Kraken ermöglicht Tradern, tokenisierte Aktien als Sicherheiten für gehebelte Positionen zu nutzen

Kraken hat einen neuen Anwendungsfall für tokenisierte Aktien eröffnet, der berechtigten Kunden ermöglicht, ausgewählte xStocks als Kollateralwerte für den Futures- und Margin-Handel auf Kraken Pro zu verwenden.

Die Einführung geht bei xStocks über die einfache Spot-Exposition hinaus. Händler, die tokenisierte Aktien oder ETFs halten, können nun gehebelte Positionen absichern, ohne diese Vermögenswerte zuvor zu verkaufen, wodurch aktiengekoppelte Token zu funktionierenden Kollateralwerten innerhalb von Krakens übergreifendem Handelsstack werden.

Zum Start sind zehn Vermögenswerte qualifiziert: SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx und CRCLx. Die Liste umfasst breit gefächerte Markt-ETFs, Large-Cap-Technologieaktien, Gold-Exposition, Robinhood, Strategy und Circle, was Kraken ein Kollateral-Set bietet, das um die am aktivsten beobachteten Public-Market-Namen im kryptonahen Handel herum aufgebaut ist.

Diese Struktur ist nicht für alle Nutzer zugänglich. Futures-Sicherheiten sind für qualifizierte Kunden außerhalb der USA verfügbar, einschließlich des EWR. Margin-Sicherheiten sind für qualifizierte Kunden außerhalb der USA verfügbar, schließen jedoch den EWR aus.

Tokenisierte Aktien entwickeln sich von der reinen Exposition zur Margin-Nutzung

Das Update von Kraken macht tokenisierte Aktien zu einem Finanzierungsinstrument und nicht nur zu einem Marktzugangsprodukt. Qualifizierte xStocks werden automatisch als Kollateralwerte anerkannt, wo immer Futures- und Margin-Handel auf dem Konto eines Nutzers verfügbar sind, wobei die Plattform assetspezifische Abschläge und Limits anwendet.

Breit gefächerte Markt-ETFs erhalten den niedrigsten Abschlag. SPYx und QQQx haben Abschläge von 10 % und maximale Kollateralwerte von jeweils 1 Million USD. AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx und GLDx haben Abschläge von 20 %, während HOODx, MSTRx und CRCLx Abschläge von 30 % aufweisen. Kraken hat niedrigere maximale Kollaterallimits für Single-Name- und volatilitätsstärkere Vermögenswerte festgelegt, einschließlich Obergrenzen von 100.000 USD für GLDx und CRCLx.

Dieses Risikoraster ist wichtig, da tokenisierte Aktien das Liquidationsrisiko nicht eliminieren. Wenn der Kollateralwert sinkt, können Händler mit Margin Calls oder Liquidationsdruck konfrontiert werden. Abschläge reduzieren den Wert, der als Kollateralwert angerechnet wird, während Obergrenzen die Konzentration in einer einzelnen tokenisierten Aktie oder einem ETF begrenzen.

Dieser Schritt passt zu Krakens breiterem Bestreben, tokenisierte Aktien in eine aktive Handelsinfrastruktur zu verwandeln. Die Börse hat den Zugang zu xStocks bereits durch regionale Einführungen erweitert, einschließlich des Zugangs zu tokenisierten Aktien in der Ukraine, während xStocks zu einem der Hauptprodukte im Wettlauf um die Verlagerung der US-Aktien-Exposition auf Krypto-Schienen geworden ist.

Der RWA-Handelswettlauf wird wettbewerbsintensiver

Tokenisierte Aktien haben sich schnell von einer Neuheit zu einem Schlachtfeld der Börsen entwickelt. Kraken, Robinhood, Binance, Ondo und andere Plattformen konkurrieren nun um denselben Preis: 24-Stunden-Zugang zur US-Markt-Exposition innerhalb von krypto-nativen Konten.

Die stärkste Aktivität zeigte sich bereits auf Solana, wo xStocks und verwandte Produkte dazu beitrugen, das Volumen tokenisierter Aktien auf neue Rekordhöhen zu treiben. Dieser Handelsanstieg zeigte die Nachfrage nach aktiengekoppelten Token, aber das Kollateral-Update von Kraken fügt eine zweite Ebene hinzu: die Nutzung dieser Vermögenswerte zur Absicherung von Hebeln, anstatt sie nur zu kaufen oder zu verkaufen.

Eine Kollateralrolle macht tokenisierte Aktien für aktive Händler nützlicher. Ein Inhaber von NVDAx oder SPYx kann die Aktienexposition beibehalten, während er an anderer Stelle im Konto eine Futures- oder Margin-Position eröffnet. Das schafft einen schlankeren Cross-Asset-Workflow für Händler, die zwischen Krypto, Aktien, ETFs und Derivaten wechseln.

Derselbe Trend zieht auch die Marktdateninfrastruktur in Mitleidenschaft. Pyth hat kürzlich 24/7-Indizes für Aktien eingeführt, da Börsen und Derivateplattformen Produkte um Vermögenswerte herum aufbauen, die traditionell außerhalb der Marktzeiten nicht gehandelt werden.

Der Start von Kraken beginnt mit 10 qualifizierten xStocks, Abschlägen von 10 % bis 30 % und definierten Kollateral-Obergrenzen. Die größten Limits liegen bei 1 Million USD für SPYx und QQQx, während CRCLx und GLDx auf 100.000 USD begrenzt sind.

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