Sandisk 2026年度第4四半期決算：売上高は372%増加も、決算発表後にSNDK株が下落

Sandiskは2026年度第4四半期決算をいつ発表した？

Sandiskは、2026年8月5日の米国市場終了後に、2026年度第4四半期および通期決算を発表しました。対象四半期は7月3日に終了しました。

投資家は、同社の2026年度第4四半期公式決算資料および投資家向け情報ページで、財務諸表、プレゼンテーション、決算説明会資料を確認できます。

Sandiskの決算は市場予想を上回った？

はい。Sandiskの四半期売上高は 89億6,500万ドルとなり、前四半期比で51%、前年同期比で372%増加しました。LSEGが集計したアナリスト予想の約83億9,000万ドルを上回りました。

非GAAPベースの希薄化後1株利益は 39.25ドルとなり、LSEG予想の約34.45ドルを上回りました。非GAAPベースの粗利益率は **84.6%**に上昇し、調整後フリーキャッシュフローは約 50億4,000万ドルとなりました。

決算はSandisk自身の従来見通しも上回りました。同社は売上高77億5,000万ドルから82億5,000万ドル、調整後1株利益30ドルから33ドルを予想していました。

GAAPベースの1株利益は43.97ドルでしたが、この数値には約8億400万ドルの株式投資利益が含まれています。基礎的な事業パフォーマンスを比較する場合、非GAAP EPSの39.25ドルがより適切な指標です。

Sandiskの売上高成長を支えた要因は？

Sandiskの成長は、販売数量の増加とNAND価格の大幅上昇の両方によって支えられました。経営陣によると、前四半期比の売上高増加分の約3分の1が数量増加、残りの3分の2が価格上昇によるものでした。

この違いは重要です。SandiskはAIストレージ需要の拡大から恩恵を受けていますが、売上高と利益率の急速な改善には、NAND供給の引き締まりと平均販売価格の上昇も大きく影響しています。

データセンター売上高は2倍以上に増加

データセンター部門の売上高は 29億7,700万ドルとなり、前四半期比で103%、前年同期比で1,298%増加しました。

Sandiskによると、データセンター製品は四半期のbit出荷量の38%を占め、前年同期の12%から大きく増加しました。同社は、ハイパースケールクラウド企業やAIインフラ顧客向けのエンタープライズSSD出荷を拡大しています。

AIの学習および推論システムでは、大量のデータを低遅延で保存、取得、処理する必要があります。この需要が、大容量エンタープライズSSDやその他のフラッシュストレージ製品の販売を支えています。

Edge部門は引き続き最大の事業

PC、スマートフォン、タブレット、自動車システムなどの製品を含むEdge部門の売上高は 54億3,200万ドルとなりました。前四半期比で48%、前年同期比で392%増加しています。

経営陣は、AI対応PC、高性能スマートフォン、端末上で動作するAIアプリケーションの普及により、1台当たりに必要なストレージ容量が長期的に増加すると予想しています。

コンシューマー売上高は減少

コンシューマー部門の売上高は 5億5,600万ドルとなり、前四半期比で32%、前年同期比で5%減少しました。

これは、Sandiskの現在の成長が事業全体に均等に広がっているわけではないことを示しています。データセンターとEdge製品が成長をけん引する一方、メモリーカード、ポータブルドライブ、その他の消費者向け製品は、裁量消費の低迷による影響を受けやすい状態です。

Sandiskの2027年度第1四半期見通しは？

Sandiskは、2027年度第1四半期の売上高を 103億ドルから108億ドルと予想しています。

また、非GAAPベースの希薄化後1株利益を 44ドルから46ドル、非GAAP粗利益率を 83%から85%、非GAAP営業費用を5億2,000万ドルから5億4,000万ドルと見込んでいます。

レンジ中央値では、売上高は105億5,000万ドル、調整後1株利益は45ドルとなります。いずれもLSEG予想の売上高約104億7,000万ドル、1株利益43.12ドルを上回ります。ただしReutersは、利益見通しが一部の他のデータ提供会社の予想を下回ったと報じています。

最も正確な見方は、Sandiskが引き続き強い見通しを示したものの、市場に存在するすべての高い予想を上回ったわけではないということです。

SNDK株はなぜ決算後に下落した？

Sandiskが市場予想を上回り、売上高も成長したにもかかわらず、SNDK株は時間外取引で約8%下落しました。

この反応は、四半期業績の弱さよりも市場期待によるものと考えられます。決算発表前までに、Sandisk株は2026年に約470%上昇していました。これほど大きく上昇した後では、投資家は最も強気な予想さえ上回る見通しを期待していました。

粗利益率がわずかに低下する見通しも注目されました。Sandiskの第4四半期の調整後粗利益率は84.6%でしたが、次四半期の見通しは83%から85%です。この水準は歴史的に見ても非常に高いものの、前四半期からさらに大幅に拡大することは示していません。

したがって、株価下落はSandiskが市場予想を上回った事実を変えるものではありません。AI需要、NAND価格上昇、利益率拡大がすでに織り込まれた急騰株にとって、さらに高まった期待を満たすことの難しさを示しています。

Sandiskの長期契約はNAND市場の周期性を抑えられる？

Sandiskは、短期的な購入契約から複数年の顧客契約へ、事業の比重を移しています。

同社は、8社のデータセンターおよびEdge顧客との契約について、最低価格ベースで 939億ドルの最低契約売上高を確保したと発表しました。契約の加重平均期間は4年以上で、約165億ドルの財務保証が含まれています。

Sandiskは、2027年度にbit供給量の約半分、2028年度に約3分の2がこれらの契約で確保されると予想しています。契約には固定価格と変動価格が組み合わされ、市場価格の変動に対応するための価格下限と上限が設定されています。

これらの契約によってNANDサイクルのすべてのリスクがなくなるわけではありません。顧客需要、契約履行、業界の新規生産能力、将来の価格環境は引き続き重要です。ただし、従来の四半期ごとの購入形態と比べ、長期契約はSandiskにより高い需要の可視性と安定したキャッシュフローをもたらす可能性があります。

Sandiskは自社株買い枠も140億ドル拡大しました。第4四半期に約45億ドルの株式を買い戻した後、残りの承認枠は約155億ドルとなっています。

投資家が次に注目すべき点は？

Sandiskは2026年8月13日に投資家向け説明会を開催します。このイベントでは、2027年度の戦略、長期財務目標、AIデータセンターストレージ計画について、より詳しい情報が示される可能性があります。

注目点には、エンタープライズSSD需要がSandiskの供給能力を上回るペースで成長を続けるか、現在のNAND価格が持続可能か、生産拡大後も粗利益率を現在の水準付近に維持できるかが含まれます。

また、BiCS8およびBiCS10 NAND技術の立ち上げ、新たな長期契約の採算性、データセンター成長と弱い消費者需要のバランスにも注目する必要があります。

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よくある質問

Sandiskは2026年度第4四半期決算をいつ発表した？

Sandiskは2026年8月5日の米国市場終了後に2026年度第4四半期決算を発表しました。対象四半期は7月3日に終了しました。

Sandiskの決算は市場予想を上回った？

はい。売上高89億6,500万ドルと調整後1株利益39.25ドルは、Reutersが報じたLSEGのコンセンサス予想を上回りました。

Sandisk株はなぜ決算後に下落した？

SNDK株は、年初来で約470%上昇した後、同社の強い見通しがすべての市場予想を上回らなかったため下落しました。この反応は業績未達ではなく、非常に高い期待を反映したものです。

Sandiskの次四半期見通しは？

Sandiskは2027年度第1四半期について、売上高103億ドルから108億ドル、非GAAP希薄化後1株利益44ドルから46ドルを予想しています。

Sandiskの投資家向け説明会はいつ？

Sandiskの投資家向け説明会は、2026年8月13日午前9時、米国東部時間に開催される予定です。