Der RMD eines 73-Jährigen ist an den Kontostand des Vorjahres gebunden. Wenn der Markt fällt, ist er gezwungen, Aktien auf dem Tiefpunkt zu verkaufen.

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Stellen Sie sich einen 73-jährigen Rentner vor, der im Frühjahr 2026 seinen Depotauszug beobachtet. Sein traditioneller IRA besteht größtenteils aus Aktien, und der Markt ist gerade stark gefallen. Die Marktvolatilität war erheblich und hat den VIX-Index zuletzt über 30 getrieben – ein Niveau, das auf erhebliche Anlegerangst hinweist, die Art von Angst-Indikator, der normalerweise von Schlagzeilen begleitet wird, die er lieber nicht lesen würde. Er weiß, dass er in diesem Jahr Geld aus diesem IRA entnehmen muss. Was er möglicherweise noch nicht vollständig verinnerlicht hat, ist, dass seine erforderliche Mindestausschüttung (RMD) vor Monaten festgelegt wurde, bevor diese Volatilität begann.

Das ist die Falle. Er ist genau zum falschen Zeitpunkt ein Zwangsverkäufer, und das Regelwerk gibt ihm kaum Flexibilität. Online-Rentenforen füllen sich jedes Mal mit derselben besorgten Frage, wenn Aktien schwanken: Der Markt ist unten, mein RMD ist riesig – muss ich wirklich in diesen Markt hinein verkaufen?

Warum die RMD-Zahl nicht interessiert, was der Markt heute gemacht hat

Ein RMD entspricht dem Kontostand vom 31. Dezember des Vorjahres, dividiert durch einen IRS-Lebenserwartungsdivisor aus der Uniform Lifetime Table. Wenn sein IRA letztes Jahr nach einem starken Lauf bei 900.000 USD schloss, ist diese Zahl festgeschrieben. Ein Rückgang von 20 % im ersten Quartal verringert die Auszahlung nicht. Er schuldet dem IRS immer noch eine Ausschüttung, die auf dem Höchststand berechnet wurde.

Wenn er in einem fallenden Markt Bargeld beschafft, um diesen festen Dollarbetrag zu erfüllen, verkauft er mehr Aktien, als er es zum früheren Preis getan hätte. Weniger Aktien verbleiben, um an einer eventuellen Erholung teilzunehmen. Das ist das Renditereihenfolge-Risiko, nur dass der IRS es hier zur Pflicht gemacht hat.

Die Altersregel ist ebenfalls wichtig. RMDs beginnen im Alter von 73 Jahren für Personen, die zwischen 1951 und 1959 geboren wurden, und im Alter von 75 Jahren für alle, die 1960 oder später geboren wurden. Unser 73-Jähriger gehört zur ersten Welle, was bedeutet, dass dies wahrscheinlich eine seiner frühesten Pflichtauszahlungen ist, und die Gewohnheiten, die er jetzt setzt, werden die nächsten zwei Jahrzehnte seines Kontos prägen.

Viele Rentner in ihren Siebzigern haben ein höheres Aktienengagement, als ein typischer Berater für jemanden empfehlen würde, der Einkommen bezieht. Aktien haben Geduld lange Zeit belohnt. Aber ein starker Markteinbruch trifft Menschen härter, die es sich am wenigsten leisten können, auf eine Erholung zu warten.

Die Social-Security-Ebene, die die meisten Menschen übersehen

Jeder Dollar, der aus einem traditionellen IRA entnommen wird, zählt als ordentliches Einkommen, und dieses Einkommen fließt in die Formel ein, mit der der IRS entscheidet, wie viel seines Social-Security-Schecks steuerpflichtig ist. Eine größere Zwangsauszahlung erhöht sein vorläufiges Einkommen, was einen größeren Teil seiner Leistung in steuerpflichtiges Gebiet ziehen kann – bis zu 85 % davon.

In einem Jahr wie diesem verkauft er Aktien zu gedrückten Preisen, zahlt ordentliche Einkommensteuer auf den Erlös und gibt möglicherweise auch noch einen größeren Teil seines Social-Security-Schecks zurück. Die Lebenshaltungskostenanpassung (COLA) 2026 von 2,8 % hilft am Rande, gleicht aber nicht den Schaden aus, der durch die Liquidierung von Aktien in einem Ausverkauf entsteht.

Was er tatsächlich dagegen tun kann

Der am schwersten rückgängig zu machende Fehler ist es, den RMD vollständig aus dem zu finanzieren, was am Tag, an dem er das Bargeld benötigt, auf dem Konto ist. Einige einfache Puffer verändern das Bild:

1. Halten Sie ein oder zwei Jahre der erwarteten RMDs in Bargeld oder kurzfristigen Anleihen innerhalb des IRA. Da die 10-jährige Staatsanleihe bei etwa 4,5 % liegt, sind die Opportunitätskosten für das Halten von Liquiditätsreserven viel geringer als noch vor einigen Jahren, und es bedeutet, dass er nie Aktien zu einem angstgetriebenen Tiefstand verkaufen muss, um den IRS zu befriedigen.
2. Erwägen Sie eine Sachübertragung anstelle eines Verkaufs. Die RMD-Regel verlangt, dass der Dollarbetrag den IRA verlässt, nicht dass Aktien verkauft werden. Das direkte Übertragen von Aktien auf ein steuerpflichtiges Konto erfüllt die Ausschüttung, ohne den Verlust zu realisieren.
3. Nutzen Sie eine qualifizierte Spendenausschüttung, wenn Spenden bereits Teil des Plans sind. Das direkte Senden eines Teils des RMD an eine qualifizierte Wohltätigkeitsorganisation hält diesen Betrag vollständig aus dem steuerpflichtigen Einkommen heraus, was die Social-Security-Steuerlast verringern kann.

Ein aktienreicher IRA mit 73 Jahren wird zum Problem, wenn eine Pflichtauszahlung mit einem schlechten Monat am Markt kollidiert und es keinen Puffer zwischen beiden gibt. Die Situation jedes Rentners hat Besonderheiten, die eine Rolle spielen – von der Kontogröße bis zu anderen Einkommensquellen –, sodass der richtige Puffer für eine Person für eine andere anders aussehen kann. Überhaupt einen Puffer aufzubauen ist das, was ein schwieriges Jahr von einem dauerhaft kleineren Portfolio trennt.

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