Tradeweb startet Spread-Handel für europäische Kreditportfolios

Tradeweb Markets Inc., ein weltweit führendes Unternehmen im elektronischen Handel über alle Anlageklassen hinweg, hat den Start des elektronischen Spread-Handels für Kunden bekannt gegeben, die Portfolio-Transaktionen in europäischen Kreditanleihen durchführen. Die Funktionalität ermöglicht es Kunden, Portfolios europäischer Kreditanleihen als Preisdifferenz zu den zugrunde liegenden Staatsanleihen-Benchmarks zu bepreisen und auszuführen, und bringt einen optimierteren und transparenteren Ansatz in einen Workflow, der traditionell auf manuellen Prozessen basierte.

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Der Spread-Handel wird derzeit im Stimmhandel in ganz Europa weit verbreitet eingesetzt und hat im elektronischen US-Investment-Grade-Kreditbereich eine starke Verbreitung gefunden. Durch die Einführung dieses Protokolls in sein europäisches Kreditangebot erweitert Tradeweb seine Portfolio-Handelsfähigkeiten und verbessert kontinuierlich, wie institutionelle Investoren Risiken in diesem Markt bewerten und übertragen.

James Dale, Co-Leiter der internationalen Developed Markets bei Tradeweb, sagte: „Der Start des Spread-Handels für europäische Kreditportfolios spiegelt unser Engagement wider, komplexe Handels-Workflows für unsere Kunden effizienter und intuitiver zu gestalten. Indem wir eine bereits in den USA bewährte Fähigkeit auf Europa ausweiten, bieten wir einen konsistenteren Rahmen für Preisgestaltung und Ausführung und helfen Marktteilnehmern gleichzeitig, die operative Komplexität zu reduzieren und die Transparenz zu verbessern."

Die Tradeweb-Lösung ermöglicht es Händlern, die Preisgestaltung in Basispunkten relativ zu einer Staatsanleihen-Benchmark zu verhandeln und das gesamte Portfolio innerhalb eines einzigen Workflows auszuführen. Jede Anleihe wird als Spread mit bei der Ausführung festgelegten Niveaus quotiert und in einem einzigen Nettoergebnis konsolidiert, während flexibles Spot-Timing ein kontrollierteres Handelserlebnis ermöglicht. Nach der Einigung berechnet Tradeweb automatisch die Anleihepreise mithilfe von Daten aus seinem Staatsanleihen-Marktplatz, wodurch manuelle Schritte reduziert und die Effizienz verbessert werden.

Paul Bayley, Senior Trader bei Invesco, sagte: „Wir begrüßen die Einführung des Spread-Handels für europäische Kredite, da er eine schnellere und transparentere Möglichkeit bietet, komplexe Trades elektronisch auszuführen, einschließlich zu definierten Zeitpunkten wie dem Marktschluss. Die Elektronifizierung dieses Workflows ermöglicht einen effizienteren Zugang zu Liquidität und verbessert die Transparenz in Bezug auf die zugrunde liegenden Benchmark-Niveaus. Die Möglichkeit, mehrere Händler im Wettbewerb auf Spread zu setzen, kombiniert mit integrierten Ausführungstools, unterstützt laufende Innovationen, optimiert Prozesse und ermöglicht eine effektivere Reaktion auf sich ändernde Marktbedingungen."

Ben Wheeler, Lead Fixed Income Trader bei Royal London Asset Management, sagte: „Die Möglichkeit, europäische Kreditportfolios direkt auf Spread-Basis auszuführen, ist eine wertvolle Ergänzung des Handels-Toolkits. Es bringt mehr Präzision in die Art und Weise, wie wir unser Kreditrisiko verwalten, und erleichtert die Koordination der Ausführung über mehrere Positionen hinweg. Die Verlagerung dieses Workflows auf eine elektronische Plattform reduziert die operative Reibung und gibt uns noch mehr Kontrolle über Timing und Preisgestaltung. Darüber hinaus fügt die Verwendung von Tradewebs vertrauenswürdiger Staatsanleihen-Preisgestaltung als Referenzpunkt Vertrauen in die Niveaus hinzu, gegen die wir handeln, während erhöhter Händlerwettbewerb bessere Ergebnisse fördert."

Jonathan Bending, Head of EMEA Systematic Credit Trading bei Barclays Bank plc, sagte: „Die Einführung des Spread-basierten Handels für europäische Kreditportfolios ist ein weiterer bedeutungsvoller Schritt in der Entwicklung elektronischer Märkte. Der Handel auf Spread reduziert die Anzahl der Live-Variablen während des Portfolio-Handels-Workflows. Dies gibt sowohl Kunden als auch Händlern noch mehr Vertrauen in ihre Fähigkeit, diese großen Trades präzise abzuwickeln, insbesondere in Zeiten erhöhter Marktvolatilität. Wir freuen uns, dass diese Entwicklung die Beteiligung am Kreditportfolio-Markt weiter ausweitet."

Alexandre Guignot, Head of EMEA Credit Electronic Trading bei BNP Paribas, sagte: „Das Wachstum des Portfolio-Handels hat die Bedeutung von Tools unterstrichen, die eine konsistente Interaktion zwischen Investoren und Liquiditätsanbietern unterstützen können. Ein Spread-basierter Ansatz führt einen gemeinsamen Rahmen zur Bewertung von Transaktionen ein, der es einfacher macht, die Preisgestaltung zu kommunizieren und die Ausführung über komplexe Portfolios hinweg zu verwalten. Da die Handelsaktivität zunehmend elektronisch wird, helfen solche Verbesserungen den Marktteilnehmern, in größerem Maßstab zu agieren und gleichzeitig mehr Effizienz in den Ausführungsprozess zu bringen."

Tradeweb war 2019 die erste institutionelle Plattform, die elektronischen Portfolio-Handel für Kreditanleihen anbot. Im ersten Quartal 2026 beliefen sich die globalen Portfolio-Handels-Nominalvolumina auf Tradeweb auf 258,4 Milliarden USD, ein Anstieg von 40 % gegenüber dem Vorquartal. Als Pionier in elektronischen Märkten spielt Tradeweb eine zentrale Rolle bei der Modernisierung der Marktstruktur, indem es innovative Handelsprotokolle entwickelt, Analysen in die Ausführung einbettet und Technologieinfrastruktur aufbaut, die die Konvergenz traditioneller und digital nativer Finanzmärkte unterstützt.

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