Kurzfristige Schuldverschreibungen erzielen höhere Renditen aufgrund von BSP-Zinserhöhung und Iran-Gesprächen

DIE REGIERUNG hat die am Montag angebotenen kurzfristigen Schuldverschreibungen vollständig zugeteilt, da sie auf eine robuste Nachfrage stieß, obwohl die Renditen überwiegend höher lagen, nachdem die philippinische Zentralbank zuletzt die Zinsen angehoben hatte und der Nahost-Konflikt weiterhin ungelöst bleibt.

Das Bureau of the Treasury (BTr) nahm wie geplant 100 Milliarden Peso aus den Cash Management Bills (CMBs) und Treasury Bills (T-Bills) auf, die es versteigerte, da die Gesamtgebote 180,746 Milliarden Peso erreichten. Dies war höher als die Nachfrage von 148,329 Milliarden Peso bei einem Angebot von 90 Milliarden Peso am 15. Juni.

Für die Cash Management Bills teilte die Regierung wie geplant 40 Milliarden Peso zu, da die Gebote 57,49 Milliarden Peso erreichten.

Aufgeschlüsselt verkaufte sie 20 Milliarden Peso in 35-tägigen CMBs, da die Nachfrage für diese Laufzeit bei 36,275 Milliarden Peso lag. Das einmonatige Papier erzielte einen Durchschnittssatz von 4,738 % und stieg damit um 12,7 Basispunkte gegenüber den 4,611 %, die für diese Laufzeit in der Vorwoche notiert wurden. Die akzeptierten Gebotsrenditen lagen zwischen 4,66 % und 4,79 %.

Das Treasury nahm außerdem 20 Milliarden Peso aus den 63-tägigen Bills auf, da die Nachfrage 21,215 Milliarden Peso erreichte. Die zweimonatigen Papiere erzielten einen Durchschnittssatz von 5,052 %, was einem Anstieg von 11 Basispunkten gegenüber 4,942 % in der vorherigen Auktion entspricht. Die akzeptierten Sätze lagen zwischen 4,875 % und 5,125 %.

Für die T-Bills teilte das BTr sein Angebot von 60 Milliarden Peso vollständig zu, bei Gesamtgeboten von 123,256 Milliarden Peso.

Aufgeschlüsselt lieh sich das Treasury 20 Milliarden Peso über 91-tägige T-Bills, da die Nachfrage für diese Laufzeit 24,81 Milliarden Peso erreichte. Das dreimonatige Papier erzielte einen Durchschnittssatz von 5,217 %, was einem Anstieg von 4,6 Basispunkten gegenüber 5,171 % in der Vorwoche entspricht. Akzeptierte Gebote hatten Renditen von 5,1 % bis 5,29 %.

Für die 182-tägigen Schuldtitel nahm die Regierung 20 Milliarden Peso auf, da die Gebote 45,794 Milliarden Peso erreichten. Der Durchschnittssatz der sechsmonatigen T-Bill lag bei 5,754 %, ein Anstieg um 6 Basispunkte gegenüber zuvor 5,694 %. Die zugeteilten Gebote trugen Sätze von 5,575 % bis 5,8 %.

Schließlich verkaufte das BTr 20 Milliarden Peso in 364-tägigen Wertpapieren, da die Gebote für diese Laufzeit insgesamt 52,652 Milliarden Peso betrugen. Das einjährige Papier erzielte eine durchschnittliche Rendite von 6,034 %, was einem Rückgang von 9 Basispunkten gegenüber 6,124 % in der Vorwoche entspricht. Akzeptierte Gebote hatten Sätze von 5,948 % bis 6,08 %.

Auf dem Sekundärmarkt vor der Auktion am Montag wurden die 35-, 91-, 182- und 364-tägigen T-Bills laut PHP Bloomberg Valuation Service Reference Rates-Daten des Treasury bei 4,7491 %, 5,0886 %, 5,5095 % bzw. 6,0183 % notiert.

Die Regierung teilte ihr Angebot an kurzfristigen Schuldverschreibungen vollständig zu aufgrund einer „insgesamt stärkeren Nachfrage nach T-Bills und CMBs im Wochenvergleich, wahrscheinlich aufgrund der Zinserhöhung und der anschließenden Gewinnmitnahmen in der Vorwoche", sagte ein Händler in einer Textnachricht.

Die kurzfristigen Renditen stiegen überwiegend, da der Chef der Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) nach der jüngsten Zinsentscheidung sagte, dass eine weitere Straffung möglich sei, da die Inflationsrisiken anhalten, erklärte Michael L. Ricafort, Chefvolkswirt der Rizal Commercial Banking Corp., in einer Viber-Nachricht.

Am Donnerstag hob der Währungsrat die Leitzinsen zum zweiten Mal in Folge um 25 Basispunkte an und brachte den Leitzins auf 4,75 %.

BSP-Gouverneur Eli M. Remolona, Jr. sagte, sie hätten Spielraum für weitere Straffungen, da sie erwarten, dass die Inflation in diesem Jahr bei 6,4 % und im nächsten Jahr bei 4,5 % liegen wird, was etwas schneller ist als die früheren Schätzungen von 6,3 % bzw. 4,3 %. Diese liegen deutlich über der Toleranzspanne der Zentralbank von 2 %–4 %.

„Die Renditen stiegen auch allgemein, da sie den Ölpreisen folgten, während der Nahost-Konflikt anhält", fügte der Händler hinzu.

Die Ölpreise fielen am Montag, nachdem die US-Iran-Gespräche in der Schweiz zu Ende gegangen waren und Teheran erklärte, es habe Ausnahmegenehmigungen für Öl- und Petrochemieexporte erhalten, was die Sorgen über eine Versorgungsknappheit auf den globalen Märkten linderte, berichtete Reuters.

Brent-Rohöl fiel um 1,68 Dollar oder 2,09 % auf 78,89 Dollar pro Barrel bis 06:33 GMT. Die Preise waren zu Handelsbeginn auf 82,30 Dollar gestiegen, angeheizt durch einen holprigen Start der Gespräche mit Drohungen von US-Präsident Donald J. Trump, den Krieg gegen Iran wieder aufzunehmen, und Teherans Ankündigung, es habe die Straße von Hormus erneut gesperrt.

US West Texas Intermediate Rohöl-Futures lagen bei 76 Dollar pro Barrel, ein Rückgang um 60 Cent, vor dem Ablauf des Kontrakts später am Montag. Der aktivere August-Kontrakt fiel um 69 Cent auf 75,16 Dollar pro Barrel. Am US-Markt gab es am Freitag aufgrund eines Feiertags keine Abrechnung.

Hochrangige US-amerikanische und iranische Beamte schlossen am Montag ihre erste Gesprächsrunde in der Schweiz ab, teilten Vermittler mit. Die Gespräche begannen am Sonntag im Rahmen eines in der Vorwoche erzielten Memorandum of Understanding, das einen fragilen Waffenstillstand vom April um mindestens weitere 60 Tage verlängert.

Restriktive Signale der US-amerikanischen Federal Reserve haben die kurzfristigen Zinsen ebenfalls nach oben getrieben, fügte Herr Ricafort hinzu.

Die US-Zentralbank hielt die Zinsen in der Vorwoche in einer Spanne von 3,5 % bis 3,75 % stabil, als Kevin Warsh seine Ära als Vorsitzender mit einer umfassenden Politikprüfung begann, berichtete Reuters.

Aktualisierte Zinsprojektionen zeigten, dass fast die Hälfte der politischen Entscheidungsträger nun in diesem Jahr eine Erhöhung erwartet, da Inflationssorgen zunehmen, obwohl der neue Fed-Vorsitzende seine Meinung nicht äußerte.

Der Fed-Funds-Futures-Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von 68 % für eine Zinserhöhung bis September ein, wie LSEG-Daten zeigen.

Am Dienstag plant die Regierung, bis zu 60 Milliarden Peso aus einem Dual-Laufzeit-Treasury-Bond-(T-Bond-)Angebot aufzunehmen, davon 30–40 Milliarden Peso aus wiederbegebenen siebenjährigen Anleihen mit einer Restlaufzeit von vier Jahren und einem Monat sowie 10–20 Milliarden Peso über wiederbegebene 10-jährige Schuldverschreibungen mit einer Restlaufzeit von neun Jahren und acht Monaten.

Das Treasury möchte in diesem Monat 268 Milliarden Peso vom Inlandsmarkt aufnehmen, davon 128 Milliarden Peso über T-Bills und 140 Milliarden Peso über T-Bonds.

Die Regierung leiht aus inländischen und ausländischen Quellen, um ihr Haushaltsdefizit zu finanzieren, das in diesem Jahr auf 1,61 Billionen Peso oder 5,3 % des Bruttoinlandsprodukts begrenzt ist. — Aaron Michael C. Sy mit Reuters