MSTR-Aktie bricht ein, während Michael Saylors Optionen sich verengen und STRC fällt

Wichtige Erkenntnisse

• Die MSTR-Aktie stürzte auf den niedrigsten Stand seit 2024.
• Der Absturz verschärfte sich, nachdem die Vorzugsaktien unter den Nennwert fielen.
• Michael Saylor hat kaum Möglichkeiten, das Vertrauen der Anleger zu stärken.

Der MSTR-Aktienkurs hat seinen starken Abwärtstrend in diesem Monat fortgesetzt und den niedrigsten Stand seit Jahren erreicht. Dieser Rückgang fiel mit dem anhaltenden Bitcoin-Rückgang und den anhaltenden Problemen bei den Vorzugsaktien wie STRC und STRD zusammen. Leider besteht die Befürchtung, dass sich Michael Saylors Handlungsspielraum verengt, was zu weiteren Kursrückgängen führen könnte.

Michael Saylors Geschäftsmodell wird in Frage gestellt

Strategy, früher bekannt als MicroStrategy, steht vor einem großen Problem, bedingt durch eine Änderung seines Geschäftsmodells in den vergangenen 12 Monaten. In diesem Zeitraum lancierte das Unternehmen mehrere Vorzugsaktien-Instrumente, um seine Bitcoin-Käufe zu steigern. Zu diesen Instrumenten gehören STRC, STRK und STRD.

Privat- und institutionelle Anleger haben Mittel in diese Vermögenswerte investiert, angelockt durch das Versprechen hoher Dividenden. Alle zahlen über 9 % jährliche Rendite, was höher ist als kurzfristige Staatsanleihen und andere ertragsbringende Anlagen.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Strategys Geschäftsbetrieb keine wesentlichen Einnahmen generiert. Bitcoin zahlt im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen wie Ethereum keine Rendite. Das Softwaregeschäft erzielte letztes Jahr einen Umsatz von 477 Millionen USD, während das Unternehmen einen Nettoverlust von 12 Milliarden USD verzeichnete.

Daher nutzt Strategy seine At-the-Market (ATM)-Angebote, um Dividenden an seine Vorzugsaktionäre zu finanzieren. In letzter Zeit gibt es jedoch Bedenken, ob das Unternehmen langfristig über ausreichend Liquidität verfügt, um seine Dividenden zu finanzieren.

Die Liquiditätssituation verschlechterte sich im Mai, als das Unternehmen 1,5 Milliarden USD an seine Gläubiger zahlte. Nach einer Aufstockung um 300 Millionen USD vor einer Woche verfügt es nun über 1,4 Milliarden USD in bar. Diese Mittel reichen nicht aus, um die Dividendenverpflichtungen für 12 Monate zu decken.

Strategy hat keine guten Optionen

Das Unternehmen hat derzeit keine gute Möglichkeit, Kapital zu beschaffen. Erstens kann es Schulden ausgeben, aber angesichts des aktuellen Zustands seines Geschäfts werden die geforderten Zinssätze enorm sein. Es sitzt bereits auf 6,7 Milliarden USD Schulden.

Zweitens kann das Unternehmen seine ATM-Emissionen fortsetzen. Obwohl dies eine günstige Methode zur Kapitalbeschaffung ist, bedeutet es, dass seine Anleger mehr Verwässerungsschmerz erdulden müssen. Außerdem hat das Unternehmen seine ausstehenden Aktien bereits von 83 Millionen im Jahr 2021 auf heute 326 Millionen erhöht. Eine weitere Verwässerung wird den Aktienkurs weiter nach unten drücken.

Drittens könnte das Unternehmen beschließen, einen Teil seiner Bitcoin zu verkaufen, um die Zahlungen zu decken. Seine Bitcoin-Bestände werden derzeit mit über 51 Milliarden USD bewertet. Der Verkauf von Bitcoin im Wert von 5 Milliarden USD könnte dazu beitragen, seine Auszahlungen für fast 3 Jahre zu decken. Theoretisch würde ein solcher Schritt dazu beitragen, dass seine Vorzugsaktien den Nennwert erreichen.

Diese Option ist jedoch ebenfalls riskant, wie wir Anfang dieses Monats gesehen haben, als das Unternehmen den Markt durch den Verkauf von 32 Coins testete. Im Nachgang fiel Bitcoin erstmals seit zwei Jahren unter 60.000 USD.

In einer aktuellen Mitteilung warnte Peter Schiff, dass der Verkauf von BTC zu weiteren Kursrückgängen führen würde. Er warnte auch davor, dass eine Pause bei BTC-Käufen die Bitcoin-Preise kurzfristig beeinflussen würde.

Technische Analyse des MSTR-Aktienkurses deutet auf weitere Rückgänge hin

Der Wochenchart zeigt, dass der Strategy-Aktienkurs in den vergangenen Monaten eingebrochen ist. Er fiel kürzlich unter das entscheidende Unterstützungsniveau von 103 USD, seinen niedrigsten Stand am 02.02.

Die Aktie ist auch unter das 61,8 %-Fibonacci-Retracement-Niveau von 216 USD gefallen, was den bärischen Ausblick bestätigt. Außerdem ist sie unter den 50-Wochen- und 100-Wochen-gleitenden Durchschnitt gefallen.

Daher ist der Weg des geringsten Widerstands für die Aktien bärisch, da die Probleme mit STRC und STRD anhalten. Sollte dies eintreten, wird das nächste wichtige Niveau bei 50 USD liegen. Die bärische Prognose wird hinfällig, wenn die Aktie über das wichtige Widerstandsniveau von 100 USD springt.

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