Ethereum (ETH) kämpft darum, die Juli-Rally angesichts schwacher Dynamik und steigender Bestände an Börsen aufrechtzuerhalten

Wichtigste Highlights

• Ethereum hat im Juli etwa 10 % zugelegt, doch die zugrunde liegenden Nachfragesignale bleiben gedämpft
• Die Binance-Bestände haben sich seit Ende Juni um 221.000 ETH erhöht und das handelbare Inventar aufgestockt
• Die Transaktionsvolumen großer Halter sind laut CryptoQuant-Metriken in den Bereich „Whale Left“ gefallen
• Spot-Ethereum-ETFs in den Vereinigten Staaten verzeichneten über vier Handelssitzungen hinweg consecutive Zuflüsse und akkumulierten 91,5 Millionen US-Dollar
• Ein entscheidender Durchbruch über den Widerstand bei 1.803 $ (der 50-Tage-EMA) ist notwendig, damit ETH das Ziel von 2.400 $ anvisieren kann

Ethereum konnte seit Beginn des Juli etwa 10 % klettern, doch die Aufwärtsdynamik erscheint zunehmend prekär. Beweise aus verschiedenen Marktindikatoren deuten darauf hin, dass zwar Käuferbeteiligung besteht, es jedoch an Überzeugung mangelt.

Der Indikator für den nicht realisierten Nettogewinn/-verlust (NUPL) hat sich von -0,46 auf -0,30 verbessert, was signalisiert, dass die Halter zwar weiterhin mit ihren Positionen im Minus sind, die Verluste im Vergleich zu früheren Niveaus jedoch etwas geschrumpft sind.

Spot-Ethereum-Exchange-Traded-Funds in den Vereinigten Staaten erlebten ihre erste Serie positiver Nettozuflüsse seit Anfang Mai und verzeichneten vier Tage in Folge Kapitalzufluss. Daten von SoSoValue bestätigen, dass diese kombinierten Zuflüsse 91,5 Millionen US-Dollar erreichten.

Obwohl dies oberflächlich ermutigend wirkt, zeigen historische Muster, dass ein anhaltender ETF-Kapitalzufluss über längere Zeiträume erforderlich ist, um eine signifikante Preissteigerung auszulösen. Die aktuelle Aktivität bleibt unter dieser Schwelle.

Der Krypto-Analyst Ash Crypto bemerkte auf X, dass ETH nach der Ablehnung am 50-Tage-Gleitenden Durchschnitt 6 % von den jüngsten Höchstständen zurückgefallen ist. Er hob kritische Unterstützungszonen bei 1.670 $ und 1.500 $ hervor und betonte, dass die Rückeroberung des MA 50 und der Durchbruch über 1.850 $ wesentliche Schritte auf dem Weg zu 2.400 $ sind.

Aktivität großer Halter nimmt ab

Daten von CryptoQuant zeigen, dass die durchschnittliche Whale-Transaktionsgröße von etwa 1.500 ETH pro Trade Mitte Mai auf derzeit rund 1.000 ETH gesunken ist und damit in den Bereich eingetreten ist, den die Analyseplattform als „Whale Left“ bezeichnet.

Dieser Rückzug institutioneller und vermögender Teilnehmer reduziert das Volumen erheblicher Orders, die durch die Märkte fließen. Das daraus resultierende Umfeld macht die Preisbildung anfälliger für kleinere Transaktionen, was kurzfristige Preisschwankungen potenziell verstärken kann.

Adressen, die zwischen 10.000 und 100.000 ETH enthalten, haben in der vorherigen Woche etwa 100.000 ETH absorbiert. Die Gesamtbestände dieser Gruppe blieben in den letzten drei Wochen jedoch im Wesentlichen unverändert, was darauf hindeutet, dass die Akkumulation nicht intensiver geworden ist.

Wachsendes Angebot auf Handelsplattformen

Die Ethereum-Reserven von Binance haben sich seit Ende Juni von 3,64 Millionen ETH auf 3,87 Millionen ETH ausgeweitet – eine bemerkenswerte Aufstockung um 221.000 ETH, die einen der substanzielleren Reservenanstiege der letzten Monate darstellt.

Wachsende Börseninventare signalisieren eine größere Verfügbarkeit von ETH für sofortige Markttransaktionen. Obwohl dies keinen bevorstehenden Verkauf garantiert, führt es zusätzlichen angebotsseitigen Druck in einen Markt ein, der bereits Fragilität zeigt.

Der Coinbase Premium Index, der die Stimmung unter Händlern mit Sitz in den Vereinigten Staaten misst, hat sich von -0,169 auf -0,076 erholt. Trotz der Verbesserung deutet der negative Wert darauf hin, dass amerikanische Käufer weiterhin mit Rabatten im Vergleich zu internationalen Märkten handeln.

ETH handelt derzeit im Bereich von 1.740 $ bis 1.777 $ und hält seine Position über dem 20-Tage-EMA bei 1.714 $. Das Open Interest an den Derivatemärkten ist stagniert geblieben, was darauf hindeutet, dass gehebelte Teilnehmer eine Abwartehaltung einnehmen.

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