رالی Bitcoin با افزایش جریان‌های نهادی، پریمیوم Coinbase را بالاتر می‌برد

پریمیوم مستمر Coinbase و ورود سرمایه به ETF، نشانه‌ای از خرید پایدار نهادی است که محرک رالی فعلی ارز دیجیتال بیت کوین می‌باشد.

آخرین تغییر قیمت ارز دیجیتال بیت کوین شروع به نشان دادن حمایت قوی‌تری از سوی خریداران واقعی کرده است. داده‌ها نشان‌دهنده بازگشت تقاضای نهادی است، نه صرفاً فعالیت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت. یکی از سیگنال‌های کلیدی، شاخص پریمیوم Coinbase است که پس از هفته‌ها منفی بودن، مثبت شده است. این تغییر نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ‌تر دوباره وارد بازار شده‌اند.

پریمیوم Coinbase مثبت می‌ماند و به تقاضای نهادی پایدار برای ارز دیجیتال بیت کوین اشاره دارد

فشار خرید از سوی نهادها بازگشته، هرچند هنوز در حد متوسط است. آنچه اهمیت بیشتری دارد، ثبات این روند است. از اوایل فروردین، پریمیوم پس از یک دوره منفی طولانی در اسفند، مثبت مانده است. این تغییر نشان‌دهنده تحولی در اینکه چه کسی بازار را هدایت می‌کند، است.

مثبت بودن شاخص پریمیوم Coinbase به این معنی است که ارز دیجیتال بیت کوین در Coinbase با قیمت بالاتری نسبت به بایننس معامله می‌شود. Coinbase بیشتر توسط نهادها استفاده می‌شود، در حالی که بایننس دسترسی گسترده‌تری برای سرمایه‌گذاران خرد دارد. این معیار بر اساس حجم وزن‌دهی شده است، بنابراین معاملات بزرگ‌تر تأثیر بیشتری دارند و این آن را قابل‌اعتمادتر می‌کند.

از نظر ساختاری، نمودار تغییر واضحی در رژیم بازار نشان می‌دهد. اواخر اسفند تحت سلطه قرائت‌های منفی بود که نشانه‌ای از فعالیت خارج از کشور یا خرده‌فروشی‌محور بود. اوایل فروردین نقطه عطفی بود که پریمیوم مثبت شد و بالای صفر ماند. این ثبات به تقاضای نهادی پایدار اشاره دارد، نه به جهش‌های کوتاه‌مدت.

داده‌های ETF از این روند حمایت می‌کند، چرا که در هفته‌های اخیر ورودی‌های مستمری به وسایل سرمایه‌گذاری ارز دیجیتال بیت کوین مشاهده شده است. این بدان معناست که سرمایه تازه از طریق کانال‌های قانونی وارد بازار می‌شود. وقتی جریان‌های ETF همراه با پریمیوم Coinbase افزایش می‌یابد، نشانه‌ای از خرید واقعی اسپات است، نه سفته‌بازی.

منبع تصویر: SoSoValue

ماهیت پایدار پریمیوم نیز مهم است، زیرا نشان‌دهنده فشار خرید مداوم است نه شکاف‌های موقت قیمتی. جهش‌های گاه‌وبیگاه در پریمیوم نشانه خرید قوی‌تر است که احتمالاً توسط سفارش‌های بزرگ یا فعالیت‌های مرتبط با ETF هدایت می‌شود.

داده‌های مشتقات تأیید می‌کند که رالی BTC توسط تقاضای اسپات هدایت می‌شود، نه اهرم

اوپن اینترست به‌شدت افزایش نمی‌یابد، حتی در حالی که قیمت‌ها ثابت می‌مانند. این بدان معناست که رالی توسط اهرم سنگین هدایت نمی‌شود. اهرم پایین‌تر خطر افت‌های ناگهانی ناشی از لیکویید شدن‌ها را کاهش می‌دهد.

منبع تصویر: CryptoQuant

در همان حال، موجودی ارز دیجیتال بیت کوین در صرافی‌ها همچنان در حال کاهش است. این به این معنی است که سرمایه‌گذاران کوین‌ها را از صرافی‌ها خارج می‌کنند، معمولاً برای نگهداری بلندمدت. این رفتار نشان‌دهنده انباشت است و عرضه موجود را کاهش می‌دهد.

منبع تصویر: CryptoQuant

وقتی رالی‌ها توسط تقاضای واقعی حمایت می‌شوند، تمایل دارند پایدارتر باشند. افت‌های قیمتی اغلب به سرعت خریداری می‌شوند و روندها طولانی‌تر می‌مانند. شرایط فعلی نشان‌دهنده بازاری سالم‌تر در مقایسه با حرکت‌های اهرم‌محور است.

در حالی که روند مثبت باقی می‌ماند، بازگشت به پریمیوم‌های منفی، کاهش جریان‌های ETF، یا افزایش اهرم نشانه‌های هشداردهنده خواهند بود. تا آن زمان، تقاضای نهادی پایدار همچنان از حرکت صعودی ارز دیجیتال بیت کوین حمایت می‌کند.