このことは、海運活動が完全に回復するまでには依然として時間を要する可能性を示しています。
金：今週の金価格はV字回復を見せました。7月29日、FOMCの結果発表を前に、利上げ観測の高まりと米ドル高を背景に、現物金は一時4,000ドル/オンスを下回りました。また、COMEXで最も取引高の多い8月限金先物は、一時3,993.80ドルまで下落しました。その後、FRBが政策金利の据え置きを発表すると、金価格は急速に反発しました。COMEX金先物は4,080.80ドル/オンスまで回復し、この日は約1％上昇しました。現物金も1.3％上昇し、4,081.10ドル/オンスとなりました。この反発は8月に入ってからも続いています。8月4日には、現物金は0.53％上昇し、4,076.90ドル/オンスで取引されました。
銀：今週は金を上回る値動きとなり、より力強い反発を示しました。7月29日、COMEX9月限の銀先物は2.2％上昇して58.78ドル/オンスとなり、現物銀も2.5％上昇しました。8月4日には、現物銀は2.13％上昇し、59.40ドル/オンスとなりました。55ドル付近でサポートを維持した後、銀価格は回復基調を維持しており、64ドル付近が上値抵抗線として意識されています。
資産 | 週間パフォーマンス | 主な出来事 | オンチェーンマッピング |
WTI原油 | 76ドル～86ドル/バレル | 7月29日：米国とイランを巡る緊張の高まりを受け、原油価格が上昇。8月4日：ベッセント氏が米国・イラン間の合意の可能性に言及したことで、地政学的リスクプレミアムが集中的に解消されました。 | |
ブレント原油 | 79ドル～92ドル/バレル | 7月29日：一時91.17ドルまで急騰した後に反落。地政学的情勢の変化を背景に、価格変動の大きい展開となりました。 | |
金 | 4,040ドル～4,150ドル/オンス | FOMC前は利上げ観測を背景に下押し圧力を受けたものの、据え置き決定後は市場センチメントの改善を受けて反発しました。 | |
銀 | 57ドル～60ドル/オンス | 当初は工業需要への懸念から下落幅が拡大しましたが、金よりも価格弾力性が高いことから、その後は金価格に連動して反発しました。 |
3. 債券市場：イールドカーブのスティープ化が進行、30年国債利回りは約19年ぶりの高水準に
今週の債券市場では、イールドカーブのスティープ化が顕著に進んだことが最大の特徴となりました。追加利上げ観測の後退を受けて短期金利は低下した一方、インフレ懸念の高まりとタームプレミアムの上昇を背景に、長期金利は上昇しました。
FOMCの決定が市場のスティープ化を加速。 7月30日、FRBは9対3の賛成多数で政策金利の据え置きを決定し、2016年以来最多となる反対票が投じられました。発表後、米国2年国債利回りは約4ベーシスポイント低下しました。一方、30年国債利回りは約12ベーシスポイント上昇し、5.20％を突破して2007年以来の高水準を記録しました。10年国債利回りも7ベーシスポイント超上昇して4.70％となり、30年国債利回りも5.20％を上回る水準を維持しました。このような利回りの乖離は、市場が長期的なインフレ見通しを織り込み直していることを示しています。短期ゾーンの投資家はFRBが利上げを一時停止するとの見方を強める一方、長期ゾーンの投資家はインフレが抑制できなくなるリスクをより強く織り込み始めています。
米国30年国債利回りは、一時的に19年ぶりの高水準に達しました。 7月24日から31日の週、国債利回りは全体的に上昇しました。2年国債利回りは5ベーシスポイント低下して4.28％となった一方、10年国債利回りは6ベーシスポイント上昇して4.75％、30年国債利回りは11ベーシスポイント上昇して5.27％となりました。30年国債利回りは取引時間中に一時5.27％まで上昇し、今回のサイクルにおける最高水準を更新するとともに、2007年以来の高水準を記録しました。
8月3日、地政学的緊張の緩和により、全期間にわたって利回りが下落しました。 トランプ氏がイランへの攻撃計画を撤回したことを受け、原油価格は6％超下落し、インフレ懸念もやや後退しました。これを受け、10年国債利回りは約6ベーシスポイント低下して4.68％となり、30年国債利回りも3.7ベーシスポイント低下して5.238％となりました。
8月4日、利回りは小幅に反発しました。 10年国債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.708％となりました。2年国債利回りは1ベーシスポイント未満の上昇で4.264％、30年国債利回りは2ベーシスポイント上昇して5.254％となりました。また、10年国債利回りと2年国債利回りのスプレッドは約44ベーシスポイントまで拡大しました。
機関投資家は、米国長期国債利回りの見通しを大幅に引き上げています。JPモルガンは、2026年末の米国10年物国債利回りの予想を4.70％から4.85％へ、30年物国債利回りの予想を5.20％から5.40％へと引き上げ、イールドカーブのさらなるスティープ化から恩恵を受けるポジションを推奨しています。ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、バークレイズも同様の見解を示しています。
MEXCの米国債トークン化商品 TLTON/USDT は、TLT ETFに連動しており、米国長期国債利回りの見通しを手軽に取引できる商品です。TLT ETFの純資産価額は直近で約84ドル、30日SEC利回りは5.03％となっています。また、EEMON/USDT、EFAON/USDT、INDAON/USDT などの海外ETFトークンペアも、当プラットフォームで利用可能です。
III. 主要テーマの詳細分析
トピック1：FOMCの「タカ派的な据え置き」：異例の9対3の採決で9月利上げ確率が67％まで上昇
7月29日から30日に開催されたFOMCでは、今回の金融引き締め局面において最も意見が分かれる政策会合となりました。FRBは、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを3.50%-3.75%に据え置くことを9対3で決定しました。これにより、5会合連続で政策金利は据え置かれることとなりました。一方、ダラス連銀のロリー・ローガン総裁、クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁、ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁は反対票を投じ、25ベーシスポイントの即時利上げを主張しました。同じ方向の反対票が3票投じられたのは、2016年以来初めてのFOMC政策会合 であり、FOMC内でタカ派勢力が結束を強めていることを示す強いシグナルとなりました。会合後、FRBのウォーシュ議長はこの意見の対立について、「きちんとした家族げんかを期待していたが、まさにその通りになった」と表現し、会合の様子を印象的に振り返りました。
政策金利は最終的に据え置かれたものの、市場では今回の決定を「タカ派的な据え置き」と受け止めました。CMEのFedWatchツールによると、8月4日時点で9月に25ベーシスポイントの利上げが実施される確率は67.2％となり、据え置きの確率は32.8％にとどまりました。会合の1週間前には、市場が織り込んでいた9月利上げの確率は53％未満でした。しかし、その後、原油価格の上昇によってインフレ懸念が強まったことを受け、この確率は一時82％まで急上昇しました。より広い視点で見ると、利上げ観測の再燃は明確な伝達経路をたどっています。ホルムズ海峡を巡る地政学的緊張の高まりが原油価格を押し上げ、エネルギーインフレへの懸念を強めたことで、市場は今後の金利見通しを改めて織り込む動きとなりました。
暗号資産への影響：「タカ派的な据え置き」は、当面の間、利下げや追加の流動性供給が見込まれないことを意味します。高金利環境が長期化することで、利回りを生まないリスク資産のバリュエーションには引き続き下押し圧力がかかるとみられます。また、9月の利上げ確率が着実に上昇していることから、市場では今後数週間にわたり、この見通しが徐々に織り込まれていく可能性があります。今週金曜日に発表される米国非農業部門雇用者数は、労働市場が追加利上げを支えられるほど堅調かどうかを見極める重要な材料となります。雇用の底堅さを示す結果となれば、9月利上げの確率は70％を超える可能性があり、BTCはマクロ要因によるバリュエーション面で再び下押し圧力を受ける可能性があります。
トピック2：米イラン紛争がリスクセンチメントを左右：原油価格の変動がBTCの62,000ドルのサポートを試す
今週の地政学的な最大の注目材料は、引き続き米国とイランを巡る情勢の変化でした。7月29日には、複数の要因を背景に原油価格が急騰しました。イラン革命防衛隊がヨルダンの米軍基地に向けて弾道ミサイルを発射し、わずか4日間続いた米国とイランの停戦は終了しました。また、米国とサウジアラビアの両軍は、イラク国内の「イラン支援勢力」の拠点に対して共同攻撃を実施しました。一方で、米国エネルギー情報局の原油在庫は2018年以来の低水準まで減少し、クッシング地区の在庫も運用上の警戒水準を下回りました。こうした要因を受け、WTI原油先物は同日に6.56％上昇し、84.46ドル/バレルで取引を終えました。取引時間中には、一時85.57ドルまで上昇しました。
しかし、今週は米国とイランを巡る情勢が大きく動きました。8月1日、サウジアラビアの皇太子はトランプ氏と電話会談を行い、イランへの大規模攻撃計画に懸念を示すとともに、米国に対し攻撃を控えるよう求めました。8月3日、トランプ氏はイランとの交渉が進行中であり、ホルムズ海峡は「遅くとも明日までには再開する可能性がある」と述べました。また、交渉はまずホルムズ海峡の再開を実現し、その後「非核化」に進むという2段階のプロセスで進められると説明しました。しかし、イラン側は交渉が行われていることを否定しており、両者の説明には明確な食い違いが生じています。
暗号資産への影響：米国とイランを巡る情勢の変化は、暗号資産市場にも直接影響を及ぼしました。8月1日にトランプ氏が強硬姿勢を示す発言を行った後、BTCは65,000ドルから約62,000ドルまで急落し、24時間で2.78％下落しました。その後、8月3日に地政学的リスクの緩和を示唆する動きが見られると、米国主要3株価指数はそろって上昇し、ダウ平均は過去最高値を更新しました。BTCもこれに合わせて反発しました。市場では、金曜日に発表される米国非農業部門雇用者数に加え、米国とイランの交渉の進展も、今後のリスク選好を左右する重要な材料となります。仮に交渉が決裂し、対立が再び激化した場合、原油価格は85ドルを超えて上昇する可能性があります。それに伴いインフレ期待や利上げ観測が一段と高まり、暗号資産市場にとって二重の逆風となる可能性があります。
トピック3：ETFの資金フローに明暗：BTCに1.7億ドル流入、ETHは1,140万ドル流出
8月4日、ビットコインETFとイーサリアムETFの資金フローに明確な差が見られました。ビットコイン現物ETFには1.7億ドルの純流入があった一方、イーサリアム現物ETFは同日に1,140万ドルの純流出を記録し、2日連続の資金流入が途切れました。両資産には、それぞれ異なる投資家層から資金が流入していることがうかがえます。
ビットコインETF は、7月31日に2.654億ドルの大幅な純流出を記録した後、早くも資金流入を回復しており、ビットコインへのエクスポージャーに対する機関投資家の需要が比較的堅調であることを示しています。一方、イーサリアムETFの資金フローはより変動が大きくなっています。7月には3.65億ドルの力強い純流入を記録したものの、8月に入ってからは資金フローのばらつきが目立つようになりました。この資金フローの乖離は、ビットコインとイーサリアムに対する機関投資家の資産配分戦略の違いを反映しています。ビットコインはマクロ環境に対するヘッジ資産として捉えられることが多く、不透明な市場環境でも安定した買い需要を集めています。一方、イーサリアムは市場センチメントやリスク選好の変化により敏感に反応する傾向があります。
市場への影響：8月初旬にビットコインETFへの大規模な資金流入が再開したことは、62,000ドル〜63,000ドル付近で機関投資家による強い買い意欲が存在していることを示しています。一方で、イーサリアムETFでは同時に資金流出が発生しており、資金は暗号資産市場全体へ流入しているというよりも、ビットコインとイーサリアムの間で構造的に再配分されている可能性があります。この乖離が続く場合、ビットコインはイーサリアムを上回るパフォーマンスを示す可能性があります。金曜日の米国非農業部門雇用者数発表後のETF資金フローは、このトレンドが継続するかを判断する重要な指標となります。
IV. 市場の注目ポイント
順位 | 主要キーワード | 背景・要因 | 関連資産 |
1 | FOMC、9対3の投票で政策金利据え置きを決定 | 3名の委員が反対票を投じ、2016年以来初めてとなる異例の結果となりました。市場では現在、9月利上げの確率が63％を超えると予想されています。 | |
2 | イランをめぐるトランプ氏のタカ派的な発言 | 地政学的緊張の高まりを背景に、8月1日、ビットコインは65,000ドルから62,000ドルまで急速に下落しました。 | BTC/USDT |
3 | ビットコインETF、7月に1.72億ドルの純流入 | 2か月連続の純流出が終了しました。ただし、月末にかけて売り圧力が発生する可能性も見られました。 | BTC/USDT |
4 | イーサリアムETF、7月に3.65億ドルの純流入 | 純流入額はビットコインの約2倍となり、最近のパフォーマンスも堅調に推移しています。 | |
5 | ダウ・ジョーンズ平均株価、過去最高値を更新 | 8月3日に53,178.41ポイントで取引を終えました。 | US30USDT |
6 | マイクロソフト決算で株価が15.5％上昇 | 7月30日、マイクロソフトは約18年ぶりとなる最大級の1日上昇幅を記録しました。「マグニフィセント・セブン」テック指数は3.6％上昇し、3月31日以来最高のパフォーマンスとなりました。 |
V. 今週の注目ポイント
金融カレンダー（8/5～8/11、SGT）
日付 | イベント/指標 | 市場への影響 | トークン化対象資産 |
8月5日（水） | AMD決算発表 | 半導体企業の決算シーズンが続く中、AI半導体需要に関する見通しが半導体セクターのセンチメントに大きな影響を与える可能性があります。 | QQQON/USDT |
8月5日（水） | 米国6月JOLTS求人件数 | 労働市場の需要動向を示す重要な指標です。 | BTC/USDT |
8月6日（木）20:15 | 米国7月ADP雇用統計 | 非農業部門雇用者数発表に先行する重要な雇用指標です。 | BTC/USDT |
8月7日（金）20:30 | 米国7月非農業部門雇用者数 | 予想では雇用者数の増加は8万〜8.5万人、失業率は4.3％前後とされています（前回：5.7万人）。強い結果は9月利上げ観測を強め、BTCにとってマイナス要因となる可能性があります。一方、弱い結果は利上げ圧力を和らげ、リスク資産にとって追い風となる可能性があります。 | BTC/USDT、TLTON/USDT |
8月7日（金）20:30 | 米国新規失業保険申請件数（8月1日終了週） | 労働市場の健全性を確認するための高頻度データです。 | BTC/USDT |
8月7日（金） | SpaceX上場後初の四半期決算 | 市場は売上高や収益性指標に注目しています。SPCX上場後初となる決算ガイダンスとなります。 | |
継続ウォッチ | 米国・イラン間のホルムズ海峡合意協議 | ベッセント氏は4〜5日以内に合意に達する可能性があると示唆しました。イラン側はこれを否定していますが、米国は協議が継続中であると強調しています。合意が成立した場合、原油価格の低下やインフレ期待の沈静化につながり、間接的にリスク資産を支援する可能性があります。 | OIL(WTI)USDT、OIL(BRENT)USDT |
継続ウォッチ | ETFの資金フロー | 8月4日、ビットコインETFには1.7億ドルの純流入が記録されました。この流入傾向が継続するか注視されます。 | BTC/USDT |
継続ウォッチ | 63,000ドル水準を巡る攻防 | 10x Researchの創設者は、ビットコインの8月終値が63,000ドルを上回れば、弱気相場の底打ちを確認する可能性があると指摘しました。 | BTC/USDT |
VI. プラットフォームの更新情報
1. MEXC、100万ドルの賞金プールで「決算シーズン 株式取引チャレンジ」を開催
8月3日、MEXCは正式に 決算シーズン：株式ラリー を開始しました。開催期間は8/3 19:00（日本時間）から8/24 19:00（日本時間）までで、総賞金プールは100万ドルです。ユーザーはRealStocksを通じて、手数料0で米国株式を取引できます。イベント期間中に最も取引高が多かった株式が、最終報酬対象の資産として選定されます。初回入金完了済みの新規ユーザーは10万ドルのウェルカム報酬プールを山分けできます。初回株式取引を完了すると、50万ドルの株式報酬プールに参加できます。また、招待した友達が初回株式取引を完了するごとに、5ドル相当の株式報酬を獲得できます。
2. TokenInsightの7月流動性レポートで、MEXCが複数指標で首位を獲得
8月4日、TokenInsightが「2026年7月版 暗号資産取引所流動性レポート」を発表しました。MEXCは、ビットコインおよびイーサリアム先物の最良気配付近における注文板の厚みで1位を獲得し、銀先物の板の厚みにおいても首位となりました。現物市場では、MEXCは0.01%のスプレッド範囲内における累積取引板の厚みで91万ドルを記録し、調査対象内で首位の取引所の92万ドルに匹敵する水準となりました。また、ビットコインの10万ドル売り注文におけるスリッページ中央値はわずか0.004%で、調査対象内でも最も低い水準の一つとなりました。先物市場では、MEXCのBTCおよびETHの合算累積板の厚みは、0.03%の価格変動範囲内で1,571万ドルに達し、調査対象内で最高値となりました。さらに、銀先物では0.01%の範囲内で約40万ドルの板の厚みを記録し、2位の取引所の約2倍となりました。
3. 株式先物の現金配当精算
7月31日、MEXCは3つの株式先物の 現金配当精算 を完了しました：TXNUSDT（Texas Instruments、1株あたり約1.42ドル）、MSUSDT（Morgan Stanley、1株あたり約1.15ドル）、STRCUSDT（Strategy 優先株、1株あたり約0.50ドル）。7:30より、関連する先物はReduce-Onlyモードに切り替わりました。8:00には、ポジションスナップショットに基づき、一度限りの特別資金調達手数料精算を実施し、8:05に通常取引を再開しました。ロングポジションを保有するユーザーは保有するポジションに応じて該当する配当金を受け取り、ショートポジションを保有するユーザーは対応する金額が徴収されました。すべての調整額は、資金調達手数料精算を通じて即時にユーザーアカウントへ反映されました。高レバレッジ取引を行っているユーザーは、配当に関連する控除により証拠金率が低下し、極端な場合には強制決済リスクが高まる可能性がある点にご注意ください。事前に証拠金水準を確認するか、ポジションを調整することを推奨します。
この精算メカニズムでは、ロングポジション保有者は保有ポジション数量に応じた配当を受け取り、ショートポジション保有者には対応する金額が徴収されます。すべての調整額は、資金調達手数料を通じて即時に付与または差し引かれます。高レバレッジを利用しているユーザーは、十分にご注意ください。配当による控除は証拠金率を低下させ、極端な場合には強制決済につながる可能性があります。事前に証拠金水準を確認し、必要に応じてポジションを調整することを推奨します。
免責事項：本レポートは研究目的のみで作成されたものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。暗号資産価格は非常に変動しやすく、地政学的出来事やマクロ経済の動向が市場に大きな影響を与える可能性があります。投資家は自身のリスク許容度に基づいて独立した判断を行うべきです。本レポート内で言及されるプラットフォーム商品や取引ペアは、客観的なデータ提供のみを目的として掲載しており、売買を推奨するものではありません。
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