CME verklagt CFTC wegen US-Genehmigung von Perpetual-Futures

CME Group plant, die Commodity Futures Trading Commission wegen der Genehmigung von Perpetual Futures in den Vereinigten Staaten zu verklagen. 

Der scheidende CEO Terrence Duffy sagte bei CNBC, dass der Börsenbetreiber die Klage einreichen wird, nachdem die Behörde Plattformen wie Kalshi und Coinbase die Erlaubnis erteilt hat, regulierte Krypto-Perpetual-Futures anzubieten.

Duffy sagte, CME akzeptiere die Behandlung der Produkte durch die CFTC als gewöhnliche Futures nicht. Er argumentierte, dass Perpetual Futures im Rahmen des Dodd-Frank-Gesetzes als Swaps behandelt werden sollten. 

Er sagte auch, CME habe exklusive Lizenzen mit Benchmark-Anbietern und fügte hinzu, dass verwandte Produkte über CME laufen sollten, auch wenn sie eine Perpetual-Struktur verwenden. Der Anspruch bringt CME in direkten Konflikt mit der Behörde, die die US-Derivatemärkte beaufsichtigt.

Duffy hinterfragt den CFTC-Prozess

Perpetual Futures, oft als Perps bezeichnet, sind Derivate ohne Verfallsdatum. Trader können Positionen offen halten, ohne in einen neuen Kontrakt wechseln zu müssen. Die Produkte sind auf Offshore-Kryptomärkten verbreitet und erlauben oft hohe Hebel, was Gewinne und Verluste vergrößern kann.

Duffy sagte, CME habe monatelang mit seinem Vorstand an der Anfechtung gearbeitet. Er sagte CNBC: „Ich bin noch nie vor einer zurückgeschreckt, und ich werde es auch diesmal nicht tun." Reuters berichtete, dass ein CFTC-Sprecher sagte, die Behörde freue sich darauf, die Ansprüche zu behandeln, und bezeichnete die geplante Klage als „haltlos". Duffy sagte auch, die CFTC habe bei der Genehmigung eines Produkts, das er als komplex betrachtet, zu schnell gehandelt.

Krypto-Perps kommen an Land

Der Streit folgt auf die CFTC-Genehmigung vom 29.05. für Kalshis BTCPERP-Kontrakt, ein Bitcoin-Perpetual-Produkt, das von einem designierten Kontraktmarkt notiert wird. Die Behörde sagte, Kalshi müsse den Kontrakt im Einklang mit dem Commodity Exchange Act und den CFTC-Regeln halten. Sie sagte auch, dass Perpetual-Design möglicherweise nicht für jede Anlageklasse geeignet ist, und forderte bei Bedarf eine Produktprüfung.

Wie crypto.news zuvor berichtete, erhielt Kalshi die CFTC-Genehmigung zur Einführung des ersten US-Bitcoin-Perpetual-Futures-Kontrakts, während Coinbase ebenfalls einen regulierten Weg für einige Krypto-Perpetual-Produkte erhielt. Einem früheren Bericht von crypto.news zufolge wurde Coinbase genehmigt, US-Zugang zu Krypto-Perpetual-Futures über einen Weg anzubieten, der mit Deribit verbunden ist, der Derivatebörse, die es erworben hat.

Börsenkampf weitet sich aus

Der Fall erhöht den Druck auf einen bereits angespannten US-Derivatemarkt. Die Aktien von CME, Cboe und Intercontinental Exchange fielen, nachdem die CFTC die Tür für Perpetual Futures geöffnet hatte, da Anleger abwogen, ob neue Kryptoprodukte den Handel von älteren Futures-Märkten abziehen könnten.

In einem früheren Bericht von crypto.news bezeichnete Duffy US-Krypto-Perps als „eine Katastrophe, die darauf wartet zu passieren", und nannte dabei Hebel, automatische Liquidationswarnungen und Funding-Rate-Kosten. crypto.news berichtete zuvor, dass Kalshis Perps-Volumen kurz nach dem Start die 5,5 Milliarden USD überstieg, was zeigt, warum der neue Markt sowohl Nachfrage als auch Widerstand auf sich gezogen hat.

Das Ergebnis könnte beeinflussen, wie Börsen künftige Krypto-Derivate notieren, wie Benchmarks verwendet werden und wie viel Spielraum neue Marktteilnehmer gegenüber großen etablierten Handelsplätzen haben.