US-Dollar-Index hält Verluste nach Rückzug von 11-Wochen-Hochs

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US-Dollar-Index hält Verluste nach Markt-Rückgang von 11-Wochen-Hochs

Der US-Dollar-Index (DXY) hält im frühen Handel an seinen Verlusten fest, nachdem er von seinem höchsten Stand seit 11 Wochen zurückgegangen ist, da die Marktteilnehmer die Aussichten für die Geldpolitik der Federal Reserve angesichts gemischter Wirtschaftssignale neu bewerten.

Dollar-Index zieht sich von jüngstem Höchststand zurück

Der Greenback, gemessen an einem Korb aus sechs Hauptwährungen, rutschte aus der Region um 105,70 – einem Niveau, das seit Mitte November nicht mehr erreicht wurde – und handelte während der asiatischen Sitzung bei rund 105,30. Der Markt-Rückgang folgt auf eine anhaltende Rally, die durch Erwartungen angetrieben wurde, dass die Fed länger als zuvor erwartet an einer restriktiven Haltung festhalten würde.

Jedoch haben Gewinnmitnahmen und ein leichtes Nachgeben der US-Staatsanleiherenditen die Währung belastet. Die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Anleihe fiel von den jüngsten Hochs auf 4,52 %, wodurch sich das Zinsdifferenzial verringerte, das den Dollar gestützt hatte.

Markttreiber hinter der Bewegung

Mehrere Faktoren trugen zum Rückzug des Dollars bei. Erstens warfen schwächer als erwartete US-Auftragsdaten für langlebige Güter, die am Dienstag veröffentlicht wurden, Fragen zur Widerstandsfähigkeit des Fertigungssektors auf. Die Aufträge fielen im Januar um 1,1 % und verfehlten damit die Konsensschätzungen eines Rückgangs von 0,5 %.

Zweitens deuteten Kommentare von Federal-Reserve-Gouverneur Christopher Waller am Mittwoch darauf hin, dass die Zentralbank früher als von den Märkten eingepreist mit der Lockerung der Politik beginnen könnte, sofern die Inflation weiter nachlässt. „Wenn die Daten mitspielen, sehe ich Argumente für Zinssenkungen in der zweiten Jahreshälfte", sagte Waller in einer Rede an der University of Chicago Booth School of Business.

Drittens trug eine moderate Erholung des Euro und des japanischen Yen – der beiden größten Gegenpositionen des Dollars im DXY-Korb – zum Rückgang des Index bei. Der Euro stieg von einem Dreimonatstief auf 1,0850 USD, während das Dollar-Yen-Paar unter 150,00 rutschte, da die Safe-Haven-Nachfrage nach dem Yen wieder auflebte.

Was das für Händler und Investoren bedeutet

Der Markt-Rückgang des Dollars von 11-Wochen-Hochs signalisiert eine mögliche Verschiebung der Marktstimmung. Für Forex (FX)-Händler entstehen dadurch Chancen bei Währungspaaren, die zugunsten des Greenbacks stark im Trend lagen. Importabhängige Volkswirtschaften könnten etwas Erleichterung erfahren, da ein schwächerer Dollar die Kosten für in der Währung notierte Rohstoffe senkt.

Für Aktieninvestoren profitieren typischerweise multinationale Unternehmen mit Auslandseinnahmen von einem schwächeren Dollar, da dieser den Wert ausländischer Erlöse bei der Rückrechnung in Dollar steigert. Schwellenmarktanlagen neigen ebenfalls dazu zu steigen, wenn der Dollar schwächer wird, da sich der Kapitalfluss in Richtung renditestärkerer Möglichkeiten verschiebt.

Analysten warnen jedoch, dass der Markt-Rückgang vorübergehend sein könnte. „Die grundlegende Erzählung der wirtschaftlichen Überlegenheit der USA gegenüber anderen entwickelten Volkswirtschaften bleibt intakt", sagte Jane Foley, leitende Währungsstrategin bei der Rabobank. „Wir müssen eine anhaltende Verschlechterung der US-Daten oder eine klare dovishe Wende der Fed sehen, damit der Dollar auf bedeutsame Weise nach unten bricht."

Technische Niveaus im Blick

Aus technischer Perspektive testet der DXY die Unterstützung beim Niveau von 105,20, was dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt entspricht. Ein Bruch unter dieses Niveau könnte den Weg zu 104,80 und dann 104,50 öffnen. Auf der Oberseite liegt der Widerstand bei 105,70 und der psychologischen Barriere von 106,00.

Der Relative Strength Index (RSI) im Tageschart ist von überkauftem Terrain oberhalb von 70 auf rund 65 gesunken, was darauf hindeutet, dass die Korrektur noch Spielraum hat, bevor der Dollar überverkauft wird.

Fazit

Der Markt-Rückgang des US-Dollar-Index von 11-Wochen-Hochs spiegelt eine Kombination aus Gewinnmitnahmen, schwächeren Wirtschaftsdaten und einer leicht dovishen Ausrichtung in den Fed-Kommentaren wider. Während sich der kurzfristige Ausblick für den Dollar leicht eingetrübt hat, bleibt der übergeordnete Trend durch die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und den vorsichtigen Ansatz der Fed bei Zinssenkungen gestützt. Händler werden den Bericht zum Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag – dem bevorzugten Inflationsmaßstab der Fed – genau beobachten, um weitere Orientierung zu erhalten.

FAQs

F1: Was ist der US-Dollar-Index (DXY)?
Der US-Dollar-Index (DXY) misst den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen: Euro, japanischer Yen, britisches Pfund, kanadischer Dollar, schwedische Krone und Schweizer Franken. Er wird weithin als Benchmark für die allgemeine Stärke des Dollars an den globalen Devisenmärkten verwendet.

F2: Warum zog sich der Dollar von 11-Wochen-Hochs zurück?
Der Markt-Rückgang wurde durch Gewinnmitnahmen, schwächer als erwartete US-Auftragsdaten für langlebige Güter, leicht dovish formulierte Kommentare eines Federal-Reserve-Vertreters sowie eine moderate Erholung von Euro und Yen angetrieben. Niedrigere US-Staatsanleiherenditen reduzierten zudem den Rendite-Vorteil des Dollars.

F3: Wie wirkt sich ein schwächerer Dollar auf den Aktienmarkt aus?
Ein schwächerer Dollar kommt in der Regel US-amerikanischen multinationalen Unternehmen zugute, indem er den Wert ihrer Auslandsgewinne bei der Rückrechnung in Dollar steigert. Er kann auch Schwellenmarktaktien und Rohstoffe beflügeln, da ein fallender Dollar auf Dollar lautende Anlagen für ausländische Investoren günstiger macht.

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