Michael Burry ist „versucht", Elon Musks SpaceX zu shorten, sagt aber, es sei nicht verlockend genug für „grundlegend ein kleines Raumfahrtunternehmen"

Der berühmte Investor Michael Burry – bekannt aus dem Film „The Big Short" – erwog, sich beim Börsengang seines neuesten Unternehmens mit dem reichsten Mann der Welt anzulegen.
Burry sagte, er sei versucht gewesen, gegen SpaceX zu wetten, das Raketenunternehmen von Tesla-CEO Elon Musk.
SpaceX ging letzte Woche an die Börse, und die Aktie hat bereits mehr als 25 % zugelegt. Die Bewertung des Unternehmens ist seitdem auf knapp 3 Billionen Dollar gestiegen und hat dabei sogar zeitweise Jeff Bezos' Amazon überholt.

Doch für jeden Optimisten, der Musks Vorhaben unterstützt, eine menschliche Kolonie auf dem Mars zu errichten, gibt es einen Investor auf der Erde, der sich fragt, ob der Plan jemals abheben wird. Burry stellte diese Frage, ganz in seiner typischen Art, offen.

In einem Substack-Beitrag erklärte der Analyst, der vor allem für seine Vorhersage des Immobiliencrashs vor der Finanzkrise 2008 bekannt ist, dass er eine Reihe von Handelsoptionen geprüft habe, um gegen Musks Unternehmen zu wetten.

„Ich bin derzeit nicht bei SpaceX engagiert. Weder Short noch, ähem, Long", schrieb Burry am Dienstag laut CNBC. Put-Optionen mit kürzerer Laufzeit – zum Beispiel mit Ablauf im Juni 2027 – kosten bei einem Aktienkurs von rund 212 Dollar etwa 13 Dollar, berichtete Burry. Ein Put mit Ablauf im Dezember 2026 sei mit rund 6,75 Dollar bewertet, fügte er hinzu.

Burry sei von dieser einen „versucht gewesen. Aber nein, danke", schrieb er über die Short-Option.

Er ist nicht überzeugt von der schwindelerregenden Bewertung von Musks neuestem Unternehmen, das er als „im Grunde ein kleines Raumfahrtunternehmen, einen Nischen-Telekommunikationsanbieter, ein gebeuteltes Social-Media-Unternehmen und ein Coreweave-light" beschrieb.

Investoren bekamen im Vorfeld des Börsengangs die Möglichkeit, einen Blick auf die Finanzdaten des Unternehmens zu werfen – in Form einer S-1-Einreichung, die zeigte, dass zwar die Umsätze steigen, aber auch die Verluste. Wie Fortune bereits berichtete, wächst Space Exploration Technologies Corp (SpaceX) in stetigem Tempo – der Jahresumsatz von 18,7 Milliarden Dollar im Jahr 2025 stieg um rund 33 % gegenüber 14,1 Milliarden Dollar im Jahr 2024 –, doch auch die Verluste beschleunigen sich.

Zum 31.03. hat SpaceX ein „kumuliertes Defizit" von 41,3 Milliarden Dollar angehäuft, mit einem Nettoverlust von 4,27 Milliarden Dollar im ersten Quartal dieses Jahres, verglichen mit 528 Millionen Dollar im Vorjahresquartal.

Fortune berichtete auch über die Analyse von David Trainer vom Forschungsunternehmen New Constructs, die ergab, dass fast 80 % des durch den Börsengang erwarteten Kapitals bereits verplant waren. Aus der S-1-Einreichung entnahm Trainer, dass 62,8 Milliarden Dollar (oder 78 %) der prognostizierten 80 Milliarden Dollar an Kapital bereits für Insider und Lieferanten vorgesehen waren. Konkret verpflichtete sich SpaceX, mehr als drei Viertel der Erlöse an Dritte, Valor Equity Partners (ein Großaktionär), Musk X Corp. und xAI-Investoren zur Schuldentilgung sowie an Echostar für „den Abschluss der Spectrum-Akquisition" zu zahlen.

Eine Wette gegen Musk

Musk ist bekannt dafür, ein vielbeschäftigter Mann zu sein – er leitet den E-Auto-Hersteller Tesla, brachte SpaceX an die Börse, hilft bei der Führung des Social-Media-Unternehmens X und absolvierte letztes Jahr einen umstrittenen Einsatz in der Trump-Administration –, doch selbst dann findet er Zeit, gegen diejenigen vorzugehen, die sich gegen ihn stellen.

Seine Fehde mit Microsoft-Mitgründer Bill Gates ist besonders bekannt, und letztes Jahr entfachte er einen jahrelangen Streit neu mit der Behauptung, Gates halte immer noch eine „verrückte" Short-Position gegen Tesla.

„Wenn Gates die verrückte Short-Position, die er seit ~8 Jahren gegen Tesla hält, noch nicht vollständig geschlossen hat, sollte er das besser bald tun", sagte Musk in einem Beitrag im November.

Die Feindschaft begann im Jahr 2022, als Gates Berichten zufolge Teslas Aktie in Höhe von 500 Millionen Dollar leerverkaufte, also dagegen wettete, was ihm eine Nachricht von Musk und „sehr gemeines" Verhalten einbrachte, wie Gates in einem späteren Interview mit Musks Biograf Walter Isaacson sagte. Damals fragte Musk Gates, ob er eine Short-Position eingegangen sei – was dieser bestätigte –, und fügte hinzu, er wolle mit dem Tesla-CEO im Bereich Philanthropie zusammenarbeiten.

Musk soll daraufhin geantwortet haben: „Es tut mir leid, aber ich kann Ihre Philanthropie im Bereich Klimawandel nicht ernst nehmen, wenn Sie eine massive Short-Position gegen Tesla halten, das Unternehmen, das am meisten dafür tut, den Klimawandel zu lösen."

Burry könnte sich irgendwann dazu veranlasst fühlen, gegen SpaceX zu wetten – aber Musk hat solche Angriffe in der Vergangenheit nicht auf die leichte Schulter genommen.

Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht.